"貓奴" 的生活札記: 焦點分析｜三年結束，攜程熬過至暗時刻

2023年3月8日星期三

疫情暫時成為往事，全世界都在期待旅遊業的拐點時刻。

3月7日，OTA老大哥攜程發布了2022年Q4及全年財報。剛過去的Q4，攜程實現淨收入50億元，同比上升7%，淨利潤21億元，去年同期虧損8.34億元，全年淨利潤也扭虧為盈至14億元。

由於去年Q4末尾才迎來疫情轉折，旅遊業的複蘇和反彈沒有太為這季財報“添彩”，此次所呈現的依然算是“谷底階段”的數據。

不過，作為行業公認的晴雨表，攜程這份財報也算是為疫後新生的旅遊業帶來了一絲曙光。正如攜程董事局主席梁建章在財報發布後說的那樣，“攜程再次攻堅克難、化危為機，就像我們20年前做的那樣”。

“2022年四季度是黎明前的黑暗”，對攜程而言，本季度雖迎來疫情轉折，但復甦是從12月底才開始，整個季度的增長壓力依然很高。

具體到數據上，攜程的四大業務板塊中，僅有一項實現了同比增長。

住宿預訂、旅遊度假、商旅管理的營收在第四季度均表現為同比下跌，一向在營收中佔據大頭的住宿預訂業務，同比下降12%至17億元，其餘兩項業務則分別下降7%和25%，營收之和不到5億元。唯一實現增長的是“交通票務”，本季度同比上升20%。

國內業績受新冠疫情的不利影響，是攜程主要業務營收下降的解釋。而增長的“交通票務”業務，則“得益於海外市場的強勁復甦”。

恢復更早、勢頭更強的國際業務，再次拉了攜程一把。Q4攜程國際平台上的機票預訂同比上升80%，酒店預訂量也創下歷史新高，非中國市場的國內酒店預訂量比2019年增長了140%。

梁建章在電話會談到對國際業務的期待，“歐洲和美國繼續朝著常態化方向發展，亞太地區也迅速追趕，預計2023年將是令人興奮的複蘇和增長之年”。

攜程早在2015年就開始大力度地佈局國際市場，接連收購Travelfusion、Skyscanner、Trip.com等公司，覆蓋了全球約200個國家的業務。在疫情尾聲的兩年裡，攜程在海外市場的本土化佈局幫助其實現了兩條腿走路，成為最近幾個季度一直被提及的“回暖亮點”。

此外，國內消費趨勢也在發生變化。疫情中意外走紅的短途遊可能會成為持續性存在的機會。攜程CEO孫潔在電話會上提到，本季度攜程同城住宿酒店預訂比疫前高出40%，“短途旅行依然強勁，幾乎比疫情前翻了一番”。

本地酒旅、短途遊、周邊遊，是這三年中旅遊市場的新增長點，攜程也為此佈局了很多，先後發布過“超技周邊遊”、“度假農村”等產品。

如今，疫後時代來臨，短途遊的熱度依然存在，而伴隨長線旅遊的回歸，攜程的國內業務也有望回暖。“長途旅行預訂已經超過2019年的疫前水平，預計國內業務在2023年將保持強勁的增長軌跡”，孫潔如此說。

從“新十條”到“乙類乙管”，出境游的轉折點呼之欲出。

攜程的數據也體現了出境游的“春意盎然”。Q4攜程出境機票預訂量同比增長超過200%，出境酒店預訂量同比增長140%。孫潔在電話會中感嘆“中國大陸是世界上最大的出境旅遊市場，我們很高興看到人們在困難中重獲信心，並渴望在3年後的今天再次探索世界”。

不過，行業的共識是，出境游的恢復不是一蹴而就，要恢復到疫前水平還需時日。

疫情三年，許多專注出境游業務的公司陸續倒下，少數在蟄伏之後重新活了過來，這些企業近期在接受36氪採訪時紛紛表示“目前還處於重建供應鏈的階段，加之航班量的限制，出境游並非外界說的那般熱鬧”。大多數公司在談及2023年的目標時都表示，幾乎不可能在今年實現與2019年同樣的業績。

孫潔在電話會中也談到，出境游市場目前的一大瓶頸在於出境航班運力，僅能達到疫情前的15%到20%，這很大程度上限制了出境游的整體復甦速度。

不過，與市場中的其他玩家相比，攜程在出境游方面的供應鏈優勢更強，回暖也更快。在疫情期間攜程依然為全球供應商關係投入了巨資，根據梁建章預期，到今年Q2出境游才會逐步回升。

近幾年，風平浪靜的酒旅市場再起波瀾，牌桌上擠入的新玩家們被外界不斷討論，攜程在這場變化中扮演著“靶子”或“守擂者”的角色。

選擇從本地酒店預訂、中低端業務切入的美團，2019年的總間夜量的市場份額就超過了50%，到2020年底，星級酒店的間夜總量佔比也超過15%，同比增長超過110%。

但對於攜程而言，抓“中高端”依然被視為自身業務主調和差異化所在。攜程在電話會中提到，“中高端業務或中高端客群貢獻了大部分利潤”，此前攜程一位員工也對36氪表示“內部目前沒有感受到來自美團的太大壓力，畢竟定位不同”。

抖音、小紅書為代表的內容平台入局酒旅行業，也成為了新的“野蠻人”。抖音將酒旅作為本地生活業務的一大重點，小紅書則是從2020年上半年就開始涉足酒旅業務，開通民宿預訂、自營線下營地等系列動作持續開展。

在最近幾個季度財報中，內容營銷都是會被攜程提及的話題。Q4攜程的KOL數量增加了47%，用戶生成內容的年增長率達到33%，單用戶觀看的平均內容數量持續增加。

不過，攜程內容版塊的整體發帖量和評論互動氛圍都還遠不及小紅書、抖音等平台。在被問及“是否看到了短視頻平台帶來的競爭動態變化”時，攜程的回應是“內容平台專注的是基於當下所處位置的服務和產品，目前與我們核心業務的重疊非常有限”。

面對這些新挑戰，攜程的思路依然偏向守住優勢板塊，強調差異性，以此表明新平台對攜程帶來的衝擊是有限的。

但攜程或許應當感受到危機感。以首旅如家、華住會為代表的中高端酒店在近幾年紛紛發力私域，機票“提直降代”、火車票由12306把握絕對話語權等等，佔營收比重最大的“住宿預訂”和“交通票務”未來無疑會面臨挑戰。

梁建章曾在2021年Q1的財報發布會中提到，攜程在未來將專注於四個方面：提升服務內容和品質，深耕內容創新並帶動需求，以“星球號”為載體構建旅遊營銷樞紐，以及為全球旅遊市場復甦做好準備。

這四點中，有三點與內容相關，但能否在其中真正做出成績，是攜程回答“廉頗老矣，尚能飯否”的關鍵所在。