港報財經評論：游資炒熱兼炒短，中港鋰礦股搶手--信報7月22日
恆生指數因科網龍頭無乜運行，跌少啲都已偷笑，指數昨天再挫35點，完全跟唔上美股週二的反彈走勢，資金只好焗炒光伏、電動車及半導體板塊，因為內地這幾個板塊最熱。環球經濟環境未明，留在市場的資金主力都係炒熱及炒短，而避開政策風險高的科網股。
本港掛牌的GX中國電車ETF急升5.7%、南方中證光伏上揚6%、GX中國半導體ETF漲3.7%。這只是ETF的升幅，背後持有的A股不少均抽高10%漲停，例如12只內地鋰礦股有9只漲停，包括贛鋒鋰業A股，贛鋒鋰業H股昨天升幅更達14%，收報167.6港元，創下歷史新高。
內地盛傳在下游需求龐大刺激下，碳酸鋰價格在第二季高位橫行後，今季正醞釀加價，觸發資金入市追買鋰礦股，並帶起整個電動車板塊。券商德銀本月把中長期的環球碳酸鋰需求調高9%，主要因為中國新能源汽車滲透率會較該行預期為高，碳酸鋰的供應則因環保理由下調了1%，在此消彼長下，該行認為2025年至2026年碳酸鋰仍處於求過於供的狀況。
不過，投資股票始終要睇估值，偏高的估值獲利回吐風險會增加。以電車ETF為例，近期不論是升或跌，波動均見大幅增加，今年1月、2月也曾見此現象，最終以三頂走勢大幅回調。未來一段時間若無法明顯破頂，形成一個沉重頂部，便要小心。
至於光伏的故事，中美歐已訂下減排目標，均要大力發展新能源，不單是中國有2030年碳達峰、2060年碳中和的目標；美國拜登政府亦快馬加鞭，為達致2030年減排50%。美國新能源佔能源消耗的比重，將要由現時40%（包括核電）提升至80%，可見潔淨能源產業鏈的中長期需求會十分龐大。然而，短期股價波動未必關乎長線的故事，較大可能是資金的短期操作，不論是電動車或是光伏股，作為長線投資都要睇價值。
本港科網股繼續受券商下調評級及不利的監管消息所困擾，股價繼續向下走。騰訊因花旗下調盈利預測而低收0.83%，這是近周繼摩通之後，另一家大行下調騰訊的盈利預測。此外，早前大摩下調快手及美團的目標價，兩股連日下挫，快手昨天跌2.2%，美團亦下滑1.8%。
外資大行在業績前不斷調低科網巨頭的盈利預測，對股價的殺傷力頗大，任何反彈，只會為基金帶來出貨的機會。監管政策對業績的影響未明前，撈科網股的風險仍是較高。
道指及納指周二分別反彈1.6%及1.5%，10年期長債息率當天跌穿1.2厘後，迅即回彈，收市倒升3.4個基點，昨再微漲，報1.23厘，連升兩天，投資者開始問這一波股市調整完了嗎？
暫時債息走勢仍是向下，股市可能是反彈兩三日，沽售又嚟過，相信形勢要等待聯儲局有較明顯立場，量寬無咁快完，甚或明年上半年都無意收水，未見這樣的訊息，就算系美股，要再創新高殊非易事。
亞洲股市普遍回落，只有內地A股及澳洲股市表現較好，臺韓印度股市均受壓，菲律賓股市跌幅更達1.68%，變種病毒困擾區內經濟及金融市場，彭博摩通亞洲貨幣指數走勢呈現雙頂走勢，若美元升勢持續，則亞幣風險更大，恐怕會加速國際資金流出亞洲。現時金融環境波動，相信倉盤只是短炒為主，所以無謂有太多遐想。（完）
注：以上的評論僅為摘要，並且不代表路透立場。
路透中文新聞部
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