特斯拉將國產Model 3標準續航升級版基礎售價調整為29.18萬元，補貼後售價僅為27.155萬元。我們認為，隨著價格下探，預計特斯拉銷量空間有望打開，Model 3的月銷量有望挑戰2萬輛。同時，也將驅動行業提供更多的“優質供給”（例如：小鵬P7、比亞迪( 48.8 , 3.50 , 7.73% ) “漢”等）。在這兩方面的共同驅動下，將給特斯拉供應鏈帶來更大的增量和彈性，繼續重點推薦。
投資要點：
“30萬元”意味著什麼？根據國家信息中心統計數據，售價30-40萬元、40萬元以上的車型銷量佔比僅分別為5.1%、4.3%；而售價在20-30萬元區間的車型銷量佔比為13.6 %。因此，特斯拉將售價下探至30萬元以下，將打開一個全新的市場，對應市場容量有望翻倍。同時，從品牌對標來看，不僅僅是針對BBA等豪華品牌，還拓展至大眾、豐田、本田等合資品牌。
30萬以下的特斯拉，能賺錢嗎？美國入門版Model 3的售價為3.99萬美元，約合人民幣28萬元，我們估計目前毛利率約為18%。考慮國產特斯拉固定資產建設成本減少65%、人工成本減少50%、國產零部件成本減少15%，預計國產Model 3的綜合成本將低於美國約20%。因此，即便目前國產Model 3售價下探至30萬元以內，預計未來國產Model 3毛利率依然有機會達到25%以上，甚至好於美國。
30萬元以下的特斯拉，會給行業帶來什麼？以美國市場為例，Model 3上市後，“BBAT”（ 4萬美元車型）的季度銷量達到了8.6萬輛，相比此前擴容了75%。預計特斯拉價格下探至30萬元以內，也將給中國市場帶來明顯的消費升級和擴容。此外，特斯拉價格下探，也會對其供應鏈提出更高的性價比、快速響應要求，不僅會對其他品牌有很強的示範效應，同時也帶來更大“量”的彈性。
風險因素：
特斯拉銷量不及預期；國內產量爬坡不及預期；特斯拉發生大規模召回。
投資建議：
特斯拉售價下探至30萬元以內，一方面打開新的增長空間，預計有望月銷挑戰2萬輛；另外一方面也驅動行業提供更多的“優質供給”（例如：小鵬P7 、比亞迪“漢”等）；在這兩方面的共同作用下，將對供應鏈提出更高的要求，同時也帶來更大的“量”彈性。繼續重點推薦特斯拉產業鏈、汽車電子優質標的，例如：拓普集團、三花智控、寧德時代、德賽西威、保隆科技、愛柯迪、銀輪股份、均勝電子、華域汽車、寧波華翔、岱美股份、科博達、星宇股份等。
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