本年至今已過逾半，不少投資者都會回顧組合表現。如在這充滿挑戰的一年，情況未如理想，基金經理Barry Ritholtz建議投資者，可從五個問題出發，判斷當中原因並加以改善。
1. 自己的投資理念是甚麼？
很多投資者忽略了這個較基本的問題，就是自己屬於主動型、希望跑贏大市，還是被動型、希望跟隨大市回報的投資者。如屬於前者，可回顧是否做到目標。成功者或可嘗試讓整個投資進程制式化，提高可重覆度，降低運氣的角色；未能達標者，則可能要決定是否增加組合中的被動成份，改用較多指數類工具。
2. 自己在哪裏犯錯？如何追蹤？
首先判斷「誤入歧途」的原因，例如是否過度交易？貪便宜低吸瀕臨破產的公司？還是太遲才下手追熱門股？找出弱點後的下一挑戰，是以後如何快速辨認它們。例如應該用甚麼準則，決定某持股已經不行，應該拋售？如何判別可接受的浮動虧損程度，與要止蝕的程度等。犯錯確實難免，但投資者不宜在錯誤中「持之以恆」。
3. 自己的信念有多強？
這裏指的是對投資理念的自信程度。對一己理念信心不足的投資者，較易被外力影響，自我懷疑而追逐媒體的報道、建議，很難發揮方法原有的實力。要增強信念，投資者需深入研究、了解所採用策略的實況，並計劃如何執行。
4. 自己願意作出甚麼改變？
找出過往行事的偏差後，更困難的挑戰將會是改變長期習慣，例如放棄已證明有誤的想法，又或不再花時間於沒建設性的媒介；找出會影響現有投資的事項，加以處理等。這過程並不容易，除金錢因素外也可能傷及自尊，不過一直重覆相同的行為，勢難改善現況。
5. 步入正軌後如何持續下去？
前面的問題都是關於過去，這條問題則關乎未來。以後如何維持紀律？在改變投資策略後，如何監察及評估新績效？這些都是投資者應該花時間思考的問題。
本文章由作者為橙新聞獨家供稿
本文為作者觀點，不代表本媒體立場，不構成任何投資意見。
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英析說法|黃國英 基金經理 |
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