【彭博】-- 受房地產市場政策調整和近期資金面邊際收斂的影響，中國國債周一繼續重挫，曲線短端升幅更大。分析師們表示，利率債短期處於逆風環境，殖利率仍有走升空間，不過實體經濟未必能很快反映出疫情和地產政策組合的實際效果，其上行幅度或受制約。
北京時間10:23，中國10年期國債活躍券殖利率再升逾6個基點，報2.80%，1年期殖利率連續第二個交易日上行10基點，參考中債殖利率估值，10年和1年分別邁向今年7月和5月以來的新高。
上周五利率債市場已經大跌，防疫管控措施部分放鬆導致10年期國債殖利率攀升6個基點，而殖利率短端漲幅更大，主因近期資金邊際收斂，1年期國債殖利率當日創下2021年1月底來的最大單日升幅。
彭博周末引述知情人士報導稱，監管部門推出進一步促進房地產市場平穩健康發展的多項措施，包括鼓勵對未來半年內到期的開發貸款、信託貸款等存量融資，可以允許超出原規定展期1年等，對深度調整中的樓市實施更為全面的金融支持。
廣發證券分析師劉郁在報告中指出，今年以來債市殖利率圍繞資金利率、疫情影響和地產市場的表現震盪下行，不過近期這三個方面都在起變化，債市存在繼續降槓桿的可能。
彭博數據顯示，銀行間隔夜回購成交量近期明顯萎縮，30天移動平均值已經跌到不足4.5萬億元人民幣，創5月份以來的最低，顯示債市加槓桿行為已有所降溫。
劉郁表示，短期來看影響債市的關鍵還在資金面，而資金利率中樞短期或維持較高位，預計隔夜多在1.5%-1.6%的區間，7天期在1.8%-1.9%的區間。
中國央行周一通過逆回購淨投放30億元，連三天累計投放140億元，本月此前已淨回籠8880億元。周一銀行間隔夜質押式回購加權平均利率小幅走低，七天期持穩，但一年期利率互換(IRS)跳漲逾5個基點，勢創7月初以來的最大單日升幅。
方正證券分析師張偉在報告中稱，疫情防控和地產政策放鬆在預期層面對債市造成衝擊，不過進入11月來疫情反彈、經濟邊際走弱，政策放鬆對經濟的促進效果還要觀察。
(全文更新報價，新增圖表和文末分析師點評)
More stories like this are available on bloomberg.com
©2022 Bloomberg L.P.
沒有留言:
張貼留言