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首先在此祝各位牛年萬事如意，投資得心應手，緊記牛耕田代表多勞多得，多做功課才有理想回報。農曆新年長假期間全球投資市場表現平穩，牛年首個交易日港股有望紅盤高掛，並期待北水重臨撐起股市。指數稍後進行季結，加上兩會舉行及業績期開始，不少企業發盈喜帶來刺激，強勢板塊愈升愈有。
中美兩國領袖在新春前開展首輪溝通，據悉談論範圍涉及雙方在政經上最關注的事項，歷時長達兩小時，當然離不開主要競爭對手及政制思維差異，同時尋求互惠協調的全球事項合作。美方正檢討對華的國防及商貿政策，以便日後定出最新方案。美國總統拜登入主白宮後，先要解決民主共和兩黨緊張局面及防疫工作，加速經濟民生正常化，還有聚焦涉及1.9萬億美元的防疫紓困方案，以及基建投放，之後才會聯合西歐平衡其所謂對華冷戰思維。
國策扶持 環保股看漲
中國國家主席習近平重提互惠合作及本國主權維護訊息，但回應相對溫和，似乎在爭取應對時間空間，從投資者角度看，可視為目前中美雙方維持避免出現直接衝突情況，估計上半年不會在貿易及金融上重現上任特朗普政府的連環狙擊手法，現階段中美兩國在態度上也較為友善，但在爭取全球資源及經貿利益上，難免要維持漫長的博弈。在美上市的中概股來港上市或可放緩一點，但中線回歸勢頭已成，特別是目前北水已取得港股定價話事權。
北水成為港股的最大變數，猶記得本月初傳出人行略為「收水」，即引發北水在內地長假期前大量獲利回吐，恒指低見28259點，不過，在人行重新作較大規模逆回購「放水」後，恒指上周重返30000點。由於內地在餐飲、戲院娛樂及手遊、網購消費的數據不俗，正好反映今年中國經濟維持相對穩定增長，內循環及外貿均可持續在疫情受控下偏好，加上兩會在下月舉行，部分產業有望傳出政策扶持消息，利好資金追捧環保相關股份，包括新能源、汽車、半導體、新經濟5G、大數據和新材料。
中央近年較傾向引導資金由樓市轉向股市，無論是設立科創板，又或對不同產業板塊加強監管及改革，都鼓勵自主創新，改善內地短板產業；然而，在新經濟領域，中央致力反壟斷及防止資本無序擴張。目前內地資金看好港股，向南基金認購反應理想，反映中港股市估值差距大，令本周四「港股通」重開後北水進一步流入機會高。
行業龍頭 成吸金主力
要評估北水選股重點，除了過往所指要重視流通量，以利短線買賣外，還較關注內地看好的行業，以行業龍頭股為吸金主力，包括強勢板塊如汽車、互聯網、餐飲、醫療藥物、光伏，以及體育、手遊及家電等的消費板塊，兩會前後或有利好政策出台，但這些股份普遍累積頗大升幅，短期反覆機會高。
而具較佳值博率的炒作概念，是去年12月開始納入「港股通」的未有盈利生物科技股。早前港交所（00388）已更新生物科技上市文件披露指引，為本港作為全球第二大生物科技集資中心增加透明度，目前在港只有30家上市生物科技公司，集資額780億元。這些股份一旦納入「港股通」，將成北水追捧對象，可在此尋寶。
http://www.aastocks.com/tc/stocks/market/industry/sector-industry-details.aspx?industrysymbol=2081
消費類半新股如泡泡瑪特（09992）與Vesync（02148）也有機會成指數新貴；部分更具納入恒指成份股機會，可視為染藍股尋寶對象；恒指公司將於本月26日公布季檢結果。
內地半導體產業發展較慢，過分依賴海外輸入，去年多達數千億晶片入口。目前更見汽車產業因晶片短缺而導致停產情況，美國企業甚至要與白宮商討加大晶片產能措施，估計未來幾年晶片短缺將持續成為市場焦點，近期已見台積電在美日擴張半導體材料研發中心，歐盟考慮建設先進半導體工廠，減低過分依賴美國與亞洲供應。
內地未來加強自主研發及擴產供應有其需要，早前華虹半導體（01347）與中芯（00981）派發季度成績表均表現不俗，令整個板塊受追捧，值得留意中芯重整業務發展方針，由過往投放大量資源作研發精密產品，近期則似以雙腿走步，加大如28mm晶片生產以配合汽車等產業需求，有助提升其業績回報，中芯、華虹半導體及上海復旦（01385）均可逢低收集。
加碼基建投資 板塊熱炒
另一批遭特朗普狙擊的中資企業，包括部分被指涉及國防安全及有軍方背景股份，這些企業有望成中美日後示好、紓緩緊張關係的受惠者，中資石油、電訊、基建及手遊類股份早前超賣，已獲北水垂青呈反彈，包括中移動（00941）、聯通（00762）與中電信（00728）等電訊股，以及基建股中鐵建（01186）和中交建（01800）等。
另值得留意，近期不少中資機械股有發A股，加上美國正提出擴大基建投資，以抗衡來自中國的競爭，對整個板塊帶來中線偏穩動力，筆者看好中聯重科（01157）、中集安瑞科（03899）與中國龍工（03339），3股不失為周期性復甦的受惠者，值得留意。
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