恆指連續兩日大插逾千點後，中概股昨日跌勢稍為收斂，惟科技股沽壓未除。週二晚美市大型科技股阿里巴巴（BABA）回落近3%，京東、百度、網易等股份都繼續下滑，教育股則有反彈，風險披露過後有資金撈底。中概股曾經是外資追捧對象，一場監管風暴來襲，整個形勢變得面目全非，外資會否重新入場，頗成疑問。
據外電報導，有「女股神」之稱的伍德（Cathie Wood）已從中概股抽身，其持有的中概股倉位由2月高位的8%，大幅削減至0.32%。方舟投資管理（ARK Invest）投資於科技股的往績驕人，一直唱好中概股，並且手持大量中資科技股。旗下主打金融科技的交易所買賣基金（ETF）ARKF，中資股持倉比例於2月一度高達19.14%。
伍德旗下管理的ARKF去年2月中首次買入49萬股平安好醫生，披露翌日，平安好醫生股價急抽逾兩成，她其後繼續加碼掃貨；另一隻ETF ARK Innovation（ARKK）亦開始建倉平安好醫生，但股價卻於2月中升至148港元後見頂，基金加碼買貨，股價照跌。
ARKF持有的眾安在綫及移卡，兩者同於去年10月被女股神看中，在今年2月中，兩股亦同步見頂，其中移卡在2月高見122港元，現已挫至33港元左右，跌幅逾七成。
伍德在平安好醫生身上疑似即買即見頂，實質不然，因為基金持有的中概股主要在美國上市，越洋來港掃貨係其後之事，如重倉股百度，在2月見頂前的一個月內，股價就急升逾倍。
據本週二方舟投資管理披露，其ETF出售了約313萬股在香港上市的京東物流，亦減持了約210萬股平安好醫生，以及約126萬股美團股票。週二的創新高成交，伍德也是主要沽貨者之一。此外，該公司當日減持約101萬股BOSS直聘ADR、約98.94萬股京東ADR、90.91萬股拼多多ADR、35.24萬股騰訊ADR和11.66萬股百度ADR。
今年初科技股狂熱，ARKK於2月16日股價高峰時持有的4只中資股，包括騰訊、百度、貝殼找房和虎牙，市值22.3億美元，但2月中出現拋售潮後，她也率先減持百度及虎牙。據該基金近期交易數據顯示，伍德上週每天都拋售所持的騰訊和貝殼找房股份。其ETF已沽清了對百度的持倉，僅持有134股騰訊。她曾表示，由於北京的監管整頓，中國科技股的估值可能會繼續縮減，這些股票價格已開始跌，未來很可能會繼續下滑。
由此可見，「女股神」同許多基金經理一樣會睇錯市，並且識得轉身，爭在轉軚快定慢而已。根據其沽貨速度，上周至本週二才是清倉尾聲。不過，美國科技股依然處在高位，ARKF都係跌咗少少，對她而言只是在中概股身上行錯一小步，未至於粉身碎骨。
真正輸爆倉的應是另有其人，例如主力投資在中概股的傳統精選中國基金、對沖基金等，以周二破紀錄成交來看，他們才是後期沽貨者。這些基金一路睇好中概股，未必識得咁快轉軚，今次臨大跌市才沽貨，第一可能係被追孖展，第二可能真係要減風險，驚蝕到眼坦坦。
中概股支持者除了基金客同機構客，還包括內地資金的投資者，統稱北水。據彭博統計，內地投資者於7月份已淨賣出價值330億港元騰訊股票，可能創下至少一年來的最大月度撤資紀錄。數據顯示，他們的持倉已降至2月以來最低水平，本月還淨賣出130億港元的美團股票，持倉降至5月以來最低。
北水的交易模式一般是逢跌買貨，俗稱「抄底」，今年2、3月份騰訊股價下滑，北水都密密吸納。當時，北京對數碼金融業務及反壟斷立場變得更強硬，外國投資者紛紛逃離，但反而吸引了北水進場。
今次之所以唔再「抄底」，反而加入大跌市沽家行列，內地基金經理明言中國政府的打擊範圍和力度令很多人感到意外，這遠遠超出許多人一度預期的正常監管，任何威脅中國數據安全的事情，都會受到嚴厲懲罰。海外投資者、北水都不惜在大跌市沽貨，反映這個已經唔係觀點與角度問題，而係中國政府的確動了真格，科技巨頭們盈利模式真的徹底改變了。
港股昨升升跌跌一輪後，收市仍漲387點，恆生科指回升逾3%，連跌咁多日，都應該有技術反彈。恆生科指跌穿平行下降通道之後，新的上落區進一步下移，即使有反彈後抽，都唔容易升破7000點，彈散格局，若博反彈，要識落車。（完）
注：以上的評論僅為摘要，並且不代表路透立場。
路透中文新聞部
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