PACs在華爾街失寵了？是時候逢低關注這兩隻ETF了！

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英為財情Investing.com -最近市場上，投資者對於SPACs的興趣似乎已經沒有那麼濃厚了。

2020年可以說是華爾街對SPACs的風險偏好達到高點的一年，然而，時間進入2021年，似乎有所改變，很多這個類型公司的股價都跌離了其歷史高位。

我們之前討論了通過SPACs反向合併上市的基本要素，今天我們將改變話題，來看看SPACs領域是否有值得投資的ETF。

首先，新進投資者需要了解的是，大部分公司通常是通過IPO（首次公開募股）來上市，但是SPACs也為一些擬上市公司提供了另一個渠道，而且是一個更快的上市渠道。所謂SPACs是一個“空頭支票”公司，在宣布和另一家公司反向合併之前，資金由第三方託管。

大多數這類SPACs公司的初始交易價格都在10美元左右，而一旦有關於潛在收購對象的謠言傳出後，股價就會出現飆升。而在合併完成以後，新的實體的基本面指標就變得更為重要——可以理解成，投資者想要知道公司是否可以在接下來的時間裡產生收入，最好能夠創造長期的股東價值和利潤。

在美股市場中，2020年共有248個SPACs完成合併，而2021年的前五個月就有325個。但是，最近通過SPACs反向合併上市的公司表現並不好，很多新合併上市的公司已經脫離了最近的歷史高位價格，包括：

• Adapthealth Corp (NASDAQ: AHCO )—今年迄今下跌33%；
• Apex Technology Acquisition Corp (NASDAQ: APXT )—今年迄今下跌32%；
• Clover Health Investments Corp (NASDAQ: CLOV ) —今年迄今下跌59%；
• Fastly Inc (NYSE: FSLY )—今年迄今下跌49%；
• Luminar Technologies (NASDAQ: LAZR )—今年迄今下跌37%；
• Lordstown Motors Corp (NASDAQ: RIDE )—今年迄今下跌52%；
• Repay Holdings Corp (NASDAQ: RPAY )—今年迄今下跌14%;
• Skillz Platform Inc (NYSE: SKLZ )—今年迄今下跌24%；
• Betterware De Mexico SA de CV (NASDAQ: BWMX ) —今年迄今上漲25%；
• Stem Inc (NYSE: STEM )—今年迄今上漲8%；
• Open Lending Corp (NASDAQ: LPRO )—今年迄今上漲3%。

那麼，在這樣的情況下，投資者可以來關注以下兩隻ETF：

1、Defiance Next Gen SPAC Derived ETF

• 當前價格：24.46美元
• 52週範圍：22.10美元- 35.08美元
• 費用比率：0.45% /年

Defiance Next Gen SPAC Derived ETF (NYSE: SPAK )目前持有112只個股，追踪的是Indxx SPAC & NextGen IPO指數，該指數主要收集的是過去36個月新上市的SPACs、除權證和IPO公司，該基金每季度進行一次再平衡。

（SPAK週線圖來自英為財情Investing.com）

SPAK於2020年9月下旬開始交易，前十名公司的資金佔比達到30%左右，為5600萬美元。這包括，數字體育娛樂和遊戲公司DraftKings Inc (NASDAQ: DKNG )、分析公司CLARIVATE PLC (NYSE: CLVT )、綜合支付平台Paysafe Ltd (NYSE: PSFE )和Opendoor Technologies Inc (NASDAQ: OPEN )等。

今年迄今為止，該基金累計下跌16%，我們認為，最近對於SPAK這類的專注於SPACs的基金的拋售已經提高了該基金的安全邊際。感興趣的長線投資者可以圍繞目前水平逐步建立倉位。

另外兩隻專注於SPACs的ETF也值得關注：

• SPAC and New Issue ETF (NYSE: SPCX )—今年迄今上漲9%；
• Morgan Creek - Exos SPAC Originated ETF (NYSE: SPXZ )—自2021年1月底成立以來下跌了19%。

2、Renaissance IPO ETF

• 當前價格：59.42美元
• 52週範圍：33.78 - 77.05美元
• 費用比率：每年0.60%

相反來看，如果你是對SPACs持有疑慮，想要投資傳統IPO公司的投資者，可以關注專注於傳統IPO的ETF——Renaissance IPO ETF (NYSE: IPO )就提供了對一系列最近在美完成IPO的企業的投資敞口。這只基金目前持有63只個股，跟踪的是Renaissance IPO。

（IPO週線圖來自英為財情Investing.com）

需要注意的是，對於這只指數基金來說，只要上市超過兩年的公司，就會被從指數和基金中移除，僅包含那些在上市初期，且滿足各種流動性和基本面要求的公司，該基金會每個季度進行一次重估。

基金中最重要的行業是科技行業，資金佔比達到39%，其次是通信服務(31.1%)和房地產(23.7%)。另外，前十名持有的資產佔總淨資產的53%以上，達到了5.22億美元。最大的幾家公司包括，視頻會議服務提供商Zoom視頻通訊(NASDAQ: ZM )、網約車巨頭優步(MCX: UBER-RM )、雲交付保護解決方案提供商Crowdstrike Holdings Inc (NASDAQ: CRWD ) 、加密貨幣交易所Coinbase Global Inc (NASDAQ: COIN )和互動健身平台Peloton Interactive Inc (NASDAQ: PTON )。

今年到目前為止，Renaissance IPO ETF（IPO）累計下跌了10%左右，和SPAK一樣，該基金的歷史高點也出現在2月份，我們認為，當該基金進一步跌至55美元時，其風險回報比會改善。

另外一些追踪IPO企業的基金還包括：

• First Trust International Equity Opportunities ETF (NASDAQ: FPXI )—年初至今下跌4%；
• First Trust US Equity Opportunities ETF (NYSE: FPX )—年初至今下跌2%；
• Invesco S&P Spin-Off ETF (NYSE: CSD )—年初至今上漲16%；
• Renaissance International IPO ETF (NYSE: IPOS )—年初至今下跌1%。

我們計劃在未來的文章裡，繼續覆蓋以上這些ETF，敬請關注。

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（翻譯：李善文）