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根據 Refinitiv 的一致預測，這家中國電子商務巨頭預計第一財季收入總額為 2032.3 億元人民幣（300.5 億美元），同比下降 1.2%。
由於中國經濟放緩、新冠疫情捲土重來以及隨後的封鎖，以及國內科技行業的監管收緊，阿里巴巴的收入在去年大幅放緩。
但 6 月季度可能標誌著阿里巴巴業績觸底，因為預計未來幾個季度的收入將有所改善。
“總的來說，我們認為疲軟的 6 月季度業績在很大程度上受到投資者的預期，目前該股關注的是 2H 的複蘇趨勢，隨著政府繼續加強經濟刺激以實現 GDP 增長，我們對此保持樂觀目標，”美國老虎證券上個月在一份報告中表示。
據 Refinitiv 估計，9 月當季收入預計將增長 7%，而 12 月當季可能增長近 10%。
招商證券在上個月發布的一份報告中表示，本週報告的疲軟主要來自公司中國商業收入的疲軟。
招商證券表示，由於阿里巴巴平台上的供應商廣告預算收緊，消費疲軟將影響客戶購買，而客戶管理收入或 CMR 也將下降。
CMR 是阿里巴巴從公司在其淘寶和天貓電子商務平台上向商家提供的營銷等服務中獲得的收入。供應商削減廣告支出打擊了阿里巴巴的 CMR。
然而，招商證券表示，它認為中國商業業務正在“逐步復甦……由於有紀律的成本控制，盈利能力有所提高”。
阿里巴巴可能會在未來幾個季度獲得一些順風，以幫助其複蘇。有跡象表明，中國的監管打擊——阿里巴巴在此期間被罰款 182.3 億元人民幣——正在開始放鬆。
與此同時，中國政府在 5 月宣布了一系列經濟刺激措施，旨在幫助因新冠疫情死灰復燃和主要城市（包括金融大都市上海）的封鎖而遭受重創的經濟。
然而，並非所有分析師都預計阿里巴巴將恢復爆炸式增長。
“當我想像我的‘所有可能結果的錐體’時，多種情景導致增長適度重新加速回到青少年中期，但我也看到了一整類情景，基本面情況會變得更糟，” CFRA Research 副總裁約翰弗里曼通過電子郵件告訴 CNBC。
“錐體現在很寬。”
雲計算成為焦點
除了阿里巴巴的核心商務業務，投資者也關注云計算收入，儘管它仍佔總銷售額的 10% 以下。這是因為投資者將阿里巴巴的雲計算努力視為公司未來增長前景和盈利能力的關鍵。
CFRA 的弗里曼說：“雲增長的重新加速是我再次對基本面持積極態度的關鍵，因為雲產生的運營槓桿比電子商務實現要大得多，而且本質上是一項更有利可圖的業務。”
“雲是過去十年亞馬遜大部分價值升值的原因，阿里巴巴最終也可能如此。”
雲業務的預測喜憂參半。美國老虎證券預計，6 月當季雲收入將同比增長 8%，這將是有記錄以來的最低增長率。招商證券同時預測同比增長 13%，這將比 3 月季度略有加速。
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