- 美國科技股在今年第一周大幅拋售。
- 納斯達克 100 指數*週一幾乎跌入修正區域，隨後反彈結束四天的連跌。
- 分析師普遍預計，對於受益於超寬鬆貨幣政策的高增長科技公司而言，2022 年將是艱難的一年。
- 高盛(Goldman Sachs)首席美國股票策略師大衛科斯汀(David Kostin)表示，在經歷了一段備受追捧的時期後，銷售額巨大但利潤微薄的科技公司正在被投資者拋售。
高盛首席美國股票策略師大衛·科斯汀 (David Kostin) 表示，2022 年美國科技行業的重大脫節是投資者的首要考慮。
美國科技股在今年第一周大幅拋售，納斯達克 100 指數週一一度接近修正區域，隨後反彈結束四天的連跌。
投資者的緊張情緒主要是由更高利率環境的前景推動的，美聯儲在過去一個月採取了更加鷹派的基調。市場現在正在為可能的加息以及央行資產負債表的收緊做準備。
因此，分析師普遍預計 2022 年對於高增長的科技公司來說將是艱難的一年，這些公司受益於Covid-19 大流行所需的超寬鬆貨幣政策，因為刺激措施的解除。
“美國股票市場上最大的錯誤定價發生在預期收入增長高但利潤率低或為負的公司與利潤率為正或非常顯著為正的高增長公司之間。這一差距在去年發生了巨大的調整，”科斯汀在接受采訪時告訴 CNBC，該採訪於週二在華爾街巨頭全球戰略會議之前在“ Squawk Box Europe ”播出。
因此，科斯汀認為，銷售額巨大但利潤微薄的科技公司在經過一段時間的高度追捧後，正在被投資者出售，他表示這種趨勢可能會持續下去。
Kostin 強調，到 2021 年 2 月，高增長、低利潤率的股票的市銷率是企業市值的 16 倍。企業市值比有助於投資者評估公司的價值，同時考慮到公司的銷售額、股權和債務。他說，這些股票現在的交易價格約為企業銷售額的七倍。
“其中大部分發生在上個月左右，主要是因為隨著利率上升，未來現金流的估值或價值在利率較高的環境中會有所下降，”科斯汀說。
“這是一個大問題，所以這兩者之間的差距，我想說，是與客戶交談的最大話題。你已經對利潤率低的預期收入快速增長的公司進行了大幅降級，而爭論可能是這種調整還有更多的空間。”
降級是指投資者在其前景存在不確定性時重新考慮資產的價格或價值。
他認為，這兩類股票之間的差距仍然相當接近，並且可能會擴大。Kostin 表示，這可能表現為增長快、利潤率高的公司估值上升，或者利潤率低或負的公司進一步回落。
“從廣義上講，這歸結為利率和股票之間的關係，變化的速度和幅度，特別是利潤率是基金經理的一個關鍵話題，這在利率變化中非常重要我們現在正在經歷的環境，”科斯汀說。
https://zh.wikipedia.org/wiki/%E7%B4%8D%E6%96%AF%E9%81%94%E5%85%8B100%E6%8C%87%E6%95%B8
納斯達克100指數（英語：NASDAQ 100 Index）是美國納斯達克100支最大型本地及國際非金融類上市公司組成的股市指數，以市值作基礎，並以一些規則平衡較大市值股份造成的影響。與標準普爾500指數、納斯達克綜合指數不同，在成份股中並沒有金融機構。納斯達克100指數、道瓊工業平均指數、標準普爾500指數及羅素2000指數是美國最重要的股票指數。四個主要指數均有標準、迷你及微型期貨／選擇權可供投資者交易。
沒有留言:
張貼留言