2021年1月11日 星期一

一塊電池燃爆資本圈?贛鋒鋰業H股狂拉12%,AH股雙雙破頂!

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整個週末,資本圈都在熱議蔚來!

1月9日,$蔚來(NIO.US)$舉辦的「2020 NIO Day」上,蔚來接連放了幾個大招,除了推出首款轎車ET7、發佈蔚來自動駕駛NAD系統之外,蔚來還發布了首款容量高達150kWh,續航1000公里的固態電池。一時間,引爆資本圈。包括中信建投在內的多家券商,週末都緊急召開了電話會議。

值得注意的是,此次發佈會對於固態電池的供應商隻字未提。從國內的電池廠商來看,市值超過9000億的寧德時代擁有技術儲備,但此前該公司曾表示,全固態量產要到2030年,而蔚來ET7將於2022年第四季上市。其實,有三家廠商的固態電池技術已經比較成熟,那就是$贛鋒鋰業(01772.HK)$、台灣輝能和清陶能源。

美股龍頭QuantumScape去年11月上市之後,在短短1個月內,股價飆升13倍。那麼,接下來A股哪些股票又要發瘋?寧德時代又慌不慌呢?

 

週末颳起蔚來旋風

1月9日,蔚來在NIO Day上發佈150kWh固態電池,計劃2022年四季度交付。新車採用固液電解質、無機預鋰化工藝的硅碳負極及納米級包覆工藝的超高鎳正極,實現50%的能量密度提升,達到360Wh/kg,容量高達150kWh,續航1000公里。搭載數字鑰匙,百公里加速3.9秒。

新車ET7將搭載Innovusion的量產激光雷達,採用120度超廣視角,1.550nm激光,具備500m探測距離。

搭載70瓦電池ET7補貼前售價44.8萬元,搭載100瓦電池ET7補貼前售價50.6萬元。ET7首發版搭載100瓦電池,補貼前售價52.6萬。Baas方案補貼前售價均為37.8萬元,70瓦電池月費980元,100瓦電池月費1480元。

當前車企搭載主流產品均為液態鋰電池,而固態電池將液態電解質替換為固態電解質,能大幅降低熱失控風險;通過採用金屬鋰負極,能將電池能量密度提升70%以上。此前,關於固態電池的報道並不多,比較常見於報端的是豐田,沒成想蔚來突然放了一顆「衞星」。

固態電池技術的發佈引起資本圈高度關注,許多機構皆就此召開了電話會議。比較有意思的是,一些機構的觀點依然是:固態電池是行業發展方向,但目前仍處於實驗室階段,電池的綜合性能(特別是循環壽命)及成本尚不具備量產條件,預計2025年前半固態電池量產,2030年前全固態電池有望量產,應用領域將逐步從軍工、航天,拓展至新能源車。

哪些公司有戲?

新沃基金曾表示,新能車的痛點之一是電池問題,而最終要解決電池的能量密度問題,消滅里程焦慮,最後的方案一定是固態電池。

在此次蔚來發佈會上,對於固態電池供應商隻字未提。蔚來李斌在迴應媒體時稱,固態電池供應商不方便披露,但一定是最好最先進,能量產的技術。

那麼,究竟是哪家公司呢?國內最好的新能車電池生產廠商是寧德時代,目前該公司市值已經超過9000億元人民幣,雖然其估值也來到了非常高的水平。此前,有媒體報道,寧德時代於2019年底曾表示,公司進行全固態電池的研發工作,也製作出了樣品,但是要完全商品化還需要10年時間。不過,並非沒有其他公司釋放過固態電池量產的信號。

豐田曾表示將在東京奧運會上推出首款搭載固態電池的電動汽車,輝能科技則表示已經開始量產固態電池,2025年可完成全球佈局,動作非常迅速。

據天風證券研報,台灣輝能選擇了氧化物電池技術路線。當前,輝能在中國台灣設有40MWh的中試線產能。產業化時間為2021年,其桃園G2線(GWh級)量產後產能將達1-2GWh。

此外,內地贛鋒鋰業的氧化物固態電池科技逐漸成熟。贛鋒鋰業第一代2億瓦時的固態電池中試線已經順利投產,產品性能全面達到公司固態電池研發團隊研製樣品的水平。

清陶能源也選擇了氧化物固態電池的路線。2018年11月,清陶發展建成全國首條可量產固態鋰電池產線,並正式投產,該項目一期固態電池產能為1GWh,2019年底投產;二期產能9GWh,2020年6月底開工建設,此後兩年內投產。

風很大,炒不炒?

從資本圈、朋友圈的反應來看,此次固態電池的風並不小。那麼,會不會炒呢?

從美股市場來看,已經有一隻股票被瘋狂炒作過,那就是QuantumScape Corp。資料顯示,該公司是開發用於電動汽車的下一代固態鋰金屬電池的領導者。該公司的使命是革新能源儲存,以實現可持續的未來。去年公司通過併購Kensington Capital Acquisition上市,合併後公司的企業價值估計為33億美元。不到1個月之後,該股市值已漲到超過477億美元,漲幅高達13倍。據悉,比爾·蓋茨也投資了該公司。

在蔚來消息發佈之後,有專家稱,固態電池確實有高續航的優勢,但最大的硬傷就是不能快充。原因是固態電解質電導率比電解液低10倍以上,快充性能不佳。不過,從QuantumScape Corp早前的測試來看,其電池可以在15分鐘內充電到80%的容量,並且能量密度幾乎是高端商用鋰電池的兩倍。

東吳證券認為,蔚來搭載的150kwh電池或為半固態電池,採用超高鎳正極+預鋰化硅碳負極+固液電解質(固態+液態)+隔膜,屬於液態至固態電池的過渡性技術,對碳酸鋰、高鎳正極、硅碳負極、碳納米管等需求拉動明顯,對其他鋰電池材料影響整體不大。

國元證券表示,固態電池作為下一代發展方向,除了向固態電解質過渡以外,負極匹配高能量密度將從石墨/硅負極過渡到預鋰化負極、富鋰複合負極及金屬鋰負極,大幅增加鋰用量。目前,產業界普遍認為全固態電池完全商用尚有一段距離,半固態電池或率先加快商用。當前國內北京衞藍、江蘇清陶、寧波鋒鋰、台灣輝能等主流產品仍是以固液混合電池為主。

值得注意的是,2020年風光無限的QuantumScape Corp股價目前已經腰斬,且有分析師給出了28美元的目標價,該股歷史最高價為132.73美元,最新收盤價為56.79美元。

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