https://www.youtube.com/watch?v=Vem0Kr6O4pg
2023年可能就是你一生人一次唯一機會
把你的財產在短時間內翻倍, 成為暴富族
Recession 經濟衰退是指經濟活動顯著及廣泛而且長期地低迷
衰退也可以直接從指標數字上看到的
第一個指標是由經濟合作與發展組織 (OECD)
制定的世界經濟領先指標
在該指數中，跌破 99 往往發生在全球經濟衰退開始前後
例如2020 年初、2008 年初、2001 年初、1990 年底、1981 年等
我們甚至看到該指標在 1990 年代初和 2000 年代初的經濟衰退後復甦之前曾兩次跌破 99
如圖片所示。這是一個重複的故事
今天，它再次低於 99，預示著另一個潛在的衰退期就在附近
另一個重要指標，全球採購經理人指數 (PMI)
50是擴張和收縮之間的分界線，低於50即是經濟收縮期
同樣，在2001-2002，2008-2009，2020的衰退期時
這個指數也低於50，而現在我們也是在這個位置
我們也可以看看債券收益率曲線圖
當長債例如10年期債券收益下跌，而短債例如2年期的債券收益上升
短債收益高於長債，就會形成收益曲線倒掛
在衰退前或衰退期中很多時候都會在出現倒掛
這裡有詳細一個教學，詳細的倒掛和衰退可在這裡學一學:
目前的10年－2年美國國債收益率Spread為-0.83, 是自1981年10月以來的新低
目前我們再次在倒掛區內，而灰色的衰退會否如歷史一樣，就在我們眼前呢?
這樣看來，2023全球進入衰退蕭條期，基本上都有十分明顯的訊號支持了
但因為衰退的經濟數據滯後，很多時我們踏入衰退後，官方才確認的
所以或者我們其實現在已處於在衰退期中
而我認為最快官方會等經濟數字顯示出衰退後，約在明年年中左右才承認衰退
不過對我來說，2023年除了是衰退的一年，也是Restart的一年！
Restart即是 “重新開始"的一年，能把握機會
有一班人可以在衰退中變得富有，甚致財富暴增
事實是 - Fortune 500的最強企中有一半是在衰退中創立
例如1900年代的GM
我也想不到GM已經這麼老，公司竟然有百多年的歷史
1950年代的Visa、 1970年代Microsoft 和Fedex
也不少成功的startup也是在衰退中創立
例如AirBnB、Uber和Whatsapp都是在金融海嘯期間創立的
因為資本家及企業在衰退期內，可得到好多好處是
更便宜的營運成本
更容易找到便宜及優秀的人才
更少的競爭對手
這些條件亦都解釋了為何很多出色的企業，start up都在衰退期中誕生
當然，在衰退期內，也有很多公司捱不住
現金流不佳 / 負債過高 / 或未能提供"獨有的產品或服務價值"
給市場的公司會在衰退期內消失
個人也是，如未有獨特的工作技能，表現不佳的員工也會被裁員
所以換另一個角度來看: 衰退期 ＝ 汰弱留強期
可能你會說，我又不是開公司的，作為個人又應該把錢放在那裡？
把錢放在4個地方
第一,衰退期間最壞的事情是你失去了你的工作
假如你是一個員工，因此你應該存有至少6個月的緊急存備金
對不起，我讀不了這個『緊急基金』
預備自己有6個月的緊急基金，即使你被辭退，你也有6個月的生活不受影響
第二，把錢投資在自己身上，即是你要增值你的技能
學習和投資在自己身上是永不賠錢的投資，回報永遠是正數！
在以往的這數段影片中提及如何提升你的技能，你可以看看
技能令你在衰退期間，保障你的工作機會和增加你在市場的競爭力
其中一個我認為很有用的技能是理財投資
我做了一個豬豬成為專業投資者的7大課課程
裡面會教如何看估值、公司財報、公司的財務狀況等
如果你有興趣學習多一個技能，您可以按下下面的連結看看
如果你有緊急基金又有投資在自己身上
又有多餘的錢的話，把錢第3&4 個地方就是令你的財富暴增的地方
第3投資在企業上，擁有你的Start Up, 好處在剛才就已跟你說過了
第4, 就是把錢放在長期會增值的資產上面
其實經濟是一個週期，經濟分為四個週期，分別是繁榮、衰退、蕭條和復甦
這是不停循環的，每次在蕭條過後便會是新的週期 - 復甦和繁榮
這個是不變的定律，問題只是每個週期的長短
投資也有一個週期，這其實是和經濟周期相輔相成
一切都從小草期開始，然後到牛市的大牛期
再到泡沫開始浮現的YOLO的泡沫期，再到泡沫爆破的party 散水期和熊市的一沉百踩期
最後再回到小草期，無一例外
這個影片有詳細的投資週期教學
YOLO的泡沫爆破後，就好像一個派對結束
所有人都迫切地湧到唯一一個小小的門離開
但這個時候你就應該繼續跳舞
而對我來說，能在經濟蕭條期或投資一沉百踩期內
有前瞻性的投資者或企業家，能成為早期的投資者
享受大量優質資產”特價時段"就能成為大牛市期以及經濟繁榮期的大贏家
令你身家倍增
Warren Buffett 說壞消息是投資者的最好朋友
而在衰退期中的2種熱門資產 - 股票 & 債券
今天也跟你們分享一下我自己在2023年對這2個市場的看法
片段只是分享用途，並不是對投資工具之買入/賣出的建議
投資有風險，請自己做功課才投資
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這些連結也會有獨家優惠
股市在2022年大跌的主要原因是在FED對通脹的錯判
遲了收緊量化寬鬆及利用利率控制通脹
FED之所以在2021年錯判了通脹，根源在於勞動市場上
它低估了勞動力市場緊張將導致工人要求更高工資, 引致通脹居高不下
自2022年年初以來，Fed由0.08%大幅加息，直至11月的3.78%
這個動作正對壓制通脹開始起作用了
來到2023年，我預料最主導市場恐慌情緒的主因 ： 通脹 會逐漸消退
沒有2022年那麼緊張
CPI的增幅明顯比起前9個月的平均CPI0.82低很多
市場預計12月加息50點子後，2023年最終目標基準利率約會在 5%-5.1%
但提提大家，到目前為止，勞動力市場仍然過熱
有機會令FED短期內不能停止加息/開始減息
看看職位空缺, 仍然是失業人數的數倍
即是有工沒有人做，迫使工資繼續上升
工資繼續上升會令通脹在高位一段時間
美國經濟可能會在 2023 年開始真正感受到今年政策收緊的影響
因為貨幣政策變化的經濟影響往往滯後約 6 至 12 個月
2023年第1、2季受的打擊應該是最大的
FED的目標通脹率為2%，就算要回落至2%的水平，仍要一段時間
即是高利率達很大機會會保持在高位一段時間
高的利率水平增加企業的營運及借貸成本，也引發了企業的裁員潮
自十月開始，工資增長率有明顯的下滑
裁員潮對第4季工資增長率有明顯的影響
按季增長6.4%，這個是自2022年7月以來是最低增幅
整體來說，我認為2023年不再是”炒通脹"的一年
如果人工的增幅可以如Fed的預期步伐回落，那麼炒通脹便不會成為2023年的重點
我認為投資者應該將注意力從聯儲局加息轉移到消費者活動上
也即是真正的經濟問題 - 消費者活動
如果你要看真正的經濟問題，我們先看S&P500企業公佈Q3業績後，和歷史數據的比較
從增長的角度來看，第三季度無論是公司每股盈餘(EPS)以及季度收入
同比YOY及環比QoQ都下降了。第三季明顯公司利潤受到打擊
平均而言EPS高於分析師的預估的平均數是80%
而2022年Q3更加的跌至69%
Revenue也有同樣情況，平均而言EPS高於分析師的預估的平均數是70%
目前2022年Q3更跌至59%
我對於2023市場中最大的擔心或黑天鵝或令市場大跌的原因
或者你可以說是特價時段或買貨的時間
是公司頭2季的業績報告公佈的前後
也代表了公司股票的估價和股價不成正比，也會影響定價能力
也就是估值了
對我而言，這會是市場崩盤的最大導火線
我剛剛提過的豬豬課程會教大家如何做一個估值模型
如果你在2023年會投資或交易，您必須要知道股票的估值
估值是非常非常之重要
即使不是豬豬課程，你也需要在坊間找方法學懂估值方法
佔美國經濟活動三分之二的消費者支出
也將決定經濟放緩的時間和深度
它還可能影響實際Fed減息的政策和降息的時間
這是一個重要的參考數值
從歷史上看，也就是我們要關心這個數值會否跌至負值
如果你問我，熊市何時結束？
而減息才是熊市結束的可靠信號
這方面也是看Fed的指引了，但我預期高息可能會維持一段時間直至全球經濟捱不住了
我現在的看法是主要市場 - 聯儲局（Fed）、歐洲央行（ECB）和英國央行等主要經濟體
可能會在最早明年上半年結束加息
結束加息即是通脹回穩，即是減息的機會
減息會是何時呢？
我做了多一點的研究，發覺在在過去的 10-20年內
從加息到減息的轉變往往是很快及”狠"的
因為加息後的經濟傷害太急太大
而令到央行減息也要快
例如在通貨膨脹頑固的 1970 年代，FED從加息到減息的變化也類似，
當然那時候的政策不能跟現在一概而論，但2者有相似的方向
現在和1970s時一樣，都是先有極高通脹，然後是經濟衰退
所以當時政府無可選擇地，也是快和狠地減息
根據歷史數據，在加息週期結束後的12個月
S&P500指數平均上升 +15%
現在我們要關注的是： FED會否真的在2023年初左右結束加息呢？
這裡我沒有確實答案
但暫時根據通脹數字，及商品價格走勢，越來越多數據顯示通脹可能見頂
即是代表整個加息週期就算未去到尾聲，也接近高位了
接下來，就是預備下一個減息的週期
而在2023年對我而言，我看好的產業包括：新能源
奢侈品的品牌，我上一次有影片說過
半導體，在週期性產業中的蕭條期買入他們的股票也是較好的時機
科技股，因為很多科技股下跌了不少，你可以根據股值買便宜貨
而一些防守型的股票，例如醫療衛生、金融和銀行
我認為在2023年會做得不錯
總括來說,股市會面對公司較低的增長，更差的經濟，但市場較好的一年
股票和債市是在買未來，股票市場的廣泛拋售
導致一些具有強勁盈利潛力的股票處於極低的估值
並且看起來越來越有吸引力，我對估值較低的股票更有信心
我的策略會是不要持有債務重的公司股票
買入現金流佳的公司在高利率的時代更為合適- 豬豬課程有教公司財務分析了
或者你可以看看這段影片
今天内容很豐富，終於說到債市
我對2023年，中期債券的信心較高，即3-7年期的國債
investment grade投資級別的中期債券看好
短債暫時在加息幅度”縮少”的預期下，短債回報將會減少
然而，如你持有直債的短債的話(不是ETF），這方面對你影響不大
因為只要回報不太差，你持到到期日(3年內為短債), 風險不會過高
不過，較佳的短債YTM （Yield to Maturity)收益率應該已在過去1-2個月到頂了
如你在之前有看我影片及帖文買入的話，當時的YTM應該是近年最高的
10年期的YTM會於明年逐步回升
但遠期債券如你不打算持有到到期日的話，也會有不同程度的債價風險
請留意
我會建議2023年最少上半年避開High Yield Bonds （Junk Bonds) 垃圾公司債券
因為我預計明年經濟做差的數據會出現，公司如果評級不好，它們的違約風險仍高
2022債券在提供收益和降低風險方面表現不太好
2023我認為情況會變好
現時債價仍然吸引
如果你作為投資者你相信60股票/40債券組合，是好機會可用債券作平衡整個投資組合的波動性
2023年是雖然有機會發生黑天鵝的一年
但是，對我而言，2023年也是重新開始的一年
無論是你個人的發展以及投資上要預備好
除了股債以外，也可留意房地產及外滙市場
因為這些資產在2023年也會有機會有好的價位
，有機會我再做一集再分享啦
你也留言告訴我，你認為2023年會是好的一年還是做得很差的一年
？
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