2022年6月28日 星期二

巴菲特再增持西方石油,這是要收購的節奏嗎?

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「股神」巴菲特旗下$伯克希爾-A(BRK.A.US)$/$伯克希爾-B(BRK.B.US)$在上週繼續增持$西方石油(OXY.US)$股票。根據當地時間週一公佈的一份文件顯示,巴菲特以每股55.4美元購買了79.4萬股西方石油,耗資約4400萬美元。

近期,伯克希爾在6月17日和6月22日總共買入了950萬股西方石油股票。截至目前,伯克希爾持有了1.535億股西方石油股票,價值約90億美元,約佔西方石油總流通股的16.4%,是迄今為止西方石油公司的最大股東;資產管理巨頭Vanguard以10.9%的持股排名第二。

雖然伯克希爾哈撒韋最近對大型石油的押注成為頭條新聞,但這並不是巴菲特第一次投資西方石油。

2019年,伯克希爾斥資100億美元購買西方石油優先股,以幫助該公司收購位於休斯頓的能源生產商阿納達科石油公司(Anadarko Petroleum)。西方石油每年為該優先股支付8%的股息,為伯克希爾每季度提供2億美元的股息收入。在這筆交易中,伯克希爾亦獲得了8400萬份認股權證,行使價為59.624美元。如果將認股權證包括在內,伯克希爾·哈撒韋擁有西方石油公司約三分之一的股份。

西方石油在5月的財報會議上表示,預計將在第二季度啟動30億美元的股票回購計劃。如果這一計劃得以執行,伯克希爾在西方石油的持股比例還將上升。

分析師:伯克希爾收購西方石油的「機會很大」

Truist分析師Neal Dingmann表示,伯克希爾哈撒韋收購西方石油的「機會很大」,該分析師將西方石油的目標價上調至93美元,維持「買入」評級。

Dingmann稱,由於西方石油債務可能很快會降至200億美元以下(目前為250億美元+100億美元的優先股),因此該公司「很快就會成為投資級(IG)」。此外,考慮到自由現金流/債務償還等積極因素的持續存在,西方石油最快甚至可能在今年就能達到投資級。該分析師表示,一旦西方石油達到投資級,預計就會有收購要約

該分析師預計,西方石油將繼續「實施相對維持資本類型的計劃,即專注於平均每季度超過30億美元的持續自由現金流。」

不過,市場不同觀點則認為,鑑於西方石油的債務加優先股佔資本的比例高達60%,巴菲特徹底收購該公司的可能性不大

在歷史上,伯克希爾曾進行了多次收購。不過,伯克希爾也經常長期持有某公司相當比例的股份,但沒有進一步行動。醫療保健公司Davita、金融巨頭美國運通和食品行業領導者卡夫亨氏都是伯克希爾持有約20%或更多股份的公司的例子。在這些案例中,伯克希爾都沒有進一步尋求所有權的舉動。

強勁的大宗商品價格在2021年使石油生產商受益匪淺。在標普500指數的11個板塊中,能源是2021年至今表現最好的板塊,回報率高達53%,大大超過了標普500指數全年27% 的漲幅。這一差距在2022年進一步擴大。能源板塊年初迄今已上漲50%以上,而同期標普500指數下跌14%。這一原因不難理解:在俄烏衝突進一步推動油價上漲之前,油價已經處於明顯的上漲趨勢,但西方石油的漲幅高於大多數同行,到2022年已經大幅上漲127%。

隨着油價上升,西方石油公司近期股價走高,這家公司週一股價上漲2.4%,報58.90美元。年初至今,西方石油股價累計上漲103%。

編輯/Jeffrey

 

 

 

 

 

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