阿里巴巴（09988）昨日收市後公布截至今年3月底止的第四財季業績遜預期，非公認會計準則（Non-GAAP）純利262.16億元（人民幣．下同），按年增長18%；若按公認會計準則，更錄得8年來首次淨虧損，蝕54.79億元，主要由於反壟斷被重罰的182億元在季內入賬。主席張勇提出，新財年所有新增利潤都會投入內需、全球化、高科技的重點戰略領域，但管理層未正面回應是否等同今年度盈利將會「零增長」。
反壟斷罰款入賬 上季轉蝕55億
阿里股價昨下跌3.18%，收報213.2港元；美國存託股票（ADS）續捱沽，收市折合報200.11港元，較港收市低6.14%。
張勇昨晚於電話會議中表示，阿里經歷了一系列巨大挑戰，包括疫情、激烈的競爭及內地監管部門反壟斷調查等，面對這些挑戰，最好的方式就是堅定長期投入，用技術和商業創新助客戶創造價值，為社會解決問題。他說：「我們決定在新財年進行更為堅決的投入，將業務增長帶來的所有新增利潤，都投入到重點戰略領域──比如技術創新、幫助商家降低經營成本的一系列舉措，用戶增長和用戶體驗提升，商品與供應鏈能力建設，基礎設施的建設和創新業務。」
有分析員問到，新財年盈利是否零增長，首席財務官武衛指出，追求利潤與業務增長並不矛盾，目前市場潛力巨大，如果阿里只保持利潤增長或持平，她相信長期投資者會覺得「阿里很愚蠢」。
擴市場規模 提升客戶黏性
武衛解釋，在創造價值的領域中，集團沒有理由不投入，屆時用戶也會用腳投票。作為參考，非公認會計準則下，過去一個財年阿里盈利增幅為395.06億元，換言之，未來一年投資額可能約數百億元。
武衛強調，這些投資將具有高度的目標性和紀律性，目的是擴大市場規模，面對消費者與商家建設獨特的價值主張，並提升用戶黏性和購買頻率。張勇提到，如何把龐大的年度購買用戶變成每月甚至每日購買的消費者，增加其購物頻率，都是阿里的機會。
海外市場方面，張勇坦言，除了提高相關技術，亦期望目前2.4億海外年度購買用戶未來有望增加一倍。他指業務由兩大「飛輪」驅動，一是客戶營運，創造需求及技術；二是商戶供應多元，持續投資加強客戶管理能力。
上一個財年內，阿里全球年度購買用戶突破10億的里程碑，淨增加1.7億戶，阿里生態體系GMV（商品交易總額）達1.2萬億美元，創新高。海外年度購買用戶2.4億，淨增6000萬戶。在中國消費市場，年度購買用戶8.91億，張勇期望，未來一年繼續增加1億戶以上，同樣實現10億用戶的目標。中國零售平台用戶的年度平均消費額達9200元。武衛重申，客戶管理收入仍有增長潛力，第四財季內收入增幅達四成，而變現率約為4%。集團無意進取地變現，會繼續扶持平台上的商戶。
預期2022財年收入高29%
阿里公布2022財年收入指引，預期超過9300億元，即按年升29%，較2021財年增長略為放慢。2021財年收入為7172.89億元，增長41%，若撇除合併高鑫零售（06808）的影響，增幅為32%。全年Non-GAAP純利為1719.85億元，按年進賬三成。
核心商業全年收入增速加快，按年升42%至6211.46億元，受惠推薦訊息流等新變現模式的收入升勢強勁，搜索變現單次點擊平均單價、付費點擊量上升，以及中國零售市場線上實物商品GMV增加。雲計算業務收入多50%至601.20億元，張勇補充，雲業務及物流均會大力投入，加強技術優勢。
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