德銀：未來增長潛力被低估，予以Square(SQ.US)“買入”評級

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智通財經APP獲悉，德意志銀行分析師Bryan Keane發表研報表示，市場低估了Square(SQ.US)未來的增長潛力，予以該公司“買入”評級，目標價330美元。

2021年，Square股價在動蕩的股市中跌宕起伏，導致該股今年迄今為止表現平平。但在2020年，受疫情推動，該公司受益於向數字支付的轉變，並在去年成為了炙手可熱的投資對象。

在評估未來的發展時，分析師Bryan Keane認為，市場低估了Square未來的增長潛力。

該分析師表示：“如果經濟持續復甦，我們預計，該公司2021年第二季度毛利潤同比增長可能將加速至約89%，2021財年全年的毛利潤增長可能將達到約73%，這將比市場預期的高出約19%(增長率遠高於同行)。”

同樣地，在Square的增長道路上，該公司的Cash App也將被提及。

Cash App的毛利潤增長保持強勁，在業務賬戶持續強勁，Cash Card加速增長的推動下，2021年第一季度毛利潤同比增長了171%。

Keane表示，雖然Cash App繼去年的出色表現後，在2021財年餘下時間的同比增幅將相對較小，但預計該應用程序未來將保持增長趨勢。

相對而言，對於Seller App，由於交易量在經濟封鎖期間受到影響，該分析師認為，Seller App或在未來幾個月的同比增幅將相對較大。

Seller App GPV(總支付量)在4月份同比增長了144%，Keane對此預計，在用戶淨增加數量持續加速、電子商務和全渠道零售的佈局，以及核心彈性貸款需求不斷增加帶動交易量增長的推動下，這種強勁的表現將持續下去。該分析師預計，與上年同期相比，2021財年Seller毛利潤將同比增長約51%，2022財年毛利潤將同比增長約32%。

最後，該分析師指出：“Square將繼續專注於擴張Seller市場，以推動平台業務增量，併計劃在2021年將Seller的營銷支出增加45%，以及將銷售團隊規模擴大一倍。”