Alphabet市值破1萬億美元 惟Google實質價值難解
美國科網巨企Google母企Alphabet（美︰GOOG）市值周四升破1萬億美元，為第4間市值過1萬億美元的美企。不過，有分析指，即使得知Alphabet市值破1萬億美元，但仍難以得知Google的真實價值，故難以預測Alphabet會否持續處於現水平。
Alphabet市值破1萬億，其預測市盈率高達31.2倍，與微軟（Microsoft，美︰MSFT）相約，但卻超越了蘋果（Apple，美︰AAPL）。不過，分析師指，投資者應向Alphabet施壓提供多些資訊，以判斷Alphabet市值是否值得破1萬億美元。
第一，從股權架構去看，Alphabet股權架構複雜。Alphabet有3種股票，分別是A股、B股及C股，此3種股票的價值都計算在Alphabet市值內。
A股是Google首次公開發行（IPO）時的股份；B股則擁有「超級投票權」，84%的B股都由Google聯合創辦人佩奇（Larry Page）及布林（Sergey Brin）所持有；C股則沒有投票權，是當時為鞏固佩奇及布林的控制權而增發。
第二，Google從未披露其於YouTube業務的收入。YouTube每月用戶高達20億用戶，其收入應相當驚人。不過，即使在美國證監（SEC）要求下，Google從來沒有公開YouTube的財務表現。
Google僅把YouTube的收入放在總廣告收入內，於財務報表中沒有分拆出來。而Google廣告收入佔公司總收入達84%。
第三，Google亦從未披露其他三大業務的收入，包括Google雲端平台、Google Play商店及售智能家居產品的Google Nest。此三大業務的表現對投資者而言是極為重要，因Google正積極與亞馬遜及微軟在雲端服務競爭，並與蘋果在手機應用程式及硬件方面競爭。
至今，Google僅在2018年2月披露過，Google雲端平台收入首次破10億美元，以及在2019年10月宣布， Google雲端平台收入首次破20億美元。但是，Google從未有分拆公布三大業務的收入。
責任編輯：林嘉莉
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