Rain: 2022年投資首選 買這個必賺？ 債券

 https://www.youtube.com/watch?v=LLPxMmBzLbo

 

字幕

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你以為自己沒有炒賣股票

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沒投資美股港股就等如沒有輸錢？

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當然不是啦

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如果你是有供MPF (退休強制性供款)

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單一地放在股票基金上，其實一個季度就已經輸掉14%

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如果你放所有鷄蛋放在同一個籃中

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面對2022年的市況，你的損失可以十分慘重

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所以全世界的專業投資者都會有一個永恒的守則

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制定不同的投資組合並買入不同的資產

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在這段影片開始前，請讚好和小鈴噹訂閱

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我希望不要只是訂閱，也要按下小鈴噹，你才會知道有新影片

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另外，這段影片是教學和分享用途

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並不是投資證券的買入賣出建議

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投資有風險，記得自己做好功課

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Portfolio的定立目的有2個

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組合的設定是可以和你的個目標和風險偏好匹配

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在自己的風險水平實現最佳回報

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最原始的資產類別有3種 - 股票, 固定收益 (bond), 現金或等價物

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這3種也是最受歡迎及最多人用到的資產工具

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而現在，很多專業的投資者也會加入其他資產

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如房地產，商品期貨，加密貨幣等

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這些資產的風險和回報都有不同

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最高回報高風險的次序是

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第一是加密貨幣，第二是股票，第三是房地產

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第四是固定收益，即是債券，最低風險是現金和等價物

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當然風險跟回報是成正比的，投資學而言，風險高，回報也較高

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最基本的資產配置的例子是

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防守型- 大部分持有現金及債券，少於30%在於高風險資產 ， 例如股票

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平衡型- 50/50%的在股票及低風險項目， 例如現金及債券

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進取型- 例如80%以上放在股票上

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所以，你是如何設置風險度及資產類型

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是直接影響你的回報及風險的

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自2008年金融海嘯以來

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60:40 的美國股票和債券投資組合獲得了高達 11.5% 的平均年回報率

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然而，對於 60:40 投資組合而言

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2022 年的投資回報是14年以來，表現最差

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很多人花上半生投資在這組合上都沒見過這麼差的回報

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單在2022年上半年，60/40就下降了- 16%

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債券在2022年上半年，經歷了40年來最嚴重拋售

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價格下跌

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很多人都質疑，我還可以相信60:40黃金組合嗎？

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如沒有做資產分佈，又遺反了我的投資風險的制定的原則

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債券跌了這麼多, 是時候入市嗎?

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的確，就算對專業投資者來說，2022年是很不容易的一年

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我一會再回答這些問題

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應不應該設置資產配置？應不應該買入債券呢？

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要找一個全面的平台支持各種資產的配置在市場上不太多

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所以今天找了Saxo去贊助這影片

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Saxo 是一間持牌丹麥銀行，他們是亞洲市場上少數提供多元化資產的交易平台

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包括股票、債券、外滙、貴金屬、REITS等

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在學做Portfolio之前，我先教你們一些債券的知識

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債券的價格和息率是走相反方向, 即是反比關係

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當利率上升時，債券價格下降，反之亦然

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這是因為新發行的債券在加息週期中，有較高利率

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而令到投資者偏向買入新債

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已發行一段時間的債券, 因在發行時當時利率較低

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債券持有人在比較完債券coupon（債息）後，就會拋售手上舊債

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因為新債的債息較為吸引

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相反，如果在減息週期內，收益率更高的舊債券變得更有價值

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即是他的債價會上升

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但現在我們不是處於減息週期內，我們現在是在加息周期中

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第二個一定要學懂的是YTM－ Yield to Maturity 即是到期收益率

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到期收益率 (YTM) 是當投資人持有債券至到期時的預期總回報

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當中包括債券的面值和市場價錢以及債券的票息率

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你可能會問YTM不就是債券的原本的息率和價格嗎？

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不是，YTM是跟隨市場浮動的，而原本的債券的票息率是固定的

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但正如我剛才說，債券的價格和外面的利率走勢是有密切關係

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而且你買入的價錢也未必是他的原始價格

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因此你的到期收益率YTM可能會高於或低於他的書面上的收益率

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所以投資債券時，我們必須比較YTM才知道那一隻債券是真正較吸引

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我以前曾做過詳細的YTM教學

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你們可以在看看例子

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而影片下部份我會教你們在那裡查到每隻債券的YTM

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那你又會問，現在是加息週期，依你所說

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利率上升時我們是否不應該持有債券嗎？

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債價會跌，為何要買呢?

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我給出的答案是 Yes & No

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為何我認為60/40這個投資組合應該仍然要存在?

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第一， 剛才跟你們解釋了YTM （Yield to Maturity)

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我們除了看債價外，債券票息率也是重要的考慮之一個重要因素

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如你持有債券到到期日，債價其實不是的要考慮的因素

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債券票息率現時在加息環境下，已進入"吸引"的範圍了

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3個月的國債收益率達到2.947 是5年以來最高的位置

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2年期的國債收益率達到3.403 是也5年以來最高

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事實上，債券的實際收益率已由六月開始轉正

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根據Vanguard的報告，由第二季開始，美國的國庫債券收益上升了：近55%

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另外我們為什麽要買債券呢？因為今年是不尋常的一年

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一般而言，在股市波動期間，債券應該是一種對沖工具

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對沖在股市下跌時，提供正回報

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除了今年，債券和股票都出現了同步下跌

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即是債券和股票一起下跌

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因為，2022年通脹處於 40 年高位

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在通脹高位下，政府不停加息，令債價下跌

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現時各國政府加緊加息步伐

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目的就是打擊通脹

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無論如何，在將來某一個時段，通脹在將來會逐漸下降

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如果通脹消失了，股票和債券的不正常correlation相關性

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即是2022年債券和股票同步下跌

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應該隨著通脹消失

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相關性應該要消失

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簡單而言，如果通脹消失，債應該可以和股作對沖的作用

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另一方面，為什麼我們要買債呢？ 在2022年來說

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大家作為投資者是沒有選擇

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對，在加息期內，債價是會下跌

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但如果你持有債券至到期日，債價對你是沒有影響的

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而現在股市不穩下，投資者要尋求"保證回報"的選擇不多

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有人會以為，持有現金不是”保證回報"嗎？

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在這裡，我想告訴你絕不是

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因為在高通脹環境下，美國近9%的通脹，即是每年你的現金自動失去9%的價值

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所以我在過去2個多月來才不停叫大家可考慮短債

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等一下我會跟你們看看如何選擇債券

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債券是否完美呢？還有那一部份要注意...

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現時較簡單我會建議買兩種債券

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第一是短期國庫債券

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短期指 1-4年內

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短期Investment grade 投資級別的公司債券

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什麼是投資級別 Investment grade呢？

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如果是Moody's 就是 Baa或以上， 如果是 S&P 及Fitch就是BBB以上

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這些都是較高評級，即是財務比較穩健的公司所發出的公司債券

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短期公司債券的利率風險較低，而持有到到期日，你可得到"保證回報"

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這裡要注明， 保證的回報代表你必須持有到到期日

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短債的到期日相對比較短

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而對我來說，遠期債券的風險比較大

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在加息週期內，遠債面臨高的息率風險是比較高

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而如果整體的大環境，經濟不是那麼好，衰退的背景下

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High Yield/Junk Bonds 垃圾公司違約風險較高

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我不會建議買入這些債券

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好現在和你們看看Saxo 的 Bond Filters, 篩選器

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他們提供超過 4,500 種來自世界各地的政府和公司債券的交易

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Saxo的平台上已經有一個很齊全的Filter

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我們可以透過自己的喜好揀選自己的債券

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例如這裡我們可以揀選Issuer types

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你是想尋找公司債券還是政府債券

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他們的評級是如何呢

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剛才說了什麼才是一個投資級別的債券呢

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還有他的coupon，即是他的債息率

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可以根據你的喜好，選擇適合自己的coupon Rate

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剛才我也說了，根據現在的市況，選擇短期債券會比較合適

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Perpetual即是永久不到期的債券

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這裏也要看Yield to Maturity即是YTM,他的實際收益率是多少

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這裏也可以自己選取

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這裏有債券的類別

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這裏有不同的債券，包括Inflation-linked

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和通脹掛勾的債券

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還有不同的債券類別

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我以前也有在不同的影片中教了不同債券的類別

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當然你可以選擇不同的貨幣

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他發行的國家

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還有不同的界別也可以選擇

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選擇過後你可以按下完成按鈕

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那麼他就會出現了一些你希望看見的債券資料

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Saxo 這個平台也支援了不同的債券研究工具

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在這個首頁你會看見不同債券的期貨

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一些最受歡迎的零售債券

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並且按不同的國家，他也會給不同的選擇你

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例如澳洲、美國、中國、日本等等

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下面也有歐盟地區的高息債券介紹

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歐盟地區投資級別的債券

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還有美國投資級別債券

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還有一些垃圾債券的介紹

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政府發行的債券相對而言比較安全和風險較低

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這裏還有債券的新聞不斷更新

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可以讓大家參考參考

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好，現在我就抽一隻債券看看他的資料

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好我們一起看看這個例子，這個是由Barclay發行的銀行債券

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這裏就看見他的債券價格

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這裏你也可以看見債券的基本資料

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發行人便是Barclay

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這個是一個英國註冊的銀行

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這個債券的到期日是2026年5月12日

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這個coupon現在正在做5.2%

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你也會看見每半年派息一次

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最後一次派息的日期是2025年11月12日

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全球最大的基金公司 Vanguard最近寫的”60/40 is back “ 裡面

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他們指出，雖然現在債價低，但以實際收益率來看

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現在的實際收益已高於未來五年或之後的通脹預期

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無論是Corporates bonds (公司債金 ) 、municipal (政府債)

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High Yield （垃圾債) 和 Emerging Markets (新興市場債）

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比過去任何時候都提供了更高的收益和投資機會

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對我來說，短期債券正是許多投資者目前在其投資組合中所需要的

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鑑於世界正面臨經濟危機

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我認為短期債券是 2022 年內保守也有保證回報的最好的投資之一

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或者可以說, 投資者是沒在可選擇下

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可能你會想，債價現在下跌

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所以你才需要持有至債券到期日

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除了公司違約或政府倒閉，你的風險為0

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持有短債至到期日是不錯的選項，好處包括

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第一，在市場條件不利的時候，短債收益率較其他資產佳

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第二，債息為你定期提供被動收入

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第三，加入債券在你的投資組合中

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可以降低整體投資組合風險但仍提供適量回報

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但要留意買入債券也涉及手續費及成本

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所以你也要了解條款，自己要多做功課了

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好！在這個市場動盪的時間，要平衡你的資產組合

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不單單是債券，你也可以加入其他的資產平衡衡你的資產組合

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如果你對投資債券有興趣，不妨考慮Saxo這個平台

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們提供很多不同的債券選擇

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現在開戶會有迎新優惠

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由於上次的迎新優惠反應熱烈，Saxo現時延長了開戶的迎新優惠

15:56

假如你是新用戶，完成Saxo的任務即送一股亞馬遜股票或一股Tesla股票

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詳情你可以按下資訊欄的連結，了解一下

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你也留言告訴我，在2022年這個動盪的時期，你會投資什麼呢？

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還是你只是想保留現金，什麼也不投資呢？

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今天我就分享到這裏，請記得讚好和訂閱

16:21

還有按下小鈴鐺，留言和分享

16:24

再見