各位「巴打」，中國胡潤研究院公布最新《2022胡潤百富榜》，受內地經濟下行影響，今年有近七成上榜者身家縮水，首10名企業家中，個別身家最多減28%，令人不勝唏噓。「高仁指點」話你知，「殼后」朱太（朱李月華）曾是香港女首富，但金融市場波動導致公司市值大蒸發，選擇把旗艦金利豐金融（01031）退市。
「殼后」朱太的背景資料相當juicy。朱太出生於香港，年輕時曾移民美國讀書，其父親李惠文是澳門博彩業元老級人馬──葡京賭場最大貴賓廳黃金廳的廳主，也是已故澳門賭王何鴻燊的得力助手，故她自小已與不少富豪名流打交道。
金利豐市值蒸發逾九成
1992年朱太與丈夫回流香港，創辦了原先專做鴨脷洲街坊生意的金利豐證券，邊學邊做。憑藉父親的人脈關係，金利豐生意愈做愈大，包括協助細價股融資、為內地新股上市鋪路、向上市公司大股東借錢「按殼」等，經其沾手的上市公司多不勝數，從而贏得「殼后」的稱號。金利豐股價亦水漲船高，朱太於2017年及2018年登上《福布斯》香港富豪榜第14位及第7位，被稱為香港女首富。
不過，「股壇長毛」David Webb於2017年5月發表「50隻謎網股」名單，觸發細價股股災，與金利豐有生意往來的多間上市公司被捲入法律糾紛，加上金利豐於2018年1月遭證監會點名批評股權高度集中，金利豐股價自此見頂回落江河日下，市值大幅蒸發逾九成，為「殼后」私有化金利豐埋下伏線。
金利豐上月底宣布，控股股東及CEO朱太全資擁有的Active Dynamic作為要約人，提出以每股現金0.3元把公司私有化，較停牌前收市價0.203元溢價47.78%，相比截至今年3月底止每股資產淨值（NAV）1.5166元大幅折讓80.22%，並表明不會再提價。私有化最高現金代價為10.37億元，由要約人以內部現金資源撥付，足見朱太財力依然非凡。
朱太提出私有化金利豐的原因，包括金融市場波動導致資產重估、整體投資情緒變得謹慎，以及公司將繼續就提供金融服務業務採取審慎態度；金利豐在澳門從事博彩及酒店業務亦受到疫情影響，加上當地賭牌正進行競投，要到年底前才完成，生意何時恢復仍然未能夠確定；以及公司過去11年沒有通過股本集資，上市產生成本及開支等。
作為本港股壇「殼后」，朱太提出私有化金利豐的建議，選擇以協議安排（Scheme of Arrangement）方式落實。這意味金利豐需召開特別股東大會（EGM），決議案須獲持股逾75%的投票獨立股東通過，以及反對股東持股不可超過總獨立股東的10%，方可成事。朱太現持有金利豐74.6%股份，扣除一致行動人士後，可參與私有化表決投票的無利害關係股東持股佔股本約25.07%。根據中央結算系統（CCASS）資料，金利豐證券持倉佔股本10.45%，加上結好金融（01469）旗下結好證券、鼎珮證券、威華達控股（00622）旗下威華達證券及Imagi（00585）旗下Imagi Brokerage等持倉，持股量合計超過15%，相信已大大減低私有化的阻力。
高仁
本欄逢周一刊出
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