勢估不到內地要降準，全球即時陷入經濟增長放緩的恐慌，環球股市急挫，恆指及科指昨天分別低收2.9%及3.7%，歐洲主要股市調整近2%，10年期美債息跌穿1.3厘，美股三大指數期貨昨晚下滑約1.5%，美股波動指數（VIX）升至20.5。週期股如銀行、商品等全面捱沽，科技股同樣慘淡。環球股市最大風險是美股會否冧檔，因為有大量資金從四方八面湧入，一旦大舉撤出，小心釀成人踩人災難。
內地科網監管風險繼續發酵，恆指58只成份股中，只得3只有升幅，屬洗倉式下跌，大市成交額急增至2052億元。台股及韓股均錄得外資淨沽盤，金額分別為2.2億美元及6.2億美元。亞洲貨幣指數連挫3日，昨天跌幅擴大至0.31%；離岸人民幣（CNH）兌美元貶值0.36%，報6.497。貨幣弱勢顯示資金正在撤退。
近月環球金融市場的焦點由擔心通脹轉向憂慮增長，中美德等大國的10年期債息徐徐向下，內地話降準，債息跌得更快。國務院常務會議週三晚發公告，篇幅雖較多講醫保及勞動者保障問題，但最尾一段提到「適時運用降準等貨幣政策工具，進一步加強金融對實體經濟特別是中小微企業的支持」 。這句話對擔心經濟放緩的人而言，印證了總理李克強正設法挽救增長，使環球經濟見頂之說更加有底氣，各地長債息進一步走低，商品價格回落，資金流出股市轉到債市避險。
內地何時降準？券商預期是數週內的事，也有估計於9月之後。目前迫切性未算很大，人民銀行以往會在製造業採購經理指數（PMI）跌至50以下才出手，現處於50.9，相信可睇多一兩個月數據再作決定。降準能否使股市起死回生？觀乎過去的周期，向經濟放水就好似人吃藥一樣，要等一段時間才見效；同樣道理，經濟要待多次降準減息後方有望復強，股市才有起色，所以炒降準毋須太心急。
不過，市場對經濟前景並非一面倒看淡，摩根士丹利跨資產策略師Andrew Sheets接受彭博訪問時稱，該行仍預測今年10年期美債息高位在1.8厘，近期債息回落存在技術因素，也有周期因素，例如夏季通常較旺債市、經濟短暫放緩、Delta變種病毒困擾多國等。他預期當美國9月起開學、就業市場回暖、美國聯儲局減少買債開始有眉目，債息將會重展升浪。（完）
注：以上的評論僅為摘要，並且不代表路透立場。
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