美國總統拜登據報擬大幅上調長期資本增值稅，最高稅率將由23.8%增至43.4%，意味投資獲利接近一半須奉繳國庫（若投資虧損，政府當然不會補貼）。此消息一度拖累美股上周四急挫，不過翌日隨即企穩並收復失地，甚至「升凸」。
其實，執政民主黨僅佔參議院50%席位，這份美國百年來最激進的加稅方案不易順利通過，料又是一場「開天殺價，落地還錢」。但針對富人加稅則屬大勢所趨，從股市到加密貨幣市場皆難免疫，或將促成「股揸不炒」的投資心態。
美股上周四交易時段收市前兩個多小時，Bloomberg引述華府消息人士報道，指拜登打算把年收入100萬美元或以上人士的長期資本增值稅（Long-Term Capital Gains Tax）稅率，由目前23.8%大增至43.4%，為其振興基建（American Jobs Plan）及支援家庭（American Families Plan）兩項大計籌集部分資金。
美市上周四嚇窒 翌日升凸
美國現時的長期資本增值稅率分為三檔，個人年收入（包括薪酬及資本增值）3.86萬美元以下免繳，第二檔（年收入3.86萬至42.58萬美元）稅率為18.8%，第三檔（年收入42.58萬美元以上）稅率達23.8%。Bloomberg的報道提到對年收入100萬美元以上人士徵稅43.4%，看來是要增設第四檔。
年收入100萬美元即是涉及幾多人？據美國稅局統計資料，在2018年度，當地只有0.32%納稅人達到這個門檻。換句話說，假若只是如上所述調升最高稅率，理論上只會對美國最高階收入0.32%人士造成影響。但一般認為，現有的三檔稅階及稅率也將相應調升，否則第三與第四檔之間差距太遠。
該報道見街之後，一度在美股市場引起震盪，標普500指數上周四原本輕微上漲，應聲掉頭插水，埋單下跌0.92%收市。不過大市翌日（上周五）很快企穩回升，全日漲1.09%，較急挫之前更略為「升凸」。
難過參院關 正式實施需時
美股暫時未被「震散」，主要有三大原因。首先，大家並非覺得拜登「冇料到」或者「得把口」，相反是對於他會重手加稅早有心理準備，沒太大「驚嚇」。其次，今次消息由Bloomberg獨家報道，即使被視為官方放風，惟方案尚欠詳情，例如各檔稅階和稅率，以及豁免項目和條款等；尤其民主黨目前雖控制眾議院，惟在參議院僅以50比50跟共和黨勢均力敵，過激的加稅方案料難以過關，所謂「最高稅率43.4%」相信只屬開天殺價，有待落地還錢。最後，加稅方案由諮詢、草擬、投票到正式執行，最快也需要一年半載時間，所以投資者大多「睇定啲」，毋須急急沽貨避稅。
實際上，上文所講的長期資本增值稅，乃針對持有12個月或以上的投資交易獲利，至於12個月之內的「短炒」，現時一律視為一般收入（ordinary income），最高稅率39.6%。因此，最受今次據報加稅影響的將是中線投資，例如已持有超過一年，賬面利潤不俗，相關投資者或將考慮在加稅方案生效之前鎖定利潤離場，避免「被鋸一大筆」。
當然，聰明的投資者懂得適應市場變化，可能轉為更長線持股風格，對手上資產更「惜售」（有點像「辣招稅」之後的香港樓市業主），選股邏輯亦將更加着重企業長期質素（而非短期驅動力）。此外，美國的401K退休金投資戶口豁免資本增值稅（只需在退休後結束戶口時一次過計稅），今次若通過加稅方案，或將鼓勵人們把更多資金調到401K戶口作長期投資。
這幾日在美國股票投資論壇上，不少人半打趣地說要同拜登「鬥長命」，意思是等到政黨輪替之後，再次由共和黨上台執政，便有機會把拜登調升的稅率降回一部分。就如特朗普2017年上任後，不但把前總統奧巴馬執政8年間的加稅措施幾乎全部取消，且有些稅項「減凸」（企業稅率由奧巴馬時期的35%下調至21%），所以見慣政黨輪替的美國人，一早已經明白稅率可以在幾年間驟升驟降。
加密幣受衝擊甚於股票
相對來說，此番加稅對加密貨幣市場的影響可能甚於股市。美國作為「萬稅」國度，稅網極其森嚴、無所不包，投資加密貨幣獲利亦與股票一樣要乖乖報稅及繳稅（除非永遠不把加密貨幣轉回美元系統，否則難逃稅局追查，後果嚴重）。最近兩年Bitcoin、以太坊等主流幣種升幅動輒達10倍，持貨者普遍獲利豐厚，同時虛幣價格波幅驚人，不易像優質股票般長期持有（又不能用401K戶口投資），估計虛幣投資者現時特別忐忑，不少人可能趁加稅之前鎖定部分利潤。
Bitcoin價格近幾日持續受壓，一度跌穿5萬美元，或多或少跟上述加稅消息有關，顯示「幣市」所受衝擊比股市更大。中短期而言，拜登加稅將導致一部分資金從美國流出，香港作為中概股集資中心及加密貨幣金融中心，皆有望受惠，但亦可能令美方更加把香港視為「眼中釘」，長遠福禍難料。
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