瑞銀：碧桂園服務年復合增長將達50% 上調目標價至95.9港元

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瑞銀髮表的研究報告指，碧桂園服務在能力、資源及執行往績上均有強勁表現，加上在服務領域如新零售、小區團購及城市服務等均有擴張，估計公司市場份額及服務生態系統的協同效應將提升。

　　公司去年小區增值服務收入達17.31億元，按年增長100%，並成第二大收入來源，認為增長快速主要因為公司客戶達420萬人，同時亦有繼續改善滲透率、擴展服務類別等，另外公司項目密度較高亦有利發展小區增值服務，同時可建立聲譽、加強經濟效益及成本管理。

　　管理層指引2020-25年收入年復合增長將達50%，到2025年收入將逾1,000億元，當中將有500億元來自物管業務，300億元來自小區增值服務，200億元來自城市服務，150億元來自寫字樓管理。雖然對於未開展或只在初段的業務目標亦十分進取，部分增長可見性較低，或者需要依賴收購，不過該行對其目標看法正面，認為公司在新業務發展的執行上亦有往績。

　　瑞銀指，自1月以來該行有覆蓋的物管行業平均升40%，主要因為政策支持加價以及小區增值服務等，認為對碧桂園服務亦有利，將公司2022年盈利預測升6%，以反映城市服務增長等影響，目標價由71.4港元升至95.9港元，評級「買入」。

（文章來源：中華網財經）