，阿里巴巴和亞馬遜不是完美的比較對象。但云業務之間的相似之處是顯而易見的。
亞馬遜很早就開始發展AWS，而且還處於領先地位。即使微軟對Azure發起猛攻，IBM和甲骨文等公司也正奮起直追，亞馬遜仍然保持著其市場主導地位。
和許多科技行業一樣，雲計算是一個擁有顯著“先發優勢”的行業。美國的經驗表明，雲計算將成為一個“贏者通吃”的市場。
阿里巴巴是早期的贏家。它正在利用其堡壘般的資產負債表和令人印象深刻的自由現金流來確保自身保持這種狀態。
這對雲業務來說是明智之舉。這也凸顯了阿里巴巴業務的廣泛吸引力。儘管聯合創始人馬雲(Jack Ma)已經從董事長的位置上退休，但阿里巴巴管理層的眼光還是放得很長遠。
這種長遠的眼光對亞馬遜帶來了很大的幫助，對阿里巴巴也同樣有好處。
雲計算對阿里巴巴股票的影響
單是雲業務就意味著阿里巴巴的股價將大幅上漲。同樣，亞馬遜網絡服務的許多賬戶價值超過5000億美元。阿里巴巴目前的市值為5600億美元。
如果說阿里巴巴的雲業務與亞馬遜的雲業務具有同等價值，未免太過激進。但阿里巴巴的雲業務的確價值巨大。如果它們繼續增長，到某個時候，它們將獨自支撐起BABA目前價格的很大一部分。
值得重申的是:阿里巴巴的雲業務目前無利可圖。它對整體收益沒有貢獻。然而，基於這些收益，阿里巴巴的股票看起來相當便宜。分析師對本財年每股收益的估計僅為29倍。扣除資產負債表上的現金，倍數甚至更低。
僅電子商務一項業務就遠遠領先於競爭對手京東(JD.US)和拼多多(PDD.US)，因此這一估值是合理的。或許投資者現在並沒有免費獲得阿里巴巴的雲業務——其隱含的估值似乎仍然相對較小。
投資者最終發現，亞馬遜的股票也有類似的牛市行情，而AMZN是過去10年中表現最好的股票之一。這些投資者最終將會發現阿里巴巴雲業務的價值——我預計這將使阿里巴巴成為未來十年最好的股票之一。
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