https://finance.technews.tw/2020/08/25/tiktok-fastly-cloudflare/
Fastly 這兩週由 80 上漲到 110 又跌回 80，近期是一個不錯的進場時機，因為下跌的原因並非財報不好，而是政治考量因素。由於 8 月 5 日 Fastly 的財報揭露，第二季大幅上升，收益一大部分來至於 TikTok，然而受到川普近日下達的禁令因素，造就股價下跌。
川普宣布 TikTok 及微信在 45 天後 App 不能在美有任何交易行爲，雖然目前還不清楚實行細則，但是股價會先行反應不確定性。TikTok 占 Fastly 第二季營收約 12% 左右，加上 Fastly 近幾個月漲幅高達將近 5 倍，對許多之前進場的投資人來說，是一個獲利了結的時機，造成股價順勢大跌。
從基本面和產業面討論 Fastly
Fastly 跟 2~3 年前的 MongoDB 很類似，MongoDB 當年是做 Nosql 資料庫，當年的熱門行業，Fastly 則是今年邊緣計算的熱門。與 Fastly 相對應的股票是 CloudFlare，CloudFlare 近期也漲了 2 倍多，但是相對於 Fastly，仍舊遜色不少。就市值而言，兩間公司都是中小型公司，約在 80~100 億左右，因此呈倍數成長的空間也就大很多。
邊緣計算是什麼？
邊緣計算在 3 年前便出現，台灣的研華科技當時便有提出。那時為了物聯網，所以才會提出邊緣計算的概念，但是當時整個概念都是在硬體上面打轉。
邊緣計算的重點在於提升速度，當所有的資料都放在雲端的時候，會造成反應速度變慢，且資料太多對於雲端中心的往返傳送速度也是負擔。因此要嘗試著將部分資料從 Server 分配轉移到 Client。
Fastly 和 CloudFlare 的範疇，就是透過其 Local Hub，搭配他們加密性的強項，為客戶創造快速影音傳送價值，他們的大客戶包含了 Lyft、Stack Overflow、Slack、TikTok、Twitter、Shopify。兩間公司會自動幫客戶將資訊分段，自動傳輸，並加快影音觀看速度。尤其是 Fastly 主打特色就是即時速度特別快。
這種技術的優勢於未來的發展性的必然趨勢，尤其受到疫情的影響，越來越多的遠距教學和遠距上班開始普及，速度傳送及穩定性變成很重要的因素。因此這也是這兩間公司和其技術受到關注的原因。
CloudFlare 和 Fastly 的門檻
對於 CloudFlare 和 Fastly 在做的事情，亞馬遜、Google、微軟也是有，然而Google、微軟雖然有在做，但沒提供 B 端客戶這種服務；亞馬遜的 Cloudfront 服務在此領域的事業範疇只是它整個收益的一小部分，就股價攀升來說，不會像是 CloudFlare 和 Fastly，因為這項題材就一飛沖天。
CloudFlare 和 Fastly 比較
CloudFlare 的技術上不強調速度而是加密上，但是 Fastly 則著重 Real Time Streaming，因此 Fastly 的速度上的靈活性遠大於 CloudFlare。雖然目前 CloudFlare 用戶比 Fastly 多，但未來一個新客戶要在兩間公司做選擇，以速度而言，Fastly 較容易雀屏中選
比較兩間公司的營收，CloudFlare 營收上季約為 100 億，年營收 400 億；Fastly 約 80 億，年營收 300 億。CloudFlare 公司資產規模比 Fastly 大上一倍，但是營收卻沒有呈比例增大。
就利潤來說，原本預期 Fastly 第二季會賠錢，但他已經賺錢了，第三季更有機會持續獲利。反觀 CloudFlare 到現在還沒賺錢。
CloudFlare 有很多 Hub 但有一大部分在散布亞洲和歐洲，但是 Fastly 分布的點多集中在美洲，因為他們要先確認在美洲立足，未來才有繼續往世界發展的可能性。兩者不同的布局策略，也是未來可以持續關注的重點
CloudFlare 和 Fastly 的競爭對手
目前的另一潛在對手為 Akami Technologies（AKAM），其原本範疇為較為傳統內容傳遞網路（CDN），若要轉型做 Saas服務會有較大的包袱，且它的利基是在英國，對於美國公司來說影響較小。其他還很多類似的公司，但還沒上市。
未來觀盤重點
TikTok 在美國不容易被完全禁止，未來微軟有很大機會收購 TikTok，繼續在美國營運。縱使 TikTok 終止，還有其他客戶對 Fastly 有興趣，暫時不用擔心會沒有客戶。
這項業務範疇，只要用到網路，就會有快速傳輸的需求，Fastly 就會有其必要性。
Fastly 未來的股價發展，用技術面去看，若沒有 TikTok 的利空消息，目前的股價約會座落到 116~125。若在第三季以前，股價有所支撐，有機會回到 120~130。今年年底若有 150 就算不錯的表現。展望 2021 年，由於市場上目前暫時沒有其他潛在競爭對手，將有 200 元的價值。
政治面的影響上，目前剛下殺完畢。股價 80 左右徘徊，雖然還會持續震盪，但一旦有關字節跳動的 TikTok 負面消息結束，不大有機會再有現在這樣的買點了。如果不放心，也可一起挑選 CloudFlare 分散避險。
（本文由 Alan Lab-美股最前線 授權轉載；首圖來源：Fastly）
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