2023年3月30日 星期四

德銀:全面下調特斯拉(TSLA.US)Q1業績預期預計交付量環比增長3%達41.6萬輛

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智通財經APP獲悉,德意志銀行重申了特斯拉(TSLA.US)“買入”評級和250美元的目標價,並在該電動汽車製造商將於本週末公佈2023年第一季度的交付和生產數據之前下調預期。

德意志銀行將其對特斯拉的第一季度交付預期下調至41.6萬輛(同比增長34%,環比增長3%),反映出降價後宏觀環境的持續不確定性,以及中國市場的競爭性定價反應。該行估計,特斯拉在中國交付約13.5萬輛Model 3和Model Y,其餘來自北美(16.8萬輛)、歐洲(7.3萬輛)和世界其他地區(2.5萬輛)。

總體而言,德意志銀行將特斯拉第一季度的營收預期從233億美元下調至225億美元。與此同時,將毛利率(扣除監管信貸)預期從此前的環比下降420個基點下調至下降600個基點,達到18.3%,反映出工廠和電池生產成本的環比改善,以及IRA(通脹削減法案)電池生產信貸補貼的正面貢獻,但被中國、美國和歐洲最近的降價所抵消。

德意志銀行分析師在一份報告中寫道,“第一季度將是(特斯拉)今年的低谷,儘管管理層曾表示,今年任何一個季度的汽車毛利率(扣除信貸,包括FSD)仍將保持在20%以上的區間,但這在很大程度上取決於全年的銷量/定價動態和宏觀環境,而這些因素本身就難以預測。我們的新預測顯示,第一季度每股收益為0.69美元,此前為0.84美元,低於當前華爾街的營收預期235億美元和每股收益預期0.87美元。”

該行分析師認為,特斯拉墨西哥工廠下一代平台的量產可能會在2024年末或2025年初開始。在此之前,他們預計該公司將推出至少一款新車型,可能是在2023年底。

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