美國本月初以無人機空襲伊拉克首都巴格達機場，炸死在當地的伊朗革命衞隊「聖城旅」指揮官蘇萊馬尼，伊朗隨即發射導彈襲擊駐伊拉克美軍基地報復，令中東局勢波譎雲詭，避險資產急升溫，資金一度蜂擁泊入黃金，推升金價突破每盎斯1600美元，創近7年高位。「新興市場之父」麥樸思（Mark
Mobius）去年已早着先鞭，建議投資者不問價追入（Buy gold at any
level）黃金，他繼續發揮黃金大好友本色，預測金價5年後再翻一番，突破每盎斯3000美元，意味年複合增長率接近一成四。
去年黃金已累漲18%，隨着近期美伊兩國衝突有擦槍走火之勢，上周三曾攀至每盎斯1611美元，但其後美國總統特朗普及伊朗外長扎里夫均為事件降溫，表明無意開戰，金價稍為回軟。然而，單計2020年開局至今短短一個多星期，金價再升約3%，最新報1562美元，並已連漲5周，創半年最長升浪。
去年中薦買 三因素看漲
美伊兩國暫偃旗息鼓，但港府上周五對伊朗發出紅色外遊警示，兼且伊朗軍方承認意外擊落烏克蘭客機事件繼續發酵，反映中東政局變數仍多。若當地局勢再惡化，避險情緒隨時一觸即發。
麥樸思接受本報訪問時提到，地緣政治緊張，加上低息環境刺激，以及加密貨幣發展蓬勃，令真正的硬資產黃金需求增加，在此三大因素支持下，繼續看好金價的長遠走勢。麥樸思早於去年7月初已公開唱好黃金，當時金價約在1420美元水平徘徊，至今短短半年時間，累積升幅已達一成。
美國聯儲局最新利率點陣圖已預期，今年美息或維持不變。在利率未必進一步走低的情況下，金價能否如去年表現般強勢？麥樸思指出，過去看淡金價的有力論據是黃金無息派，持有黃金的機會成本或較其他資產高，「這論點在利率企於高單位數的情況下是合理，但現時我們看到甚至出現負利率環境，這個唱淡金價的說法理應拋棄。」
然而，黃金價格在短時間內已累升了不少，麥樸思表示，後市有機會整固，出現一成調整幅度亦屬合理，屆時可成為入市的良機。
現價分段吸 傾向揸實金
對於現時手上持倉組合仍未有黃金的投資者，麥樸思認為，「不問價進入」的策略依然合適，在現水平開始建立黃金好倉也不為過，但應該採取全年分階段逐步吸納的策略。
他稱，「若沒有持黃金或已預留資金投資黃金，更好的選擇是現時開始買入……本月先買少少，下月買多一點，再下月又買多些。」同時，他偏好直接持有實金，多於投資黃金ETF或金礦股。麥樸思同時建議，投資組合內應撥約一成倉位投資黃金，如果去年已預先買入，可考慮沽出部分獲利。
他又補充，「若投資者去年初部署一成倉位買入黃金，他們的持倉值已升約兩成，故可沽出部分，維持黃金佔投資組合比例在一成的水平。」
採訪、撰文：吳永強
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