由於沒有明顯新鮮催化劑，市況急速轉差，執行紀律減持保命。始終近期個個贏得多，不介意追沽鎖定部分利潤，全數死守甚至逆市加注的話，隨時捱不住折磨被迫在更低位止蝕，所以一定要避一避風頭。美國新一輪紓困方案看來無法在總統大選前推出，歐洲新冠肺炎疫情反彈，都只不過是藉口，市場大可以繼續置之不理。無厘頭忽然恐懼，更加需要小心。跌得勁的主要原因是升得多，但市場心理已經由進取變為保守，不少人想等反彈沽貨，大可以睇定形勢再作部署。
重整組合是一個去蕪存菁的過程，港股方面，幾大科網股繼續保留做膽，因為一升一跌之間，令人有信念堅持的股份為數並不多。有一堆有份跌無份升，另一堆升勢就曇花一現，由升轉跌走勢逆轉之後，承接力極速萎縮，用來紙上談兵算是不俗，實際埋身肉搏根本不可能。科網巨企股票成交大，長期走勢又好，每次調整後都可以重上正軌，暫時未有斷纜理據。下一回合要捲土重來，遠比長期廢股和霎眼嬌可靠，人同此心之下，抗跌力及反攻力都會比較強。
港股最主要問題是令人夠膽坐的長期好股太少，科網巨企之外，成功破格的公司例如創科實業（00669），物以罕為貴的關係，就獲不少投資者當作珍藏品，市場深度只是一般，應該坐而不應炒。近期一度大熱的信義系，明顯未升格到珍藏系列，所以股價波幅較大，算是少數有得炒又有得坐的中型股，絕對應該放入目標系列。
內房在中國宏觀相關板塊之中，原本長期走勢不錯、成交又足，可是近期變成陰乾格局。不知是政策影響，被壞孩子中國恒大（03333）所拖累，抑或是市場對重資產模式極度嫌棄。雖然表面估值太低，過往經驗亦總有翻生之時，但只宜適可而止，頂多作為組合中一個配角，無謂被泥牛入海的走勢所摧殘。息息相關輕資產的物管板塊，近期走勢同樣令人窒息。基本面出錯機會不大，可是估值卻有空間向下調，也不宜以昔日股王來評估。選擇愈來愈少，所以科網龍頭差極有個譜。
基金持有創科實業、信義玻璃（00868）、信義光能（00968）及信義能源（03868）
豐盛金融資產管理董事
沒有留言:
張貼留言