"貓奴" 的生活札記: 目標價40美元！小摩看好蔚來的邏輯是什麼？

2020年10月14日星期三

富途資訊14日消息，蔚來盤前股價一度漲超9%，現漲8.93%報23.55美元。

摩根大通分析師Nick Lai週三發佈報告，給予蔚來汽車增持評級，目標價大幅上調至40美元，並承認「我們錯過了年初以來蔚來主要的上漲行情」。

在此前6月21日的報告當中，摩根大通對蔚來的最新評級為中性，當時的目標價為14美元。

具體報告內容如下：

我們將蔚來汽車的股票評級從「中性」上調至「增持」，並把2021年的目標價上調至40美元。

我們得出的結論是，從長遠來看，蔚來仍然具有吸引力。

我們預計，到2025年，公司將在純電動汽車市場中獲得大約7%的市場份額，而在蔚來專注的高端市場當中將獲得約30%的市場份額。

在短期之內，我們預計推動公司發展的因素將包括下面3點：

1、預計公司在11月中旬會公佈優異的三季度業績，預計毛利率將進一步擴大至約12%，而二季度的毛利率為8%。

2、積壓訂單將爆發式增長，尤其是新推出的車型EC6，由於該車型需求強勁，其等待時間約為8周。

3、預計在12月的「蔚來日（Nio Day）」新登場的車型將進一步增強公司的產品組合（公司現有產品組合包括ES8和ES6兩款SUV，以及一款跨界車型EC6）。

根據我們2023年-2025年的盈利預測，並採用與另一家中國電動汽車品牌小鵬汽車相同的估值方法，把蔚來汽車的目標價上調至40美元。

在2021年，蔚來會迎來以下的機遇：

1、通過特斯拉Model3國產化以及其激進的定價策略，我們可以發現，現在越來越多個人購買電動汽車，而不僅僅只有企業以及住在需要搖號的城市裏的個人購買者。這種趨勢可以擴大電動汽車的潛在市場，但同時會導致電動汽車行業的集中度提高。不過只要蔚來保持在市場份額的前十名當中，它就可以從中受益。

2、新能源汽車補貼目前延長至2022年，其中政府補貼計劃涵蓋電池更換業務模式，這對蔚來是個利好消息。

3、隨着2020年四季度新車型的發佈發佈，加上EC6的強勁需求，我們預計公司接下來銷量會上升。

編輯/Jeffy

免責聲明：本頁的繁體中文版由軟件翻譯，富途對翻譯信息的準確性或可靠性所造成的任何損失不承擔任何責任。

風險提示：上文所示之作者或者嘉賓的觀點，都有其特定立場，投資決策需建立在獨立思考之上。富途將竭力但卻不能保證以上內容之準確和可靠，亦不會承擔因任何不准確或遺漏而引起的任何損失或損害。