"貓奴" 的生活札記: 貝萊德：穩健成長時代已終結逢低買進未必適合. 減持美國、歐洲和英國股票對日本、中國和新興市場股票維持中性看法

2022年7月12日星期二

全球最大資產管理公司貝萊德 (BlackRock) 發布的最新報告指出，穩定成長和低通膨的時代已結束，如今逢低買進策略未必適合。

貝萊德策略師 Wei Li、Vivek Paul、Scott Thiel 在週一 (11 日) 發布的報告中表示，成長和通膨穩定的「大穩健」(Great Moderation) 時代已結束，我們迎向一個總體經濟波動加劇、股債風險溢價更高的新世界。

報告指出，我們就像是回到 1970 年代的波動性，目前情勢不一定適合逢低買進策略。政府決策者不會迅速介入，以阻止資產價格急劇下跌。

貝萊德策略師指出，投資者不應再期望股票和固定收益會像過去 20 年那樣同步上漲，金髮女孩 (Goldlocks) 情境已不存在，投資者應該準備好靈活投資策略，因為持續的通貨膨脹以及經濟活動的短期劇烈波動，將是未來常態。

報告也表示，有鑑於經濟前景惡化，減持美國、歐洲和英國股票，同時對日本、中國和新興市場股票維持中性看法。

另一方面，貝萊德還增持投資等級企業債，並對英國公債的看法轉為增持，因為該公司認為市場對英國央行有著不切實際的鷹派預期，以為將大幅升息。