馮柳新入航天軍工概航天念股10個億哪些標的是明星基金經理的心頭好？

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軍工大漲！馮柳新入航天軍工概念股10個億，哪些標的是明星基金經理的心頭好？未來還能投資嗎？

　　來源： 聰明投資者

　　原創 田心

7月29日晚間，航天軍工概念(86.050, 5.32, 6.59%)

　　在此之前，高毅資產也通過受讓股份的方式買進西部超導，受讓 800萬股，金額4.156億元，持股比例為1.81%。

　　資料顯示，西部超導屬於國防軍工板塊的，是目前國內唯一實現低溫超導線材商業化生產的企業，也是目前國際上唯一的鈮鈦（NbTi）錠棒及線材全流程生產企業，主要從事高端鈦合金材料和低溫超導材料的研發、生產和銷售。

　　受益於鈦合金產品市場旺盛需求，西部超導上半年歸屬於上市公司股東的淨利潤約3.13億元，同比增長136.36%。

　　軍工近期大漲回水

　　今年上半年，淨利潤大增的軍工股不僅有西部超導，整個軍工板塊的半年業績預喜的公司佔比高達78.12%。軍工板塊也在近期成為上漲板塊的前幾名。

　　7月26日， 7月27日， 7月28日，大盤連續下跌。

　　但，軍工指數逆勢走強，只跌了2天就迅速反彈回升，8月2日軍工板塊整體大漲，指數已經創出了近期新高。

　　今日軍工個股表現：

　　數據來源：Wind，8月2日

　　中證軍工指數(13325.999, 327.23, 2.52%)

　　新一輪行情中軍工板塊多數個股表現不凡

　　晨曦航空(36.680, 0.47, 1.30%)

　　近一年來，軍工板塊經歷了三輪行情，在2020年7月，中證軍工指數一個月內就漲了28.43%，但板塊於2020年8月開始回調。

　　在2020年11月，軍工板塊迎來新一輪的漲勢，11月和12月兩個月間中證軍工指數漲幅高達23.4%，而後在2021年1月，中證軍工指數達到近一年的最高點14676.32點，之後開始走跌。

　　在今年5月10日，中證軍工指數探底9870.87點，隨後迎來了最新一波的行情，截止7月28日指數漲了15.58%。

　　在今年上漲的行情中，漲幅較大或跌幅較小的標的多為航空、電子元器件、信息化、防務裝備等細分賽道優質龍頭標的，且多數公司 2020 年及2021Q1 的業績實現了快速上漲。

　　在5月10日到7月26日的這一輪上漲裡，中信一級行業的國防軍工板塊中的個股股價漲幅屬晨曦航空最高，高達185%。

　　數據來源於：wind

　　起止區間為2021年5月10日至7月26日

　　板塊中的漲幅前十名公司，均漲超過了59%。

　　國防軍工板塊有哪些龍頭股？

　　根據中信行業分類，一級行業中有國防軍工（28），

　　下屬二級行業為航空航天（2810）、兵器兵裝（2820）、其他軍工（2830），其中航空航天（2810）下屬的三級行業還有航空軍工（281010）、航天軍工（281020）。

　　可以反映軍工行業上市公司整體表現的中證軍工指數，由十大軍工集團控股的且主營業務與軍工行業相關的上市公司，以及其他主營業務為軍工行業的上市公司作為指數樣本。

　　我們查看中證軍工指數，可以看到其主要成分股為：

據 以下十大軍工集團及其下屬的A股上市公司：(12.090, 0.49, 4.22%)

　　這些股票基本涵蓋了目前市場上熱門的龍頭股票，可作為分類研究的參考。

　　軍工行業景氣行情再度凸顯

　　半年報業績預告9家公司漲幅超100%

　　在當下半年度業績預告披露的高峰期，軍工行業板塊一片預喜，一些已披露業績高增長的龍頭公司更吸引人們的關注。

　　按中信行業分類統計，截至7月26日，一級行業國防軍工中共有32家公司發布了半年報業績預告，

　　其中25家公司預喜，佔比78.12%。

　　以歸母淨利潤增長上限統計，漲幅超過100%的公司有11家，漲幅超過50%的則達到21家。

業績漲幅排在前兩名的分別是(43.600, 0.66, 1.54%)(32.150, 1.35, 4.38%)

　　科創板公司新光光電主營業務為光學產品，預計半年度歸母淨利潤為1000萬元到1400萬元，與2020年同期相比增長322%到411%。

若排除扭虧因素，漲幅最高的是科創板公司(131.700, 4.40, 3.46%)

從細分行業來看，無人機方面的(25.710, 0.47, 1.86%)(14.360, 0.35, 2.50%)

直升機相關的(61.210, 5.39, 9.66%)

國內機電系統的龍頭(11.430, 0.43, 3.91%)(19.670, 0.65, 3.42%)

航空零部件領域中，生產製動產品的(124.680, 4.09, 3.39%)(51.600, 2.46, 5.01%)

　　除了航空、航天等大的產業鏈，紅外、北斗等細分領域也表現出強勁的增長態勢。

例如紅外領域的龍頭 高德紅外表示，公司紅外探測器芯片、型號產品及民品等訂單增加，銷售規模較去年同期呈增長趨勢。(28.570, -0.33, -1.14%)

北斗領域的龍頭 公司表示，新一代22nm高精度射頻基帶抗干擾一體化芯片成功量產，高精度授時產品、標準精度定位芯片得到戰略客戶認可。由於物聯網、可穿戴消費類需求旺盛，今年訂單數量有望大幅度增加。(44.390, -0.04, -0.09%)

　　機構持倉增加

　　業內普通樂觀看好

　　在一片向好中，公募基金從一季度重倉股環比減持軍工，到二季度積極佈局軍工板塊。

　　2021Q1公募基金重倉持股中軍工持股總市值916.84億元，持倉比例為2.93%，環比下降0.83pct；

　　主動基金重倉持股中軍工持股市值為670.92億元，持股比例為2.52%，環比下降0.88pct但仍為近年次高值。

　　重倉持倉前十佔比62.89%，20Q3和Q4重倉持倉前十佔比分別為58.47%和60.32%，持股集中度連續兩個季度提升。

其中2021Q1重倉持倉前十個股為(188.730, 4.87, 2.65%)(91.860, 1.76, 1.95%)(89.130, 0.63, 0.71%)(74.900, 3.90, 5.49%)(62.660, 2.31, 3.83%)(112.390, 2.39, 2.17%)(37.210, 1.12, 3.10%)(164.630, 9.43, 6.08%)

　　據首創證券對 A 股91 個主要軍工標的進行的統計，剔除被動指數基金後，公募基金2021Q1 前十大重倉股中軍工股市值261.13 億元，佔比2.31%，相比2020Q4 增加0.60 個百分點。經歷了一季度的震盪後市場趨於理性逐漸回暖，公募基金主動持倉比例有所增加。

　　截至 2021Q2，A 股總市值91.30 萬億，91 個軍工股市值1.82 萬億，佔比2.00%， 相比2020Q4 下降0.32 個百分點。

　　相對 A 股總市值中軍工股的佔比，主動型公募基金前十大重倉股中軍工股市值佔比自 2016Q1 以來一直呈現下降趨勢，從2016Q1 的超配4.42% 降至2020Q2 的低配0.26%；

　　在 2020 年三季度開始的軍工行情驅動下，2020Q3 低配提升至0.09%，2020Q4 回落至低配0.62%，2021Q1 大幅提升至超配0.36%。

　　截至 2021Q2，A 股流通總市值中91 個軍工股佔比2.12%，環比增長0.06 個百分點。

　　機構投資者又開始對軍工板塊加大了投資佈局。

　　TOP30基金經理也佈局了軍工龍頭

　　陳皓持有中航機電總市值超2億

　　丘棟榮、楊明、馮明遠均持有軍工股

　　在聰明投資者的公募TOP30基金經理中，也有四位基金經理二季度重倉持有分類為國防軍工的股票。

　　數據來源於：wind，截至2021年6月30日

　　其中，陳皓管理的易方達科訊是重倉持有中航機電市值最高的基金，持倉市值達1.43億，

　　他管理的易方達平穩增長也重倉持有中航機電0.65億，並且持有時間多達14個季度。

　　丘棟榮也是買軍工的大戶，

　　他旗下管理的基金中，中庚小盤價值、中庚價值領航、中庚價值靈動靈活配置都重倉持有國防軍工股——威海廣泰，三隻基金持倉總市值達2.69億。

其中，中庚小盤價值二季度還重倉持有(79.940, 3.68, 4.83%)

　　其次還有馮明遠的信達澳銀精華A也重倉持有中航電測0.17億，

楊明管理的華安創新、華安睿明兩年定開A分別持有中航光電0.91億、(83.280, 2.28, 2.81%)

　　馮柳近10個億新進西部超導

鄧曉峰波段操作(29.510, 1.20, 4.24%)

　　7月29日晚間，西部超導（688122）發布2021年中報，高毅資產董事總經理馮柳管理的高毅鄰山1號遠望基金新進該股的前十大流通股東，持有1500萬股，持股市值達到9.73億元，位列第五位流通股東。

　　在此前的7月20日，高毅資產也通過受讓股份的方式買進西部超導，受讓 800萬股，金額4.156億元，持股比例為1.81%。

　　據官網資料顯示，西部超導主要從事高端鈦合金材料、高性能高溫合金材料、超導材料的研發、生產和銷售，是我國航空用鈦合金棒絲材的主要研發生產基地，是目前國內唯一實現超導線材商業化生產的企業，也是國際上唯一的鈮鈦鑄錠、棒材、超導線材生產及超導磁體製造全流程企業。

　　最新公佈的中報顯示，西部超導在今年上半年實現營業收入約12.56億元，同比增長31.76%；歸屬於上市公司股東的淨利潤約3.13億元，同比增長136.36%；歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤約2.85億元，同比增長150.76%；基本每股收益0.7101元。

　　受益於鈦合金產品市場旺盛需求，西部超導上半年淨利潤實現翻倍。

　　今年年初以來，西部超導股價一路上漲至85，46元，之後一路走跌，3月9日一路跌至43.61元。而後其股價波動上漲，3月9日至7月29日上漲了38.52%。

　　馮柳除了重倉軍工股西部超導，之前還重倉中航機電。

　　在2020年第一度，馮柳新進入中航機電前十大流動股東行列。彼時，其持股數量達到6150萬股，為該公司第六大流通股東。

　　而後，他在二季度繼續加倉7660萬股，持有中航機電股票數量達到1.38億股，一躍至該公司第三大流通股東。

　　不過，在接下來的三季度和四季度，馮柳便開始了對中航機電的減倉之路。

　　數據顯示，截至2020年三季度末，高毅鄰山1號遠望基金持有中航機電1.15億股，較前一季度減少2300萬股。

　　而在2020年末，中航機電的前十大流通股東名單裡已找不到該基金的身影。

　　根據去年四季度中航機電第十大流通股東——全國社保及基金一零六組合持有的3382.04萬股來看，高毅鄰山1號遠望基金在去年年底至少減持該公司股票8117.96萬股。

　　馮柳直接退出了該公司前十大流通股東名單。

　　中航機電對馮柳管理的產品淨值有著不小的貢獻。該股票在去年一年的漲幅達到了65.84%，但去年10月份後，該公司股價開始一路下跌，四季度整體微跌0.17%。

　　馮柳買軍工股中航機電和新近西部超導，鄧曉峰則，買過中航重機。

　　高毅資產旗下知名基金經理鄧曉峰在去年年底增持中航重機。

　　中航重機是我國航空工業企業首家上市公司，被譽為“中國航空工業第一股”。

　　鄧曉峰管理的高毅曉峰2號致信基金在2020年年底增持中航重機141.28萬股，佔該公司流通A股的1.24%，持股市值達2.66億元，為其第十大流通股股東。

　　在2020年，該公司股價漲幅超過145.40%，其中僅四季度漲幅便達到近8成。

　　但是在今年的私募一季報中，鄧曉峰旗下基金產品的前十大重倉股已經沒有了中航重機的身影。中航重機的股價也從2021年年初以來快速下跌。

　　資料來源：Wind；截至2021年4月29日

　　但中航重機在5月份的新一輪軍工行情中股價快速回升，並於7月26日創下股價新高，從5月10日至7於26日，其漲幅為36.33%，截止至發稿日期，其總市值超280億。

　　未來軍工行業還會繼續逆流而上嗎？

　　在今年年初，安信證券研究中心副總經理、新財富白金分析師馮福章在安信證券2021年度投資策略會上，發表了對今年軍工行業投資的看法。

　　他認為軍工行業的基本面發生了重大變化，練兵備戰的要求帶來了兩方面的增長點。2021年和2022年的行業增長還會進一步加快，可能會達到30~40%的行業增速。

　　馮福章此前曾受邀來聰投研習社，深入講解軍工行業研究框架和中長期投資機會，點此查看。

　　同時，馮福章提到軍工行業的增速在未來可以預見的是比較快的，所以很可能會出現資金不停地聚焦於這個行業的情況，尤其是可能在2021年一季報和中報發布之後，連續出現幾個季度的高速增長，估計會吸引很多資金來關注。

　　“我們覺得2021年和2022年的行業增長還會進一步加快，可能會達到30~40%之間，接近於40%的一個行業增速，一些優秀的子行業和好的個股的增速將會更快。”

“增長速度我們看一下，鴻遠電子基本上增速在50%附近，我指的是2021年，這個增長速度也比較快，很多人也把它的估值預期打得比較高。而且很多投資者已經在預期2022年的業績增速水平。這是信息化的第一個方面，確實賽道不錯，增速很高……三年左右時間裡，我們重點推薦的系統標的還是(21.620, 0.56, 2.66%)

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　　丘棟榮也在今年4月份的路演中提出，在高成長的領域，我們有機會以比較低的價格和估值，買到一些高增長的股票。典型的例子就是國防軍工。 

　　“它從2015年的高點到去年年終有的公司可能跌了百分之七、八十，估值從100倍市盈率可能跌到了十幾倍，但是它們其實已經進入到一個快速持續的增長階段，性價比是非常好的，我們有機會用比較低的價格去買入。

　　類似像國防軍工，新材料科技裡面的一些細分行業也有這種情況。”

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　　馮明遠在6月份的路演中表示，他個人認為軍工還是有很大發展空間。

　　“因為從我們國家的GDP看，應該說軍事是一個國家高科技集中的體現，所以我覺得軍工整個產業還會持續發展。

　　在目前全球的國際形勢之下，國家也還是會加大力量去投入軍工，不用擔心產業的發展空間。

　　但是軍工裡主要的股票波動會比較大，不像消費股。消費股是走慢牛。軍工波動特別大，要是買在比較高的位置上，就很容易虧損。

　　總結起來我認為軍工的產業空間是沒問題，但是軍工股票投資需要一定的專業技能，需要了解軍工的公司行情，對軍工企業有一個好的把握度。”