「稀土牌」炒風短癮 湊熱鬧見好即收

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【EJFQ信析】「稀土牌」炒風短癮 湊熱鬧見好即收

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港股踏入牛年果然有氣吞牛斗之勢，恒指昨天衝破31000點關口，埋單報31084點，兩日進賬911點(3%)。不少股份充滿牛氣，中國稀土(00769)繼周二(16日)急升7.8%之後，昨曾見0.96元的5年半新高，收報0.92元，續漲10.9%，爆上動力相信是來自內地擬再打「稀土牌」所致。

稀土是17種金屬化學元素的統稱，可廣泛應用於現代先進科技如導彈系統，以至日常傳統產品上。據英國《金融時報》報道，中國政府官員近日接觸內地稀土行業高級管理層，要求他們評估，若中國與美國發生爭拗時限制稀土出口，會對美國軍工企業帶來多大損害。據稱，美國國防設備龍頭洛歇馬丁(Lockheed Martin)每製造一架F-35戰鬥機就需要用到417公斤稀土材料。洛歇馬丁連同參與向台灣售武的波音(Boeing)及雷神(Raytheon)3家美國企業，去年被中國外交部點名制裁，分析認為，收緊稀土出口可測試對美國軍工業的影響。

稀土具重要「戰略地位」，中央正計劃加強行業規管，工業和信息化部於1月15日發布《稀土管理條例(徵求意見稿)》，明確稀土管理職責分工，開採、冶煉分離等投資項目以核准制及總量指標來管理等，並強調提升稀土的全產業鏈管理與監督。

內地已經連續兩年降低稀土出口量。根據中國海關總署數字，稀土出口繼2019年按年跌12.6%，至約4.63萬噸，2020年進一步減少至3.54萬噸左右，屬2015年以來最低水平，減幅23%。不過，2016年至2019年期間，美國自中國輸入的稀土仍然佔其整體稀土進口達八成。

除了軍工科技，新能源汽車、風電、變頻空調等產品，對稀土需求持續增加。2017年起，美國、澳洲、緬甸等地的稀土礦已恢復生產。據美國地質勘探局(USGS)最新報告，2020年全球稀土產量達24萬噸，較2019年多2萬噸，增幅約9%。

附【圖】所見，中國作為環球最大稀土生產國的地位依然穩固，惟佔總量由2019年的60%，微降至2020年的58.3%，次席美國則從12.7%急升到15.8%，第三位的緬甸亦從11.4%增加至12.5%，反映其他國家都在努力透過本地開採，減少依賴中國供應稀土。

中美爆發貿易戰以來，內地經常打出「稀土牌」，譬如2019年5月，時任美國總統特朗普決定把電訊設備製造商華為列入出口管制實體清單，中方便擬以收緊稀土出口反制。值得留意的是，上述提及的股份中國稀土，當時股價由0.3元炒高至0.87元，但不足半個月便無以為繼，何況EJFQ紀錄顯示，該股屢於綠燈發出後迅間逆轉下挫，代表走勢只會維持一段相當短時間，借消息炒作的風險不低，宜見好即收。

信報投資研究部