4月20日，中國人民銀行公佈最新LPR（貸款市場報價利率）消息：一年期LPR由之前的4.05%下降至3.85%，五年期LPR由之前的4.75%下降至4.65%。
對比3月LPR數據1年期LPR為4.05%、5年期以上LPR為4.75%，此次1年期和5年期以上LPR“雙降”，分別下降20個基點和10個基點。這也是自去年8月以來的最大降幅。
據市場分析，此次LPR利率下調，進一步體現了5年期或中長期貸款下調的導向，對於降低包括房貸在內的成本等都有較為積極的作用。
值得注意的是，隨著疫情的穩定，今年3月初，全國各地樓市成交量明顯復甦，上海、深圳千萬豪宅熱銷，蘇州、杭州等地排隊看房等情況不勝枚舉。業內人士對此表示，這並不能將其歸入市場的火熱，只是疫情之下，長期積壓需求的釋放。
那麼，在此背景之下，房地產行業發展趨勢將何去何從呢？
中金認為，在今年1季度的三大投資中,地產投資的降幅最小,而且在3月增速率先轉正,可謂一枝獨秀。據統計，1季度居民房貸餘額增速為15.9%,仍高於12.7%的貸款平均增速,而3月份的全國地產銷售降幅也大幅縮窄。歷史數據顯示,中國的房地產市場銷售額以及房價的走勢與廣義貨幣M2 增速高度相關。1 季度的廣義貨幣M2 達到208 萬億,同比增長升至10.1%。因而雖然當前的信貸主要投向企業部門,但不排除最終受益的是房地產行業。
中泰證券首席經濟學家李迅雷表示，疫情以來，一二月份房地產銷售面積同比下降40%左右，不過3月份只下降14%，銷量明顯開始走強，而且房地產投資增速也出現了正增長，可謂一枝獨秀。
從國家統計局公佈的環比數據看，3月份，一二三線城市新建商品住宅銷售價格環比漲幅略有擴大，二手住宅銷售價格環比微漲。今年以來，杭州、深圳的房價漲幅較大，不少豪宅出現瘋狂搶購現象。
據深圳中原的統計數據顯示，3月新房住宅網簽3152套，環比上漲279.8%，網簽面積32.38萬平方米，環比上漲279.9%。據券商中國記者調查，這一波買房的主力，很多來自於一些企業主。有業內人士透露，近期深圳房價大漲的主要原因是，企業主全款買了房之後，可以用來做抵押低息貸款。而這一套利模式與地方政府頒布的疫情期間“中小微企業貸款貼息項目實施辦法”有關。
李迅雷進一步表示，這只是某些城市的個案，不能把房價上漲的原因全部歸結為“貼息套利”。除此之外，他認為還有兩大結構性原因。一是與我國人口的流向與分化有關，2019年，杭州人口比上年猛增55.4萬人，而深圳同比增加41.22萬人，成為全國人口流入最多的兩大城市。人口的大規模流入，增加了樓市需求。
令人關注的是，股市歷來為實體經濟的風向標，伴隨著樓市的火熱，近期內房股走勢如何呢？鳳凰網港股按照股價漲幅的空間，將一個月來中外投行關注的15家內房股進行了排序
（截至4月20日下午三點），具體為：
證券代碼證券名稱一月漲幅
00813 世茂房地產42.19%
00884 旭輝控股集團38.04%
01638 佳兆業集團36.44%
03380 龍光地產32.42%
01813 合景泰富集團30.63%
00960 龍湖集團24.88%
03333 中國恆大22.50%
01233 時代中國控股22.37%
02007 碧桂園21.56%
00817 中國金茂18.00%
02777 富力地產16.30%
01628 禹洲地產14.39%
01109 華潤置地13.04%
01918 融創中國9.11%
03383 雅居樂集團-1.52%
對於近期內房股整體的走強，花旗預計，內房第二季度銷售好轉，加上部分特定城市推出針對需求端的政策，而且有應對宏觀風險的積極財政政策等因素支撐。花旗預料內房將在2020年脫穎而出，行業風險不高，並認為預測上市內房今年盈利增長15%是現實的。
花旗進一步指出，內房主要風險是經濟放緩或貨幣財政政策實施得太遲導致購買力下行，但購買力風險可以通過需求方政策來抵消，並強調保護房地產市場就是保護避免發生系統風險。花旗表示，具有更好增長和逆週期優勢(如土地儲備或租金收入)的內房股估值溢價正在擴大。花旗看好世房、旭輝、合景泰富、龍光地產、龍湖和融創中國。
交銀國際表示，儘管該行認為中央政府為開發商提供了寬鬆的融資環境，但最近的政策撤回表明長期的住房政策沒有改變。交銀進一步表示，該行偏好推盤更快、銷售執行更佳且財務狀況良好的開發商，推薦龍光地產及世茂房地產為買入評級。
此外，摩通則給予華潤置地、碧桂園、時代中國、融創中國、旭輝控股增持評級。
鳳凰網港股將近期部分機構給予內房企業的目標價及投資評級情況進行了梳理，如下：
證券代碼公司名稱機構名稱投資評級公佈時間目標價
00813 世茂瑞信跑贏大市4月01日34.1
01918 融創大摩增持4月16日55.23
03380 龍光招銀證券增持3月30日14.50
00817 金茂光大證券買入4月10日6.83
00960 龍湖小摩增持4月02日42
02007 碧桂園小摩增持4月02日14.5
01628 禹洲安信國際買入4月08日5.3
02777 富力中金跑贏大市4月15日13.1
$碧桂園(02007)$ $中國金茂(00817)$
作者：鳳凰網港股
https://xueqiu.com/5286273569/147398178
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