浙江天睿祥TIRX大跌79.47%

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美股市場相對較為平靜，標普500指數已連續5個交易日漲跌幅小於1%。受經濟重啟的樂觀預期推動，衡量市場恐慌程度的CBOE波動率指數（VIX）已回落到疫情前的水平。過去4個交易日內，該指數均維持在18點之下。浙江天睿祥TIRX大跌79.47%。

 

 

公司成立於2010年，公司銷售的保險產品主要包括財產保險、意外傷害保險、健康險以及人壽保險，該等保險由國內的四十多家保險公司承保。公司的收入主要來源於保險佣金收入。據招股書顯示，公司2020財年上半年（截至4月30日止6個月）的收入為70.78萬美元，同比下滑34.64%；其淨利潤由盈轉虧至虧損23.57萬美元，而去年同期則盈利25.18萬美元。

 

2021年1月27日，天睿祥在納斯達克正式掛牌上市，上市首日收盤飆升537.50%，股價報25.50美元。這支股票盤中一度暴漲1150%，數次觸發熔斷。本以為這只是上市首日新股的短時炒作而已，令市場感到吃驚的是，在股價短暫回調至11.1美元後，天睿祥正式開始了一路暴漲的歷程，截止北京時間3月5日，天睿祥股價最高一度達到近104美元，較發行價暴漲3078%，市值高達8.4億美元。

 

前後總計七次向美國證監會提交遞交招股說明書，最終在今年1月成功上市。不過，江泰業績還不錯，是保險經紀的老大哥，上市坎坷更多是因為製度的原因；反觀天睿祥，不僅模式沒創新，業績也有點“拉跨”。

 

悄然上市的天睿祥到底是最強黑馬還是虛假繁榮？

 

隨著招股說明書的公佈，天睿祥的業績數據也浮出水面。作為經紀公司，天睿祥的收入以佣金為主，主要經營財產險業務，不過近年來人壽險業務也得到了較快發展，在總收入中的佔比逐漸提升。天睿祥的業務模式也比較傳統，主要開展線下業務，在全國有8家分公司，388名業務員。

 

據招股書顯示，天睿祥的業績波動比較大。截至2020年4月30日的6個月內，其收入為70.78萬美元，同比下滑34.64%；與此同時，公司淨利潤由盈轉虧，報告期內虧損23.57萬美元，而去年同期則盈利25.18萬美元。

 

雖然該報告期內業績的下滑與疫情的爆發有很大關係，但事實上，天睿祥2019財年的業績表現便有較大波動。在該財年內，其收入同比下滑35.23%至200.22萬美元，淨利潤同比大跌84%至17.58萬美元。 

 

以每年10月31日為止計算的2017~2019各財年保費收入數據如下表：

 

 

 

可以看到，車險業務的波動極大地拖累了整體業務表現，2019財年車險保費收入的下降幅度高達62%。

作者：頭豹研究院