港股昨日突抽升逾600點，內地疫症清零、澳門放寬入境檢測標準，市場又再憧憬經濟重啟。美國亦有此現象，雖然多個州份目前疫情仍嚴峻，但是旅遊相關股份已經有資金率先埋位，著名投資者更呼籲要入市買重啟概念，否則蘇州過後無艇搭。
日前澳門宣布放寬入境檢測陰性期限，經粵澳口岸出入境檢測陰性證明，由48小時內放寬至7天，是次放寬對往返內地與澳門的旅客方便了很多，事關好多人公務繁忙，邊有咁多時間排長龍做檢測，再等檢測結果，先至去澳門玩一兩日。瑞銀認為，放寬入境檢測期限，令澳門有充足時間迎接十一國慶黃金周，揀股首選銀河娛樂。
濠賭股昨天升幅可觀，銀娛漲8.9%，金沙中國炒高8%，澳博控股更勁飆超過12%，表現出色。內地餐飲股也有買盤追捧，九毛九大增近10%，海底撈急升9%。沿此線索推測，好快炒到線上旅遊股、航空股、機票股及酒店股，喜歡走短線的股民，看來不愁沒有炒作主題。
美國股市亦憧憬疫後重啟，相關股份躍躍欲試，主要係當地建議高風險族群打第三針疫苗，得到良好回應。在摩根士丹利投資管理公司掌控約75億美元資產的Andrew Slimmon日前公開表示，已向客戶建議，變種病毒Delta快速傳播之際，配置投資組合時更應為經濟復甦做好準備，而且是很快來臨的複蘇。
Slimmon稱，每年此時經濟遇到小坎坷並不罕見。展望未來，人們會變得更加樂觀，這將利好因新冠肺炎相關憂慮而下跌的股票；而利率可能會在未來幾個月觸底，並在第四季度回升。機會將在那些受創最重的股票中，即周期股、能源股和解封概念股，這些是跌幅最大的股票。他管理的基金正在買進賭場、郵輪、餐館和影院公司的股票，同時亦青睞零售物業投資信託。由於市場擔心消費者會再次像在疫情嚴重時那樣避開商店和商場，這類房託的股價會受到重創。
旅遊零售及濠賭股升得起，原因十分清晰易明，但昨市強力回升的中資科技股就有另一個理由。有「女股神」之稱、方舟投資管理（ARK Invest）創辦人伍德（Cathie Wood）月前才大手減持中概股，到本月幾乎沽清所持中資股票，並表明中國監管政策使中企的創新力量正在退步，預計中概股估值會持續低迷。
女股神用行動向中概股說不之後，看到京東業績好過預期，方舟投資管理本週一竟買回近16.49萬股京東ADR。京東昨市大漲14.9%，是上市以來罕見的升幅。
觀乎Cathie Wood的操盤手法，基本上係好靈活變通的炒家，唔似港式財演，死牛一面頸做大淡友，或者永遠唱好唔唱淡，例如她今年高追買咗平安好醫生，轉頭見唔對路，亦都識果斷斬纜。今次見京東業績好追返轉頭，都係炒家嚟啫！
不過，女股神今次只係小試牛刀，跟業績操盤，說到大舉重新入市，筆者就唔係太過樂觀。畢竟成個科網行業生態已經有變，女股神可能只係看中網購物流行業，未必睇返好所有中資科技股。
事實上，對投資中國更加無所適從的國際著名投資者不在少數。曾為中國資產大好友的澳洲著名投資公司Munro Partners，上半年已因各種監管風險，沽清高達7.5億澳元（約41億港元）的中國資產，並表明對內地市場感到憂慮。
據報導，Munro Partners此前曾把投資組合的15%資金，投放在中資股身上，包括騰訊控股、阿里巴巴等科技股。其首席投資經理Nick Griffin過去一直是中企的「超級粉絲」，但考慮到內地投資風險日漸加劇，關注政府過分乾預市場、內地法治以及如何對待資本等因素，表明不再投資中國。
然而，基準指數公司MSCI的董事長兼執行長Henry Fernandez則持相反意見，認為加強監管合規令中國市場受壓的情況，每3年、4年或5年就會有一次，市場當時會遭到拋售，但之後很快就會恢復，並邁向新高。
MSCI對中國股市的樂觀態度，與大量認為內地股市「不宜投資」的投資者形成鮮明對比。Fernandez說，世界上每個新興市場都面臨著這樣的批評，印度和墨西哥的市場有時也會因為政府的行動而被認為不可投資。他補充，許多人批評中國合規不嚴，而中國現時正處於糾正階段，這在很多國家都經歷過。
中概股此前一面倒捱沽，亦正令沽空中國成為擁擠交易，當太多人參與，反方向挾倉往往會突如其來出現。美國銀行最新調查顯示，沽空中概股已經成為市場上第三大擁擠交易。
美銀在本月6日至12日調查了232位基金經理，得出結果是基金經理在7月和8月對於中概股與中國監管政策已有截然不同的看法，在8月時沽空中概股與中國資產已經成為第三大擁擠交易，這在7月時幾乎沒有基金經理有此動作。
美銀則稱，在7月調查時，這些基金經理多數認為不用擔心中國政策。經過8月的調查，卻認為中國政策目前被視為前五大的「尾端風險」之一，讓市場再次重視中國式政策對股價的影響。
大量國際資金的參與，沽空與挾倉的輪替，中概股已成為炒家至愛，不論沽空抑或掃上，每日龐大的波幅，正好讓炒家上下其手。（完）
注：以上的評論僅為摘要，並且不代表路透立場。
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