12月23日，教育板塊再次迎來爆發，在港上市的新東方在線（01797.HK）作為教育龍頭之一，截至上午一度漲幅超6%，再創歷史新高，該股2022年內累計漲幅接近1000%，幅度之大令人咋舌。而A股教育板塊也不甘落後，全通教育(300359.SZ)23日上午20%強勢漲停，中公教育(002607.SZ)繼昨日漲停後，23日上午一度觸及10%的漲停板，科德教育(300192.SZ)、珠江鋼琴(002678.SZ)等紛紛跟漲。
其實在12月21日，港股教育板塊就已爆發。當日港股板塊漲幅前二的，K12教育和在線教育都屬於教育板塊細分方向，而在板塊漲幅排名前15中，多個教育細分板塊也赫然在列，如職業教育、民辦高教等。
那麼為何在近期教育板塊頻繁異動？這可能和宏觀消息面的利好政策有關。以新東方為首的教育龍頭，看到了希望的曙光。
政策利好助力教育板塊消息面上，近期官方先後印發《擴大內需戰略規劃綱要(2022-2035年)》《關於深化現代職業教育體系建設改革的意見》，繼續強調“把推動現代職業教育高質量發展擺在更加突出的位置”，支持教育行業發展。
本次《意見》在指導思想、改革方向、重點工作均提及職普融通。國盛證券分析指出，民辦高教集團旗下本科學校以應用型本科為主，職業高考與招生規模增長以及專升本考試和培養方式完善有望體現為民辦高教學額增長，從而提升內生業績增長動力。
而本次《綱要》提出積極發展教育服務消費，鼓勵社會力量提供多樣化教育服務、支持和規範民辦教育發展、推進民辦教育分類管理改革、對教育領域擴大市場開放、通過職業教育增加勞動者收入。
中信建投認為，政策的發布有望提振民辦教育板塊信心，當前，民辦高校分類登記穩步推進，民辦高校登記為營利性企業後，其上市的合法性得到進一步保障，板塊估值有望迎來持續修復。
中泰國際表示，監管機構連續向職教行業派發“定心丸”，表明支持該行業的決心和方向不變。這有助於消除此前投資者對行業長期發展的政策憂慮，有利提振投資信心。
“雙減”後教育龍頭是怎麼度過的？
隨著利好政策的發布，如今教育板塊似乎度過了最艱難的時期。眾所周知，2021年出台的“雙減”政策給教培行業帶來了巨大的衝擊，這也使得許多從事學科類培訓業務的公司遭遇業績和股價的“雙殺”。
例如，今年股價大漲的新東方在線，其股價就曾在2020年-2021年期間暴跌超90%，歸母淨利潤也在此期間出現暴虧，而像高途、好未來等與新東方類似的教育龍頭，在那段期間都不好過。
在雙減政策發布後，這些受政策影響的教育公司紛紛開始轉型，這其中的代表就是新東方。
“公司遭遇重大危機，選擇進軍直播帶貨，然後迎來熱銷奇蹟，最後重回高峰！”這種大家喜聞樂見的逆襲劇情，真實的呈現在大家面前。以董宇輝作為主力帶起來的東方甄選直播，一度登上熱搜榜，成為全網最火話題之一。
根據天風證券研報信息顯示，6月1日至12月7日，東方甄選某音全平台賬號累計日均GMV（商品交易總額）已穩步增長至2840萬元，其中自營品預計超過631萬元。海通證券測算得出，自2022年6月以來，東方甄選某音號累計GMV達41.1億元。
日前，“東方甄選自營產品”抖音賬號粉絲數量突破100萬，成為東方甄選旗下第4個百萬級粉絲賬號。招商證券發布報告稱，東方甄選品類/賬號矩陣擴張、自營品發展及主播孵化將為公司帶來多重機遇。預計2023財年GMV將達90億元人民幣，2024財年將同比增長12%。
除新東方外，多家龍頭也在學習新東方的直播成功經驗，紛紛轉型。好未來（TAL.US）申請註冊了包含“學思心選”、“曉思嚴選”、“學思優選”等商標，並上線“學家優品”直播間；高途（GOTU.US）也在某音上線了“高途好物”嘗試直播帶貨領域；豆神教育（300010.SZ）旗下擁有豆神甄選；思考樂教育則有思考樂GO。
不過從目前各公司轉型成果來看，新東方仍然是最厲害的那個。
值得一提的是，也許很多人認為新東方已徹底轉型成功，收入要靠直播帶貨了，但從業務結構來看，直播電商業務貢獻的收入佔比還不高，其業績支柱目前依然是教育相關的業務。根據新東方在線9月發布的2022財年的財報，分業務收入來看，來自直播電商的收入只有24.6百萬元，而來自大學教育的收入高達517.5百萬元，二者收入比例差距還是挺懸殊的。
所以，這次利好政策出台，其實對教育龍頭們仍然是具有實質性的意義的，畢竟大家還是靠教育作為主業收入，雖然轉型的直播業務做的風生水起，但收入佔比仍然不高。平安證券表示，教育板塊已日趨見底，K12教培公司股價對政策影響反映已較為充分，目前龍頭教培公司轉型逐漸進入正軌，建議積極關注教育龍頭公司轉型機會。
作者：用戶5757044191
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