清明時節雨紛紛，投資市場亦呈現似夢又像花的忽升忽跌，正好反映疫情市好難估，投資情緒持續受各地疫情消息左右：一方面早前大市急挫，易生入市貪念；另方面受突發性政經事件影響，易出現恐慌性沽貨行為。此情況正好為4月份投資市場進入起伏難休的橫行區築底，反正生意淡薄，何妨多炒作。
全球各國正面對新冠肺炎侵襲，主要國家經濟大多處停擺期，政府推龐大財政刺激方案，央行不斷擴大量寬規模，在近乎零息環境及數以萬億美元的抗疫財政投入下，正考驗相關措施的執行能力，何者能迅速減低對該國企業及經濟的傷害，這些將是下半年能否復甦的決定性因素。初步比較中美日及歐盟等主要經濟體，中國一改過往大水漫灌的粗獷式刺激作風，由定向性產業扶持取替全面性扶助，減低資源錯配及熱錢炒作潮，令資源流入實體經濟基數提升，減少日後帶來的後遺症。
事實上，在目前全球一體化下，各國因生活經濟正在停擺而令需求大減，就算內地因疫情率先退減，可加速提升供應的作用有限，不妨等待歐美疫情紓緩後才增加刺激力度。美國正值大選年，特朗普全方位提出紓緩措施爭取選民支持，但估計由此產生的後遺症將較大。歐盟成員及英國團結力面臨大考驗，各地經濟實力差異，在民粹主義抬頭的今天，要重拾歐盟成立初心難度高。至於日本，在對抗疫情及舉辦奧運上進退失據，將進一步削弱其未來在全球的話事權，可預期未來各國政經實力布局將出現較明顯變化，中美明顯跑出，勢成日後全球投資焦點所在。
早前美國聯儲局迅速出手穩定金融市場，特別是在投資基金及企業都處於高槓桿情況下，試圖減低疫情帶來的衝擊，可惜市場出現信心危機，資金流走避險，令全球金融市場出現具殺傷力的連番熔斷風暴。疫情市存在太多不確定性，包括經濟及企業停擺何時了，失業率急升傷害揮之不去，因此未來港股能否重拾升勢，還看市場信心何時恢復，須留意率先走出疫情的中國經濟復甦進度，並作為其他國家走出谷底的參考，估計最少要3、4個月的機會不低。西方民主經濟體制在執行嚴控防疫上難度較大，因此中港股市率先見底後一、兩個月才是美股見底之時！
強勢板塊合炒波幅
港股歷經3月上旬大幅波動洗禮，多日即市有逾千點波幅，隔夜市亦出現低開千點的震盪，不過3月下旬大市在超賣下呈反彈，近周恒指在22800至23800點炒上落為主，交投亦明顯縮減，日前恒指一度跌穿10天線後收復失地，昨天10天線（23290點）有望短期突破20天線（23335點），形成短線喘穩技術性交叉點，不過基於交投持續萎縮，多少反映無論升跌，在缺乏動力下趨向難有啟示性。
後市炒股不炒市機會較大，在資金持續換馬下，部分強勢股依然是逢低吸納的對象；超賣下呈反彈的弱勢股，則宜趁勢減磅套現，作為日後換馬至強勢股之用。維持4月份在20000至25000點為橫行區的預期。面對未來一段日子市況存在炒上落的短炒機遇，投資者不妨適度提升短期入市的資金比重，並且適時作逆向思維買賣，即短線急升即回吐獲利，等待另一輪急跌再收集，並以強勢板塊及有政策扶持的股份為炒作對象。
強勢板塊離不開早前一再提及的醫藥醫療股，包括金斯瑞生物（01548）、藥明康德（02359）及三生製藥（01530），至於阿里健康（00241）及平安好醫生（01833），亦是逢低吸納對象。5G概念年內跑贏大市可期，無論是中興（00763）、中國鐵塔（00788）及京通信（02342）均可取。物管股如新城悅（01755）及雅生活（03319）累積升幅較大，宜候低才吸納。至於配合國策的汽車板塊、隨國際油價起伏的石油板塊、美滙表現及量寬令長線看漲的金礦股，以及內需消費的體育用品股，均可視為未來一段日子炒上落的理想對象。
滙控中線宜減持換馬
上周滙控（00005）公布取消已除淨的2019年度末期息，觸發股價下試本欄預期的35元至38元支持位，無疑超賣下有技術性反彈，加上憧憬以股代息，亦寄望明年疫情過後恢復派息，甚至有遷冊回港的期待，不過本港投資者對滙控的情意結已一去不返，跨國性銀行不斷承受各國監管長期收緊經營困難，同時要面對虛擬銀行等網上競爭，其來自香港的主要收益又受到中資銀行的挑戰。
滙控明年恢復派息機會不低，但恒生（00011）及中銀香港（02388）更可取，希望長線穩定收息的投資者，可趁日後滙控反彈分段減持換馬！
事實上，在目前全球一體化下，各國因生活經濟正在停擺而令需求大減，就算內地因疫情率先退減，可加速提升供應的作用有限，不妨等待歐美疫情紓緩後才增加刺激力度。美國正值大選年，特朗普全方位提出紓緩措施爭取選民支持，但估計由此產生的後遺症將較大。歐盟成員及英國團結力面臨大考驗，各地經濟實力差異，在民粹主義抬頭的今天，要重拾歐盟成立初心難度高。至於日本，在對抗疫情及舉辦奧運上進退失據，將進一步削弱其未來在全球的話事權，可預期未來各國政經實力布局將出現較明顯變化，中美明顯跑出，勢成日後全球投資焦點所在。
早前美國聯儲局迅速出手穩定金融市場，特別是在投資基金及企業都處於高槓桿情況下，試圖減低疫情帶來的衝擊，可惜市場出現信心危機，資金流走避險，令全球金融市場出現具殺傷力的連番熔斷風暴。疫情市存在太多不確定性，包括經濟及企業停擺何時了，失業率急升傷害揮之不去，因此未來港股能否重拾升勢，還看市場信心何時恢復，須留意率先走出疫情的中國經濟復甦進度，並作為其他國家走出谷底的參考，估計最少要3、4個月的機會不低。西方民主經濟體制在執行嚴控防疫上難度較大，因此中港股市率先見底後一、兩個月才是美股見底之時！
強勢板塊合炒波幅
港股歷經3月上旬大幅波動洗禮，多日即市有逾千點波幅，隔夜市亦出現低開千點的震盪，不過3月下旬大市在超賣下呈反彈，近周恒指在22800至23800點炒上落為主，交投亦明顯縮減，日前恒指一度跌穿10天線後收復失地，昨天10天線（23290點）有望短期突破20天線（23335點），形成短線喘穩技術性交叉點，不過基於交投持續萎縮，多少反映無論升跌，在缺乏動力下趨向難有啟示性。
後市炒股不炒市機會較大，在資金持續換馬下，部分強勢股依然是逢低吸納的對象；超賣下呈反彈的弱勢股，則宜趁勢減磅套現，作為日後換馬至強勢股之用。維持4月份在20000至25000點為橫行區的預期。面對未來一段日子市況存在炒上落的短炒機遇，投資者不妨適度提升短期入市的資金比重，並且適時作逆向思維買賣，即短線急升即回吐獲利，等待另一輪急跌再收集，並以強勢板塊及有政策扶持的股份為炒作對象。
強勢板塊離不開早前一再提及的醫藥醫療股，包括金斯瑞生物（01548）、藥明康德（02359）及三生製藥（01530），至於阿里健康（00241）及平安好醫生（01833），亦是逢低吸納對象。5G概念年內跑贏大市可期，無論是中興（00763）、中國鐵塔（00788）及京通信（02342）均可取。物管股如新城悅（01755）及雅生活（03319）累積升幅較大，宜候低才吸納。至於配合國策的汽車板塊、隨國際油價起伏的石油板塊、美滙表現及量寬令長線看漲的金礦股，以及內需消費的體育用品股，均可視為未來一段日子炒上落的理想對象。
滙控中線宜減持換馬
上周滙控（00005）公布取消已除淨的2019年度末期息，觸發股價下試本欄預期的35元至38元支持位，無疑超賣下有技術性反彈，加上憧憬以股代息，亦寄望明年疫情過後恢復派息，甚至有遷冊回港的期待，不過本港投資者對滙控的情意結已一去不返，跨國性銀行不斷承受各國監管長期收緊經營困難，同時要面對虛擬銀行等網上競爭，其來自香港的主要收益又受到中資銀行的挑戰。
滙控明年恢復派息機會不低，但恒生（00011）及中銀香港（02388）更可取，希望長線穩定收息的投資者，可趁日後滙控反彈分段減持換馬！
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