瑞銀：升藥明生物(2269.HK)目標價至227港元評級“買入”

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瑞銀髮表報告指，雖然業務環境艱難，但藥明生物(2269.HK)在今年上半年仍簽署了38個新項目(早前指引為20個)，令集團上半年收入及純利表現均優於預期。該行上調藥明生物股份( 27.790 , 0.40 , 1.46% )目標價，由167港元升至227港元，維持“買入”評級，認為集團已證明其有強勁的執行力；成本效益；及員工在危機中有積極性。另外，集團市盈率相對盈利增長比率為2.8倍，與環球同業平均的2.7倍相若，該行相信市場已大致反映集團一至兩年內的增長，但三至五年的更長期增長潛力則未反映。

瑞銀又稱，由於與疫情相關的額外項目，藥明生物現時的開發能力使用率為85%至90%，但上半年的產能使用率僅為60%，對比去年為80%。管理層預計，今年下半年的產能使用率將達到100%，因為其現有產能將全部由疫情相關項目填補。