信報 英眼狙擊
連串政策消息轟炸完畢,市場逐漸麻木,港股短線超賣情況又到極致,回穩反彈是十分正常。不過在大數據及定價權等核心價值受到破壞之後,必然有波幅無升幅,偶爾冒險出手博一轉無所謂,一心長期作戰,想靠耐性換回報,例如是MPF又或者月供股票的話,選擇港股就會十分蝕章。指數看來注定繼續迷失另一個10年,而上一個10年的股王,大部分光輝不再,不宜錯愛。要接受一個時代的終結,國家放任科網巨企掌握數據肆意增長的環境已成過去。
港股恐陷迷失10年
由於美股繼續勁,港股又跌得多,計死數表面的確吸引,所以打着價值投資的旗幟,容易傾向死守甚至趁低加注,要小心跌入價格陷阱,因為上市公司的盈利水平充滿變數。
今次監控風暴,對股市的打擊立竿見影,隨之而來,會是平民百姓生活細節上的改變,慢慢就會在宏觀經濟以及公司盈利等數據中反映出來,例如個別行業已經陸續傳出倒閉及裁員消息,而打工仔見市道危危乎,就會節衣縮食,又或者押後置業的決定,畢竟買樓最重要的推動力是要覺得樓價會升,無得升的話慢慢都唔遲。當失業率上升,消費跌投資跌,屆時便會明白現時股票的水平,只不過提前反映不利因素而已。
然而,又不必過分悲觀,當政策影響民生,企業家及民眾陸續選擇躺平,生育率又不見特別改善,很可能就會放鬆,接着股市便有強力反彈。這種無限輪迴,在2015年之前也曾經歷過。
在資金泛濫的情況下,一瀉如注的熊市不容易出現,要像香港今次價值破壞才有條件,不過到達新的平衡點之後,將會以迷失橫行來取代大跌,造好造淡都不容易。
港股整體而言成為了雞肋,剩低少數股份可以選擇。上一個10年,騰訊(00700)也無法帶起恒指,下一個10年,新貴潛質遠遜騰訊,更加難寄望恒指。打個比喻,美斯C朗都無法回天,即使基亞利殊身價更高,一樣無謂憧憬。
基金持有騰訊(00700)股份
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