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智通財經APP獲悉，近日，有分析人士預計，在原油價格飆升之際，美國煉油企業第三季盈利可能超過預期水平，實現大幅增長，主要因汽油和柴油等成品油銷售利潤率大幅提高。
在經歷了一年多的燃料需求低迷之後，美國的汽油和餾分油消耗量已恢復至5年期平均水平，這也使得這些公司的成品油利潤率比去年同期增長了一倍以上。
根據Refinitiv的預測數據，美國七大獨立煉油企業，其中包括美國煉油巨頭馬拉松原油(MPC.US)與瓦萊羅能源(VLO.US)，預計這些煉油企業2021年第三季度平均每股收益達66美分，而去年同期為平均虧損1.32美元。
分析人士預計，這種上漲是由3-2-1裂解價差所推動。裂解價差是煉油利潤率的代表性指標，基於一桶原油被提煉成三份汽油、兩份柴油和一份航空燃料。目前這一價差為每桶21美元，而一年前約為9美元。
能源需求已從2020年新冠疫情最嚴重的慘淡時期迅速復蘇，布倫特原油和WTI美國原油價格近幾天達到7年來的最高點，成品油需求也隨之激增，這有助於提高成品油利潤率。
根據美國能源信息署(EIA)的統計數據，最近一周，美國原油加工類產品供應量為2150萬桶/天，略高於2019年新冠疫情前同期水平。
“市場正在迅速復蘇。”瑞信分析師Manav Gupta在一份報告中稱。
近期颶風和新冠疫情導致煉油企業產能急劇下降，疊加需求激增之下煉油企業去庫存使得煉油企業受益明顯。瑞信分析師Gupta表示，自新冠疫情爆發以來，從量化角度來看，每天煉油廠產能下降量約為250萬桶，這幾乎是10年期平均水平的四倍。
根據上周公布的數據，達美航空(DAL.US)在賓夕法尼亞州的Monroe的煉油廠上季度盈利近1億美元，這是自2020年第一季度以來首次實現積極的正增長業績。金融機構Tudor Pickering Holt的分析師認為，汽油和柴油裂解價差強勁，有助於煉油廠的複蘇計劃。
但是，航空燃油需求仍低於疫情爆發前的水平，隨著飛往歐洲的國際航班預計將於11月恢復，這一需求有可能得到改善。根據EIA的統計數據，儘管需求仍比2018年水平低約12%，但美國墨西哥灣沿岸煤油型航空燃料的現貨價格為每加侖2.10美元，為2018年10月以來的最高水平。
由於遵守“國家生物燃料法”的成本不斷下降，分析師們也一直在上調對PBF Energy(PBF.US)和Hollyfrontier(HFC.US)等煉油企業的估值。據了解，煉油廠們被聯邦政府要求將乙醇混合到國家汽油生產池中，或者為其他有能力的企業購買信用證。
分析人士普遍預計信貸成本有望大幅下降。據媒體9月報導，有知情人士稱，預計美國環境保護署將建議2021年“聯邦生物燃料混合授權要求”降低至2020年水平以下。
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