蔡金強專訪｜冠軍分析師點評十大金股 呢隻股跌一成 基金就會入 (300750.SZ 寧德時代)

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前花旗銀行首席中國策略師、奧陸資本總裁兼投資總監蔡金強，曾經連續九屆榮獲《機構投資者》最佳分析員。今年6月他推出新書《順流逆流—投資心法》，除了闡述了自己的投資心法之外，當中更提到十大金股！

蔡金強強調投資要組合「有辣有唔辣」，既有市場萬千寵愛的公司，亦要留有一些無人問津的價值股。他更在7月中表示，「股災話嚟就嚟」，但若持有價值股便無須急於撤退。

「冠軍分析師」蔡金強是次推出的新書，反覆研究及整合不同的大行報告，嚴選出「十大金股」並作詳細分析，當中涵蓋科技、新能源、半導體、奢侈品、貴金屬等不同板塊。

蔡金強點評的「十大金股」，均是行業的龍頭，是否「大即是美？」他接受《香港01》專訪時表示，「如果你揀咗啱嘅板塊，你揀龍頭都無乜走雞！」，如近兩三年當時得令，萬千寵愛於一身的「電動車，新能源，智慧製造等」。但中華大地，花無百日紅，每三幾年必須檢視一遍，最好換一換當紅板塊。

龍頭股雖然未必是回報最多的一家，但亦有不俗的升幅。其中，A股上市、「十大金股」之一的寧德時代便於年內一度累升六成至七成。

 

蔡金強指，由於目前不少長線基金前十持倉均沒有寧德時代的倉位，故較看好其未來仍具增長空間。（寧德時代官網）

長倉基金缺「新白馬股」 尚有上升空間

雖然寧德時代、台積電等「股王」年內累升不少，但蔡金強認為這一批「白馬股」，仍然有能力在未來一兩年繼續向上，再升三四成，「唔係睇到天長地久，但一年幾都唔會太過大鑊」。

除了寧德時代在電池生產的領導地位之外，令蔡金強對其抱有信心的原因，是目前不少長線基金前十持倉均沒有寧德時代的倉位，大多數仍然持有騰訊（0700）、阿里（9988）、平保（2318）、友邦（1299）等。「只要寧德時代跌10%，長線基金就會入，所以每次調整好少，回落5%至10%就會反彈10%以上。」

那什麼時候才是離場的時候？蔡金強稱，只要新一批白馬股開始出現在長線基金的十大持倉，「基本上見者有貨」，下一步公司便要堅實地兌現自己的成長，只要達到其增長目標，基金便會趁好消息出貨，開始逐步減倉。

蔡金強強調投資組合應新舊經濟兼備，形容情況似是「食肉都要食菜」。（羅君豪攝）

新舊經濟並重　「食肉都要食菜」

雖然碳中和規劃是大時代的順流，不過蔡金強點評的「十大金股」之中，不僅有新能源板塊，同時存在舊經濟代表的石油股。「無衝突啊，你食肉都要食菜！」蔡金強以今年的板塊輪動為例，1月至3月新經濟走勢強勁，及後美國十年國債息飆升，便由舊經濟領跑。故此，他強調投資者很難完全傾側向新舊經濟一方，只能夠由「八二比」調整至「六四比」。

故此，蔡金強亦將中海油（0883）放入「十大金股」之列。他指出，當油價去年一度跌至零，中海油去年都能夠賺250億元人民幣，而今年預計上半年可賺逾300億元，「呢間公司係賺好多錢」。加上蔡金強認為中海油每年派發6、7厘股息，相當穩定，強調「投資要有主線，但唔可以太偏向，要留有一手」。