【本刊記者黃愛琴】監管風暴疊加內房爆煲，令不少投資名宿都對中國概念股卻步。有基金界「長勝將軍」之稱的首域盈信資產管理合夥人劉國傑卻視危機為轉機，大手買入優質中概股。他與本刊記者分享揀股心得，並稱中國下一波紅利，將在高端消費和高端製造業。
別人恐懼我貪婪，說易行難，劉國傑卻真正做到。
近期中國電商不景氣，他主理的首域中國和香港基金卻逆市大手買入京東，成為十大持倉之一。有此「底氣」，皆因深入研究後，他發現京東是國內電商中唯一包辦物流的，長遠跑出機會較高。
身為行內買入中國股票的先驅，他觀察到，中國跑馬圈地的時間已過去，未來企業的成敗，不再是鬥增長，而是鬥效率和質素。
而講到投資板塊，他看好兩類主題。
一、消費：中國中產人數冠絕全球，消費升級是長遠趨勢。一方面，高檔產品陸續打入內地市場，例如手工啤酒的售價可達到人民幣10元，甚至是20元。另一方面，國內品牌日益普及，李寧和安踏等國內運動品牌，以及完美日記和百雀羚等化妝品牌均創下佳績。
「工程師紅利」
二、智能製造：過去20年，中國因做鞋做衫成為低端「世界工廠」，雖則這方面的優勢因「人口紅利」消失，已被柬埔寨和越南取代，但是中國仍然有很大的「工程師紅利」，即中高端製造業。
正如蘋果CEO庫克（Tim Cook）2017年曾表示，蘋果在中國設廠，看中的早已不是「低成本」，而是「源源不絕、技術精湛的工程師」。新近例子，是電動車巨頭Tesla用了短短一年時間於上海建成了其最大的製造工廠，現時佔其全球產量近三分之一。
劉國傑指，中國工程人員的工資，仍比歐洲和美國低多於一半。原因何在？每年都有大量供應。
高校擴張，中國大學生數目比10年前增加一倍，估計2001到19年合共產出2000萬名科學、技術、工程、醫學畢業生，是美國的10倍。每年60萬名「海歸」，亦為技術升級、創新研發注入新血。
「華為的成功，就是源於中國升級製造業。未來工程師紅利有機會發生在醫藥、軟件、半導體及汽車等行業。」
非常肯定，其中一個得益者，會是對岸的台積電。這家全球最大的半導體製造公司曾發表報告稱，公司每生產一噸碳，可節省全球四至五噸碳，皆因晶片可大大減省製造業的成本，增加效率。
此外他主理的基金已押重注於正泰電器（601877）、滙川技術（300124）、創科實業（00669）、威勝集團（03393）四隻工業股。
原文請閱1月份《信報財經月刊》
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