2021-06-22
美股上周五大插，杜指跌達533點，開出十連陰，連帶港股昨日亦見急回。恒指最多挫達487點，低見28314點，收報28489點，跌312點，成交金額1573億元。大市急跌下開出近乎十字的陰燭，短期仍似維持窄幅橫行格局，個別具利好因素的行業股份仍然可取。
不止「缺晶潮」，電容零件似乎即將成為下一波供應鏈瓶頸，港股老牌工業股萬裕科技（894）已見谷底開彈先兆。該股昨日勁升21%，收報1.44元，但參考年初爆炒時高見2.15元來看，現價仍有至少三至五成潛在升幅，加上市場大環境支持下，今次再突破前高位概率不低，最理想情況下更有能力挑戰歷史高位3.88元，現價值得一追。
萬裕是一間早在1997年便在港股上市的公司，主要產品包括鋁電解電容器、傳導高份子鋁固態電容器及其他創新電子元件。
2014年時公司大炒新能源需求、混合動力巴士及智能電網等新需求，一度炒上3.88元水平。近年電動車、新能源等概念再開炒，反而萬裕一直被冷待，直至近日才見到翻炒跡象。
有望成中資收購目標
據日本電子情報技術產業協會於5月底公佈數據指，因來自中國、歐美需求大增，3月日廠電容出貨額較去年同月大增21%至1238億日圓，連續第10個月呈現增長，月出貨額連續第7個月突破千億日圓大關、創JEITA官網上有資料可供比較的2014年度以來歷史新高紀錄。
萬裕亦是鋁電解電容器、導電高份子鋁質固態電容器的全球領先供應商，其於去年在疫情期間，收入仍然處於高速增長，按年升達23.8%，至16億元。但在疫情及人民幣急升影響下，集團利潤率大受影響，純利反跌23.8%，至2406萬元，每股盈利5.06仙。
以萬裕昨日收市價1.44元來看，現價相當於歷史市盈率約28.5倍。實際上，公司手持大量資產，每股資產淨值（NAV）更高達3.25元，較股價折讓達55.7%。
萬裕有三大因素可以憧憬，第一是行業需求處於2014年以來歷史新高紀錄；第二是股價大追NAV；第三，亦是最值得憧憬的一點，在物聯網、電動車，以及新能源儲能等應用需求強勁增長下，其成為港股唯一電容股，業績受惠之餘，更有望成為中資公司收購目標，絕對不容忽視。
聞風至
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