港股失守28,000點 林本利建議新春後開始買貨：最盡跌至26,000幾點就會反彈

on January 25, 2020 at 8:21 am

 

承接2019年12月的升勢，港股在2020年的開局可以說是非常亮麗，不同板塊的股份紛紛落鑊，投資者憧憬後續升勢，成交亦逐步擴大。可是，一場突如其來的「武漢肺炎」，令港股市況逆轉，週四（1月23日）更失守28,000點，今期「封面故事」的主角經濟學家、前香港理工大學金融及會計學院副教授、活道教育中心創辦人兼校監林本利認為，港股於鼠年仍存在不少隱憂，但整體上後市可看好，若早前未入夠貨的投資者，可在恒生指數28,000點以下逐步買貨。

鼠年賀歲 追沽策略繼續贏

回顧本週，週一（20日）先有馬化騰沽售騰訊控股（00700）的消息，及後武漢疫情漸趨嚴重，在大市恐慌下，翌日（21日）出現810點的單日跌幅，部分重磅股在本週出現高開低走的情況，恒指更失守28,000點。

內地的「武漢肺炎」確診個案增至近600宗，武漢市更宣布封城，香港更失守出現確診個案，不但恒指大受拖累，一眾熱炒股亦要捱沽，股民最愛的「ATM」股本週亦下挫3至8%不等。
話說回來，同為鼠年的1996年跟2020年有很多相似的地方，兩個年份既是美國總統大選年，亦同樣在前一年經歷過減息、人民幣貶值，當年1996年的股市可謂欣欣向榮，恒指是由10,000點，升至翌年16,820點的時代。但上一個鼠年的2008年卻是金融海嘯，恒指下挫48.3%。

「武漢肺炎」令一眾熱炒股亦要捱沽，股民最愛的「ATM」股本週亦下挫3至8%不等。

蟹貨過多形成阻力位

究竟2020年是福是禍？林本利坦言今年的正負因素也能左右大市，投資者不宜過分進取，但未夠貨的投資者也可在28,000點以下入場。早在2019年，林本利已預測若恒指能升穿27,900點，後市的升幅不再是幾百點，而是過千點。去年年底升穿27,900點後，恒指再升逾千點的時間也用不上一個月，上週升穿29,000點後，林本利卻是叫學生減持，「這段時間，有些股票已經升逾20%，就算投資者不想手持現金，最少也應換馬至一些落後股。」

目前恒指的市盈率僅11.5倍，林本利在這個水平提醒投資者，原因是今年恒指要面對兩個大阻力位，分別是29,500點及31,700點。的確，恒指在2018年創新高回落後，過去兩年一直未能突破31,000點，「2018上半年，當時的恒指幾次回落至28,000點，又幾次重返30,000點水平，幾次的來回令很多人以為會直上40,000點，很多人於這個區間入貨，每日的成交額都接近2,000億元。近年每次上試29,000點不果，原因就是這批『蟹貨』得以鬆綁，他們的沽壓拖低恒指。」

本週確實出現了調整，週二更出現700點的單日跌幅，一度失守28,300點，週一亦有騰訊主席馬化騰共減持500萬股，套現約20億元，多隻重磅股友邦保險（01299）、中國平安（02318）、「三桶油」都出現了調整。林本利道出了阻力，但不代表他看淡後市，他預料今年即使回調，最盡跌至26,000幾點就會反彈。「過去一年及三年的恒指平均值都是27,600點（見表一），若手持股票的平均買入價是26,000點，已經很了不起。」