信報 英眼狙擊
押注通脹一面倒 分散風險靠契媽
契媽Cathie Wood雖然暫時失去光環，但依然頻頻亮相。她最值得欣賞及學習的地方是信念極之堅定，完全沒有半點因為今年的表現回落而動搖。契媽眾多論據之中，以未來將會通脹抑或通縮至為關鍵。現時市場一面倒繼續押注在通脹之上，可是契媽卻認為旗下一眾已經投資的公司，所推動的技術發展將大大減省企業成本，令世界面對通縮。正如現今網絡發展，顛覆了零售渠道及廣告媒體，相關開支的確大大下降，預計其他領域亦會出現類似的情況。
道理是有，卻不容易全盤接受。不過投資勝在可以管理組合，採取一個半信半疑的態度來操作。市場既然全線以通脹作為前設，發夢股受壓，就不妨撥出部分組合逆向操作，選擇性吸納契媽系列，當做買個保險也好。所謂配置，就是放棄十上十落的想法，以分散投資來分散風險。
另一個值得重新考慮發夢股的理由是，在全球收緊稅網的趨勢之下，巨型企業比較傾向以獎品代替獎金，估計併購活動會增加。有潛質的中小型企業股票，無疑在契媽組合中佔比較高。原本作為主動型基金經理，不應該倚重ETF作為投資工具，不過賭併購概念最好是漁翁撒網，與其花心思揀一大堆股票，倒不如跟契媽慳水慳力，效果應該也是差不多，節省出來的時間可以繼續緊貼市場作短線操作，以及跟隨大隊以通脹作為前設的選股方向，在契媽組合範圍以外部署出擊。
總括而言，就是因為市場過分傾斜於通脹的前設，以及出現了全球稅網收緊的催化劑，所以值得扒逆水支持契媽以防萬一。入市的考量，和幾個月前發夢股動力澎湃，鬥炒一段儍鬥儍完全不同，亦應該有極大機會，不會重現贏錢斬瓜切菜恍如印銀紙的場面。
教投資最難的地方是事後講永遠有如馬後炮，事前講的話，就會被結果影響，萬一失手便毫無說服力，而且大部分人都會有形而無神，只想盡快複製成功，忽略投資決策過程中的考量，於是難以累積經濟價值。
豐盛金融資產管理董事
基金持有方舟投資旗下ETF（ARKG、ARKK及ARKW）
#英sir #黃國英 #信報 #英眼狙擊
沒有留言:
張貼留言