蔚來(NIO) 一夜暴漲20%衝破目標價，理想(LI) 價更高？

 https://xueqiu.com/5710624967/157617620

蔚來股價便一夜暴漲近20%，市值一夜擴張235億人名幣。消息面上，瑞銀根據蔚來剛剛交出的“最佳二季報”，把蔚來上調至“中性”。值得注意的是，理想汽車獲得了更多國際投行“買入”評級與更高的目標價，有希望挑戰蔚來嗎？8月25日晚間，蔚來（NIO.US）暴漲19.17%，市值突破211億美元創新高，相當於一夜間擴張了34億美金（約合人民幣238億）。

消息面上，瑞銀將蔚來的評級從“賣出”上調至“中性”，給予目標價16.30美元，較前日收盤的14.97元有明顯提升，不過蔚來暴漲後收報17.84元，已大幅超出該目標價近10%。

瑞銀分析稱，隨著蔚來二季度財報和三季度指引顯示出汽車銷量和利潤率復甦，蔚來的基本面也有所改善。在全球市場對電動汽車的強勁需求以及中國市場復甦的情況下，蔚來在6月份募資成功，緩解了之前對於公司資產負債表的擔憂。蔚來之後可能還會需要現金，並有可能籌集更多資金來為其增長提供資金。

上述使瑞銀“刮目相看”的財報，便是蔚來在8月11日交出的“史上最佳季報”。

財報顯示，今年二季度，公司的汽車交付量創新高，累計交付了10331輛ES8和ES6，同比增長190.8%，環比增長169.2%。實現營收37.19億元，其中汽車銷售額為34.86億元，同比增長146.5%，環比增長177.6%。淨虧損雖然仍高達11.77億元，但同比收窄64.2%，環比收窄30.4%。

其中最大的亮點是，蔚來的汽車整體毛利率實現由負轉正。二季度汽車銷售毛利為9.7%，公司整體毛利率為8.4%，較去年同期的-33.4%，今年第一季度的-12.2%有明顯改善。

公司稱，利潤率改善主要是研發和經營費用的下降。二季度研發費用為5.45億元，同比下滑了58%。此外，在之前屢遭詬病的一般和管理費用上，公司二季度花了9.4億元，同比下滑了34.1%，

財報顯示，蔚來目前“手頭寬裕”，還握有112億現金。得益於上半年與合肥市政府簽訂了蔚來中國的合作項目，以及發行美國存託股票等融資行為，截今年6月底，公司現金及現金等價物，受限制的現金和短期投資的餘額為112億元人民幣。

關於業績展望與未來規劃，公司預計三季度汽車交付量將同比增長約130%至140%，總營收將在40.48億元至42.12億元，同比增長120.4%至129.3%，環比增長8.8%至13.3%。

另外，蔚來還將進一步推進換電模式的商業化，近日公司正式發布了電池租用服務BaaS(BatteryasaService)，此前與寧德時代等合作夥伴發起的蔚能電池資產公司也已落地並投入運營。

值得注意的是，相較蔚來，國際投行似乎對理想汽車更為“青睞”。理想目前已獲得了包括摩根士丹利、高盛等機構的“買入”評級，平均目標價略超20美元，較瑞銀給出的目標價高出22.7%。目前理想股價18.2元，按此估計，仍有10%的上漲空間。

作者：環球老虎財經