《華爾街日報》引述消息人士報道，加拿大籍維權投資者科恩（Ryan Cohen）購入阿里巴巴（09988）的股份，並要求公司加碼回購股份。分析稱，科恩今次難以複製在美股的維權投資方式，反而他們入股的舉動更顯出外資對中國科技股重拾信心。阿里昨天在本港收市報114.5元，升1%。
傳經協商規模已擴大六成
據悉，科恩去年下半年買入價值數億元（美元．下同）的阿里巴巴美國ADS，並在8月首次聯絡阿里董事會，表達對該股估值被嚴重低估的看法。消息人士透露，科恩之所以認為阿里估值過低，是基於對阿里收入及自由現金流的預測，估計集團未來5年收入可錄得雙位數增長，自由現金流有近兩成升幅。
報道指出，經雙方初步溝通後，阿里去年11月宣布把回購規模由當時的250億元，擴大至最新的400億元，回購計劃有效期亦由原定的2024年3月延長至2025年3月。儘管阿里一口氣把回購額大增六成，惟科恩私下促請阿里董事局再擴大回購規模至約600億元，即較現水平額外多五成。
阿里自2020年宣布回購100億元股份以來，已三度加大回購金額，規模相當於最初的4倍。集團去年11月公布，完成回購180億元股份，意味其回購計劃僅進行了不足一半。
此外，報道提到科恩稱讚阿里管理層有能力取得盈利增長，並收集有質素的資產，期望與阿里建立長期合作關係；又認為他有份投資的蘋果公司，可作為阿里的藍本。
科恩去年曾在社交平台Twitter上聲稱自己「迷戀中國」（I have a crush on China.），但他入股並要求阿里加大回購的消息仍令市場意外。消息曝光後，阿里在港股價昨日早段一度進賬近3%，惜收市升幅縮窄至1%。
今次事件主角科恩是美國電子遊戲零售商GameStop（美：GME）的主席，在美國被冠以「迷因股之王」的稱號。他在2020年9月入股GameStop，GameStop其後遭機構投資者大手沽空，翌年1月大批追隨科恩的散戶跟隨買入該股，「挾爆」華爾街對沖基金的淡倉。
德銀上調ADS目標價10%
維權投資在中國市場極為罕見，分析指科恩的阿里持股只有數億元，相比阿里目前逾3000億元的市值，持股比例極低，故難以施壓管理層回應其要求。不僅如此，日前有報道稱中國政府持有阿里子公司的「黃金股」，利用一股多票制度，在企業中享有更大話語權，亦意味科恩難以在阿里身上成功複製美股維權投資者的典型手法。
中泰國際研究部助理副總裁秦越表示，在中國科技股板塊，回購與否一般而言主要是由公司管理層內部所作出的戰略決策。她補充說，螞蟻集團整改有一定進展，近期投資者對互聯網政策風險的擔憂減少，有助阿里等科網股估值回升。事實上，阿里股價自去年10月低位累計已回升近九成。
外資大行對阿里今年復甦更樂觀，德銀料阿里不同業務部門均有機會轉勢。德銀認為，作為阿里主要電商銷售產品類別的非必需消費品，於內地經濟重啟後，銷售料可跑贏必需消費品，而人民幣滙價回穩，加上歐洲與東盟市場逐步好轉，亦利好阿里的國際電商業務。同時，宏觀經濟環境改善，阿里雲業務收入今年有望加速。基於人民幣近期轉強，德銀把阿里ADS目標價上調一成至155元，較現價有約35%上升空間。
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