恒大集團財務狀況引起市場關注，系內3隻股份，包括中國恒大（03333）、恒大物業（06666）及恒大汽車（00708）本月股價分別累瀉28%、33%及51%。由於中國恒大上周初再傳出負面消息及股價持續波動，據悉，有個別銀行和券商於上星期已把恒大系股份從其孖展買賣股票名單剔除。
滙豐致富上周剔出按倉名單
其中，滙豐原為客戶持有恒大股份提供30%的按倉比率，但該行在上周三（21日）已經更新其「認可孖展買賣的股票」表單，並把中國恒大剔走，意味客戶無法利用中國恒大股份按予滙豐，以換取額外的購買力取得槓桿效應。不過，滙豐仍有為客戶的恒大物業股份提供按倉，按倉比率30%。
除滙豐外，券商亦有相同做法。致富證券更早於上周一行動，把恒大系悉數剔出按倉名單，該行原為客戶就中國恒大、恒大物業及恒大汽車分別提供40%、20%及20%的按倉比率。致富的證券業務主管郭家安解釋，由於上周一曾有恒大旗下公司資產疑遭銀行凍結的新聞出現，加上有銀行暫停為客戶的恒大股份提供按倉，故該行也決定暫時不為恒大系股份提供按倉孖展融資。郭家安透露，有客戶因此受到影響，但因恒大系股份未能用於按倉，部分客戶決定沽出持股，反而令他們避開之後數日股價接連下跌的不利情況，減少了損失。
另一券商耀才（01428）更早於前一個星期已把中國恒大的孖展借貸比率降至0%。耀才行政總裁許繹彬指出，由於恒大的股票及債券價格近期一直持續下跌，而且不時有負面報道，為保障投資者利益，該行亦自行暫停為中國恒大的股份提供孖展借貸，「待雨過天青時，會慢慢再加回按倉比率。」
香港證券商協會主席陳柏楠表示，銀行及券商會不定時動態調整可供按倉股份名單及按倉比率，以控制風險。他稱，當銀行及券商把股份剔出按倉名單後，客戶有機會被追收孖展，而銀行及券商則可能面對未能成功追回孖展的信貸風險。
截至上周五，中國恒大的市值仍高達962億元，不過，那些市值水平低於中國恒大的世茂（00813）及富力（02777）等內房股，滙豐現時仍為客戶提供50%至60%的按倉比率。陳柏楠表示，市值大小只是銀行及券商釐定按倉比率多寡的其中一項因素，其他更着重會考慮該公司的資產負債、盈利能力及是否有負面消息等，「好多股份可以在一兩年間炒到很高，市值有好多水份。」
負面消息多 短期難重新納入
他又說，雖然銀行及券商會不時檢視按倉名單，惟相信若個別銀行及券商近期才把恒大剔出，短期難以重新被納入，「如果一間公司有太多負面消息或短期情況不明朗，就算股價反彈，相信券商及銀行都會睇耐些、睇定些，才會加回該股的按倉比率。」
市面上仍有銀行及券商提供恒大股份的按倉服務，例如大新銀行為中國恒大股份提供孖展比率35%，輝立則設20%孖展比率。有證券業人士指出，若恒大股價持續向下或有更多負面消息浮面，現時繼續提供按倉服務的銀行及券商，亦有機會取消相關服務。
採訪、撰文：吳永強
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