防疫放鬆預期疊加中資股審計好消息 中國資產熱情點燃全線走高

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【彭博】-- 對於中國防疫政策放開的預期成為本周市場的主題，同時中資股審計方面也出現利好消息，周五陸港股市協同人民幣大幅走高。

彭博引述知情人士報導稱，美國審計官員提前完成了對中資公司的首輪現場審計工作。此消息帶動陸港股市午後擴大升幅，最終恒生科技指數收盤上漲逾7.5%，本周漲幅接近16%，為指數推出以來單周最大升幅；恒生國企指數本周漲9%，創2015年以來最大單周漲幅；恒生指數收復16,000點。A股滬深300指數收漲逾3%，本周漲幅創下2020年7月以來最大。境內外人民幣上揚，離岸上漲0.85%。

在中概股審計消息之前，本周社交媒體上有關放鬆疫情政策的傳言引發開放預期，已令中資股票大漲。今日彭博報導稱中國據悉正在制定取消國際客運航班熔斷機制的計畫。儘管這些傳言未經官方證實，國家衛健委也重申堅持「動態清零」總方針，但急切抄底的投資者仍善於捕捉政策中任何似有若無指向放鬆的模糊信號，比如關注到衛健委會議也同時要求以「最小範圍、最短時間、最低成本控制住突發疫情」。

「市場估值的優勢一直存在，一點基本面改善的預期比如防疫政策放開就會驅動反彈，」華鑫證券分析師嚴凱文指出，「後續病毒如果沒有新的變種和更高的致死率，以及美國加息等外部風險釋放，或者有一些實質利好出來，市場可能會慢慢往上。」

中國本周公佈的10月份製造業和服務業PMI雙雙落入萎縮區域，未來一周即將發布的一系列數據也可能顯示中國成長放緩程度加深。成長的壓力或也加強了投資者對經濟政策利好的預期。

中國國務院副總理劉鶴周五在人民日報上的文章中指出，實施擴大內需戰略是應對外部衝擊、穩定經濟運行的有效途徑，要把把實施擴大內需戰略同深化供給側結構性改革有機結合起來。

不過，隨著中資股票因抄底買盤強勢反彈，投資者將會進一步檢視防疫放鬆預期能有多大一部分能轉化為實際政策，從而推動經濟復甦。恒生國企指數30天波動率當前反彈至6個月以來的最高水平，凸顯投資者對政策前景莫衷一是。

摩根士丹利分析師Laura Wang等在報告中指出，預計短期市場仍將保持高波動性，因為當前面臨在中央經濟工作會議前疫情放鬆的複雜性和潛在政策的真空期。

外資周五也在回流A股，境外投資者通過陸股通淨買入A股近100億元人民幣，為9月9日以來最大單日淨買入。南向資金淨買入港股的趨勢不改，今日淨買入逾60億港元。

(更新港股收盤價)

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