2021年6月19日星期六

2021年6月19日

優質個股續升大市仍然驚心

本欄上周說「走三步、退兩步」的劇本在今周4個交易日繼續上演，周中再加插美元大升及A股回落，可以說一步一驚心；而周五是美股四期結算日，感覺上第二季市況暫告一段落，投資者已將視角轉向第三季。

閱文三駕馬車搞作多

個股表現分歧，較活躍和積極的股票作手相信仍能享受「小陽春」，例如周五敏實（00425）、閱文（00772）、領展（00823）、比亞迪（01211）、藥明生物（02269）、舜宇光學（02382）的表現都能對投資組合表現作出貢獻。

上周分析的天虹紡織（02678）亦在本周首個交易日逆市升逾9%，惟整體而言，好淡爭持局面持續，「個股堆中掙扎求贏」是貼切的描述。

閱文最近公布，旗下閱文影視聯合新麗傳媒及騰訊（00700）旗下騰訊影業發布《1921》、《人世間》、《心居》、《贅婿》第二季等70個影視項目；另外，故宮博物院宣布與騰訊探索新文創的深度內容合作，透過電影講好故宮故事。

該公司早前已揚言進行「大閱文」戰略升級，以網絡文學為基石，共建IP生態鏈。閱文目前已經有超過900萬名作家，過去一年收穫逾90萬新增作家及眾多知名「大神作家」回歸，並與騰訊影業、新麗傳媒等緊密合作，搭建起了影視聯合生產體系的「三駕馬車」。

騰訊副總裁、閱文首席執行官、騰訊影業首席執行官、騰訊動漫董事長程武表示，未來將推進業務深度整合，將「三駕馬車」打造成一支充分聯動閱文、騰訊動漫，並打通產業鏈條的中堅力量，與更多夥伴合作，激活影視IP核心引擎。

藥明核心項目趨成熟

藥明生物的首席執行官把今年全年銷售及盈利增長指引由50%提高至65%；麥格理預期，未來幾年複合年增長率可達38%至50%，公司目前有9個疫苗項目正在研發或生產，有助帶動增長。

藥明管理層目標未來3年成為業內第一位，在研項目數量增至80個；麥格理分析稱，藥明在手的32個已屆3期臨床階段產品中，有4至5個為核心項目，每個的峰值銷售額可達40億至50億美元，另外有4至5個3期項目峰值銷售額亦達10億美元以上，可為藥明提供穩定收入來源。

舜宇鏡頭模組擴市佔

最後，雖然舜宇在本周三舉行年度投資者日下調對智能手機付運展望，但其手機鏡頭模組出貨量表現良好，今年上半年市佔率較去年下半年升3個百分點，管理層相信勢頭將持續至下半年。

舜宇在高端客戶方面的競爭力在於領先的封裝技術，對中低端客戶則見自動化及規模優勢，視頻拍攝在5G時代勢將變得更重要，將推動智能手機品牌升級鏡頭，料各品牌會更進取地升級旗艦機。舜宇會繼續向高端轉移，毋須擔心競爭帶來的利潤壓力。

瑞信指出，舜宇管理層料車載鏡頭付運可優於市場平均水平，故把該公司車載鏡頭今年付運增長預測上調8個百分點至35%，同時明年付運增長預測降5個百分點至25%，重申對舜宇「跑贏大市」評級及目標價273元，相當於明年預測市盈率36倍。