https://www.youtube.com/watch?v=Vem0Kr6O4pg
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2023年可能就是你一生人一次唯一機會
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把你的財產在短時間內翻倍, 成為暴富族
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Recession 經濟衰退是指經濟活動顯著及廣泛而且長期地低迷
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衰退也可以直接從指標數字上看到的
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第一個指標是由經濟合作與發展組織 (OECD)
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制定的世界經濟領先指標
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在該指數中，跌破 99 往往發生在全球經濟衰退開始前後
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例如2020 年初、2008 年初、2001 年初、1990 年底、1981 年等
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我們甚至看到該指標在 1990 年代初和 2000 年代初的經濟衰退後復甦之前曾兩次跌破 99
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如圖片所示。這是一個重複的故事
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今天，它再次低於 99，預示著另一個潛在的衰退期就在附近
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另一個重要指標，全球採購經理人指數 (PMI)
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50是擴張和收縮之間的分界線，低於50即是經濟收縮期
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同樣，在2001-2002，2008-2009，2020的衰退期時
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這個指數也低於50，而現在我們也是在這個位置
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我們也可以看看債券收益率曲線圖
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當長債例如10年期債券收益下跌，而短債例如2年期的債券收益上升
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短債收益高於長債，就會形成收益曲線倒掛
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在衰退前或衰退期中很多時候都會在出現倒掛
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這裡有詳細一個教學，詳細的倒掛和衰退可在這裡學一學:
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目前的10年－2年美國國債收益率Spread為-0.83, 是自1981年10月以來的新低
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目前我們再次在倒掛區內，而灰色的衰退會否如歷史一樣，就在我們眼前呢?
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這樣看來，2023全球進入衰退蕭條期，基本上都有十分明顯的訊號支持了
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但因為衰退的經濟數據滯後，很多時我們踏入衰退後，官方才確認的
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所以或者我們其實現在已處於在衰退期中
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而我認為最快官方會等經濟數字顯示出衰退後，約在明年年中左右才承認衰退
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不過對我來說，2023年除了是衰退的一年，也是Restart的一年！
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Restart即是 “重新開始"的一年，能把握機會
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有一班人可以在衰退中變得富有，甚致財富暴增
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事實是 - Fortune 500的最強企中有一半是在衰退中創立
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例如1900年代的GM
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我也想不到GM已經這麼老，公司竟然有百多年的歷史
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1950年代的Visa、 1970年代Microsoft 和Fedex
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也不少成功的startup也是在衰退中創立
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例如AirBnB、Uber和Whatsapp都是在金融海嘯期間創立的
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因為資本家及企業在衰退期內，可得到好多好處是
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更便宜的營運成本
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更容易找到便宜及優秀的人才
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更少的競爭對手
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這些條件亦都解釋了為何很多出色的企業，start up都在衰退期中誕生
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當然，在衰退期內，也有很多公司捱不住
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現金流不佳 / 負債過高 / 或未能提供"獨有的產品或服務價值"
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給市場的公司會在衰退期內消失
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個人也是，如未有獨特的工作技能，表現不佳的員工也會被裁員
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所以換另一個角度來看: 衰退期 ＝ 汰弱留強期
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可能你會說，我又不是開公司的，作為個人又應該把錢放在那裡？
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把錢放在4個地方
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第一,衰退期間最壞的事情是你失去了你的工作
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假如你是一個員工，因此你應該存有至少6個月的緊急存備金
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對不起，我讀不了這個『緊急基金』
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預備自己有6個月的緊急基金，即使你被辭退，你也有6個月的生活不受影響
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第二，把錢投資在自己身上，即是你要增值你的技能
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學習和投資在自己身上是永不賠錢的投資，回報永遠是正數！
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在以往的這數段影片中提及如何提升你的技能，你可以看看
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技能令你在衰退期間，保障你的工作機會和增加你在市場的競爭力
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其中一個我認為很有用的技能是理財投資
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我做了一個豬豬成為專業投資者的7大課課程
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裡面會教如何看估值、公司財報、公司的財務狀況等
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如果你有興趣學習多一個技能，您可以按下下面的連結看看
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如果你有緊急基金又有投資在自己身上
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又有多餘的錢的話，把錢第3&4 個地方就是令你的財富暴增的地方
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第3投資在企業上，擁有你的Start Up, 好處在剛才就已跟你說過了
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第4, 就是把錢放在長期會增值的資產上面
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其實經濟是一個週期，經濟分為四個週期，分別是繁榮、衰退、蕭條和復甦
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這是不停循環的，每次在蕭條過後便會是新的週期 - 復甦和繁榮
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這個是不變的定律，問題只是每個週期的長短
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投資也有一個週期，這其實是和經濟周期相輔相成
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一切都從小草期開始，然後到牛市的大牛期
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再到泡沫開始浮現的YOLO的泡沫期，再到泡沫爆破的party 散水期和熊市的一沉百踩期
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最後再回到小草期，無一例外
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這個影片有詳細的投資週期教學
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YOLO的泡沫爆破後，就好像一個派對結束
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所有人都迫切地湧到唯一一個小小的門離開
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但這個時候你就應該繼續跳舞
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而對我來說，能在經濟蕭條期或投資一沉百踩期內
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有前瞻性的投資者或企業家，能成為早期的投資者
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享受大量優質資產”特價時段"就能成為大牛市期以及經濟繁榮期的大贏家
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令你身家倍增
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Warren Buffett 說壞消息是投資者的最好朋友
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而在衰退期中的2種熱門資產 - 股票 & 債券
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今天也跟你們分享一下我自己在2023年對這2個市場的看法
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片段只是分享用途，並不是對投資工具之買入/賣出的建議
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投資有風險，請自己做功課才投資
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如果你想支持平台發展:
7:04
您可以到Patreon請我飲杯咖啡或按下下面的開戶連結
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這些連結也會有獨家優惠
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股市在2022年大跌的主要原因是在FED對通脹的錯判
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遲了收緊量化寬鬆及利用利率控制通脹
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FED之所以在2021年錯判了通脹，根源在於勞動市場上
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它低估了勞動力市場緊張將導致工人要求更高工資, 引致通脹居高不下
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自2022年年初以來，Fed由0.08%大幅加息，直至11月的3.78%
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這個動作正對壓制通脹開始起作用了
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來到2023年，我預料最主導市場恐慌情緒的主因 ： 通脹 會逐漸消退
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沒有2022年那麼緊張
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CPI的增幅明顯比起前9個月的平均CPI0.82低很多
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市場預計12月加息50點子後，2023年最終目標基準利率約會在 5%-5.1%
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但提提大家，到目前為止，勞動力市場仍然過熱
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有機會令FED短期內不能停止加息/開始減息
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看看職位空缺, 仍然是失業人數的數倍
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即是有工沒有人做，迫使工資繼續上升
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工資繼續上升會令通脹在高位一段時間
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美國經濟可能會在 2023 年開始真正感受到今年政策收緊的影響
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因為貨幣政策變化的經濟影響往往滯後約 6 至 12 個月
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2023年第1、2季受的打擊應該是最大的
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FED的目標通脹率為2%，就算要回落至2%的水平，仍要一段時間
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即是高利率達很大機會會保持在高位一段時間
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高的利率水平增加企業的營運及借貸成本，也引發了企業的裁員潮
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自十月開始，工資增長率有明顯的下滑
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裁員潮對第4季工資增長率有明顯的影響
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按季增長6.4%，這個是自2022年7月以來是最低增幅
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整體來說，我認為2023年不再是”炒通脹"的一年
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如果人工的增幅可以如Fed的預期步伐回落，那麼炒通脹便不會成為2023年的重點
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我認為投資者應該將注意力從聯儲局加息轉移到消費者活動上
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也即是真正的經濟問題 - 消費者活動
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如果你要看真正的經濟問題，我們先看S&P500企業公佈Q3業績後，和歷史數據的比較
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從增長的角度來看，第三季度無論是公司每股盈餘(EPS)以及季度收入
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同比YOY及環比QoQ都下降了。第三季明顯公司利潤受到打擊
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平均而言EPS高於分析師的預估的平均數是80%
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而2022年Q3更加的跌至69%
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Revenue也有同樣情況，平均而言EPS高於分析師的預估的平均數是70%
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目前2022年Q3更跌至59%
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我對於2023市場中最大的擔心或黑天鵝或令市場大跌的原因
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或者你可以說是特價時段或買貨的時間
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是公司頭2季的業績報告公佈的前後
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也代表了公司股票的估價和股價不成正比，也會影響定價能力
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也就是估值了
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對我而言，這會是市場崩盤的最大導火線
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我剛剛提過的豬豬課程會教大家如何做一個估值模型
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如果你在2023年會投資或交易，您必須要知道股票的估值
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估值是非常非常之重要
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即使不是豬豬課程，你也需要在坊間找方法學懂估值方法
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佔美國經濟活動三分之二的消費者支出
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也將決定經濟放緩的時間和深度
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它還可能影響實際Fed減息的政策和降息的時間
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這是一個重要的參考數值
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從歷史上看，也就是我們要關心這個數值會否跌至負值
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如果你問我，熊市何時結束？
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而減息才是熊市結束的可靠信號
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這方面也是看Fed的指引了，但我預期高息可能會維持一段時間直至全球經濟捱不住了
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我現在的看法是主要市場 - 聯儲局（Fed）、歐洲央行（ECB）和英國央行等主要經濟體
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可能會在最早明年上半年結束加息
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結束加息即是通脹回穩，即是減息的機會
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減息會是何時呢？
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我做了多一點的研究，發覺在在過去的 10-20年內
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從加息到減息的轉變往往是很快及”狠"的
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因為加息後的經濟傷害太急太大
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而令到央行減息也要快
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例如在通貨膨脹頑固的 1970 年代，FED從加息到減息的變化也類似，
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當然那時候的政策不能跟現在一概而論，但2者有相似的方向
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現在和1970s時一樣，都是先有極高通脹，然後是經濟衰退
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所以當時政府無可選擇地，也是快和狠地減息
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根據歷史數據，在加息週期結束後的12個月
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S&P500指數平均上升 +15%
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現在我們要關注的是： FED會否真的在2023年初左右結束加息呢？
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這裡我沒有確實答案
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但暫時根據通脹數字，及商品價格走勢，越來越多數據顯示通脹可能見頂
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即是代表整個加息週期就算未去到尾聲，也接近高位了
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接下來，就是預備下一個減息的週期
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而在2023年對我而言，我看好的產業包括：新能源
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奢侈品的品牌，我上一次有影片說過
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半導體，在週期性產業中的蕭條期買入他們的股票也是較好的時機
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科技股，因為很多科技股下跌了不少，你可以根據股值買便宜貨
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而一些防守型的股票，例如醫療衛生、金融和銀行
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我認為在2023年會做得不錯
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總括來說,股市會面對公司較低的增長，更差的經濟，但市場較好的一年
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股票和債市是在買未來，股票市場的廣泛拋售
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導致一些具有強勁盈利潛力的股票處於極低的估值
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並且看起來越來越有吸引力，我對估值較低的股票更有信心
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我的策略會是不要持有債務重的公司股票
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買入現金流佳的公司在高利率的時代更為合適- 豬豬課程有教公司財務分析了
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或者你可以看看這段影片
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今天内容很豐富，終於說到債市
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我對2023年，中期債券的信心較高，即3-7年期的國債
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investment grade投資級別的中期債券看好
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短債暫時在加息幅度”縮少”的預期下，短債回報將會減少
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然而，如你持有直債的短債的話(不是ETF），這方面對你影響不大
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因為只要回報不太差，你持到到期日(3年內為短債), 風險不會過高
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不過，較佳的短債YTM （Yield to Maturity)收益率應該已在過去1-2個月到頂了
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如你在之前有看我影片及帖文買入的話，當時的YTM應該是近年最高的
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10年期的YTM會於明年逐步回升
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但遠期債券如你不打算持有到到期日的話，也會有不同程度的債價風險
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請留意
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我會建議2023年最少上半年避開High Yield Bonds （Junk Bonds) 垃圾公司債券
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因為我預計明年經濟做差的數據會出現，公司如果評級不好，它們的違約風險仍高
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2022債券在提供收益和降低風險方面表現不太好
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2023我認為情況會變好
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現時債價仍然吸引
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如果你作為投資者你相信60股票/40債券組合，是好機會可用債券作平衡整個投資組合的波動性
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2023年是雖然有機會發生黑天鵝的一年
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但是，對我而言，2023年也是重新開始的一年
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無論是你個人的發展以及投資上要預備好
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除了股債以外，也可留意房地產及外滙市場
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因為這些資產在2023年也會有機會有好的價位 ，有機會我再做一集再分享啦
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你也留言告訴我，你認為2023年會是好的一年還是做得很差的一年 ？
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今天我就分享到這裡，如果你喜歡這段影片，請讚好、分享、訂閱和留言
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也請按下小鈴鐺，因為這樣YouTube才會提你有新影片
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下次再見，拜拜
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