https://hk.finance.yahoo.com/news/tesla-3-things-that-defined-the-automakers-big-year-173046181.html
普拉斯·薩布拉曼尼安
·資深記者
2023年12月18日週一 上午1:30·9分鐘鈴聲
對於 Tesla (TSLA) 來說，今年不能說是平靜的一年。至少可以說，發生了很多事情，有好有壞，為該品牌創造了一個有趣的 2023 年，並為這個電動車中堅分子奠定了一個有趣的 2024 年。 （這甚至不包括執行長馬斯克的各種外部努力以及他的粗略聲明在X 上。）
儘管今年到目前為止，投資者可能已經享受了該股100% 的可觀回報，但未來的回報還遠未確定——而交易量大（和做空）的特斯拉股票往往會在全年經歷大幅波動。看看該股自 7 月觸及 52 週高點以來 15% 的跌幅就知道了。
話雖如此，讓我們來看看今年影響特斯拉及其股票的三大因素，以及 2024 年投資者可能會遇到的情況。
降價擾亂了整個產業以及特斯拉的利潤率
2023 年 5 月 31 日，德州奧斯汀的特斯拉汽車經銷店內停放著特斯拉 Model Y 車輛待售。特斯拉的Model Y 已成為2023 年第一季全球最暢銷的汽車。（布蘭登貝爾/蓋蒂圖片社）（布蘭登貝爾來自蓋蒂圖片社）
在中國這一重要市場經歷了一輪大幅降價（以及由此給早期客戶帶來的混亂）之後，分析師和潛在買家都在等待折扣擴大。他們做到了。
除了在多個歐洲國家降低 Model 3 和 Model Y 的價格之外，特斯拉還在美國大幅降低這些汽車的價格 — 可能以刺激需求的名義，並將這些汽車置於《通貨膨脹削減法案》電動車稅收抵免的價格上限之下（轎車為5.5 萬美元，SUV 和卡車為8 萬美元）。
例如，特斯拉的 Model Y Long Range 年初售價為 65,990 美元；目前特斯拉網站上的售價為 48,990 美元，降幅近 26%。 Model 3 RWD 轎車的價格從 46,990 美元降至 38,990 美元，下降了 17%。美國福特和其他電動車製造商紛紛降價，以應對特斯拉大幅降價。
韋德布希分析師丹艾夫斯表示，這次削減是「在正確的時間開出正確的良藥」。但利潤率是特斯拉在電動車戰場上取得更多份額並增加銷量的舉措的受害者。
「特斯拉今年早些時候降低了價格。他們並沒有真正從中得到什麼；我想說它止血了，」未來基金管理合夥人加里布萊克告訴雅虎財經。布萊克的未來基金將特斯拉列為第二大頭寸，他認為降價不是明智之舉，並且過去曾主張透過廣告來促進銷售。隨著降價，特斯拉的毛利率從2022年第三季25.1%的高點下降至今年第三季的18%左右。
「另一方面，特斯拉今年的銷量將比一年前成長約 40%。投資者將不得不看到降價停止，然後你會看到毛利率在第三季或第四季度觸底。”
特斯拉和福特的充電協議令人震驚
福特加入了俱樂部：加州的特斯拉充電站。 （馬克·J·特里爾/美聯社照片，檔案）（美聯社）
在陣亡將士紀念日週末前夕，福特執行長吉姆法利宣布，他將與特斯拉執行長馬斯克一起參加Twitter 空間討論，兩人將討論“加速電動車的採用”並發佈公告。
事實證明，這項宣布是一件大事：從明年開始，福特電動車將使用 12,000 個特斯拉超級充電站在北美，透過 Tesla 提供的轉接器。從 2025 年開始，所有新款福特電動車都將配備特斯拉的國家航空暨太空總署（北美充電標準）充電連接器，而不是大多數其他電動車製造商一直使用的 CCS 標準。
其他人也屈服了。震驚的通用汽車改變了做法，一周後與特斯拉簽署了自己的充電協議。很快就會有寶馬、本田、現代、梅賽德斯-奔馳、日產和豐田等公司達成自己的交易加入全國最大的超級充電站網路。
特斯拉的主要好處是它有助於增加超級充電站的收入（和利用率）。與汽車相比，這是低資本和穩定的收入，向非特斯拉汽車開放，有效地將其變成一個獨立的業務部門，” Guidehouse能源分析師麥克奧斯汀當時對雅虎財經表示。
“特斯拉不僅僅是一家汽車公司，它還是一家能源供應商，因此，客戶越多越好，”電動車充電專家兼「充電狀態」主持人湯姆·莫洛尼告訴雅虎財經。 “只要特斯拉繼續像以前一樣安裝超級充電樁，即使其他整車廠也加入進來，超級充電樁的體驗仍將是行業中最好的充電體驗。”
未來基金的布萊克補充說：「我認為這對其他（汽車製造商）和特斯拉也有好處。」他聲稱，儘管超級充電站開放，但美國道路上超級充電站的簡化體驗和無處不在將成為特斯拉的競爭優勢。網路。 “一旦你進入超級充電站，長期的賭注就是他們要購買的下一輛電動車將是特斯拉。”
Cybertruck 終於發布了
遲到總比不到好：感恩節週末在馬裡蘭州貝塞斯達蒙哥馬利購物中心進行軟發布期間展示的特斯拉Cybertruck (mpi34/MediaPunch /IPX)< a i=1> (mpi34/MediaPunch /IPx）
繼四年前首次亮相後，特斯拉終於在 11 月底向等待已久的客戶交付了第一批 Cybertruck。儘管疫情和供應鏈問題等障礙損害了特斯拉的Cybertruck 生產流程，但執行長馬斯克(Elon Musk) 表示，它投入生產的事實是一個小奇蹟，儘管前方的道路也並非沒有障礙。
在特斯拉第三季電話會議上，馬斯克表示，Cybertruck 需要一年到 18 個月的時間才能達到正現金流，預計到 2025 年產能將達到每年 25 萬輛。馬斯克補充說，特斯拉將面臨「巨大的挑戰」。實現 Cybertruck 的量產。
加里·布萊克 (Gary Black) 認為，儘管存在近期問題，但 Cybertruck 的到來將成為特斯拉業務和股票的巨大催化劑。
「Cybertruck 是巨大的——我們上次看到這種水平的創新是在他們推出 Model Y 時，它為整個特斯拉系列創造了光環效應，」布萊克說。 「Model Y 推出後，2021 年銷量出現爆炸性成長，繼去年成長 37% 後又成長了 87%。這次你會看到類似的光環效應；人們排隊進入商店，除非你四年前訂購，否則他們買不到 Cybertruck。”
Canaccord Genuity 分析師 George Gianarikas 也留下了深刻的印象。
吉納里卡斯在活動結束後給投資者的一份報告中寫道：“總的來說，我們仍然相信這款車將改變街道——讓一些人興奮，也讓另一些人反感。” 「有人猜測 Cybertruck 將模仿 Microsoft Zune、Apple Newton 或 Google Glasses 等技術失敗……不。再想一想。我們認為這款車會賣出去——特別是相對於我們預計的 2025 年 20 萬輛和 2027 年 50 萬輛而言。”
布萊克也認為，由於獲利能力提高，Cybertruck 的最終提升將提高特斯拉的利潤。
「Cybertruck 的價格高於特斯拉系列的其他產品，」布萊克說。 「2023 年你不會看到很多 Cybertruck 交付； “我們預計到 2024 年銷量可能會達到 10 萬輛。到了 2025 年、2026 年，你會開始看到利潤率因 Cybertruck（銷量攀升）而增加。”
2024 年？
2023 年5 月31 日，特斯拉執行長馬斯克(Elon Musk) 在離開中國北京一家飯店時搭乘特斯拉汽車。（Tingshu Wang/REUTERS）（REUTERS /Reuters）
又過了一年，投資者和特斯拉粉絲想知道 2024 年對他們來說會發生什麼。雖然布萊克絕不是預言家或擁有水晶球的人，但他表示有一些事情需要注意。
布萊克已經提到了毛利率效應和可能的觸底，一些分析師認為這已經發生了。 Black 表示要密切關注 2024 年，他預計毛利率將從約 16% 升至 17%，並在明年發生變化。當然，他還注意到 Cybertruck 將為特斯拉的其他車輛帶來的「光環效應」。
但還有更多。布萊克相信特斯拉將透露其下一代汽車的更多細節，並將成為遊戲規則的改變者。 「對我來說，售價 25,000 美元的汽車，特斯拉最多可以生產 500 萬輛，」他說。 「你正在進入『大眾市場』；市場。特斯拉被視為奢侈品牌；每個人都會想要這個，如果他們在美國境內購買，他們將獲得 7,500 美元的抵免額。”布萊克認為，聯邦電動車稅收抵免的影響可能會使特斯拉下一代汽車無所不在。
最後，如果聯準會 2024 年利率預測保持不變，聯準會主席傑伊鮑威爾和聯邦公開市場委員會將為特斯拉提供巨大的提振。
「我們看到了聯準會的轉向，因為沒有更好的詞來形容；他們將在春季開始降低利率。從點圖我們可以看出；這對長期成長型股票最有幫助，這意味著高本益比股票，其獲利和現金流需要幾年的時間。你以較低的利率折現收益——這對特斯拉有幫助。”
最後但並非最不重要的一點是執行長馬斯克(Elon Musk)。他擁有遠大的願景和幹勁，將工程師和工人推向極限，為許多人認為是地球上最先進的電動車取得巨大成果。
但至少可以說，他有辦法把腳放進嘴裡——而且玷污他的公司僅僅憑藉著他的存在。
布萊克認為，由於馬斯克的言論，特斯拉的品牌今年受到了打擊。即使像他這樣看好特斯拉的人也必須承認馬斯克對特斯拉造成的附帶損害。
「這對特斯拉品牌沒有幫助。不管我們喜歡與否，”布萊克說。 「馬斯克是特斯拉品牌的一部分。他是為數不多的首席執行官之一，當人們想到這個品牌時，他們也會想到首席執行官。”
Pras Subramanian 是雅虎財經的記者。你可以關注他推特等等Instagram。
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